歲末年初，各種基金評選不斷，許多2007年初資產規(guī)模還在200億元以下的小基金公司在去年牛市中高速成長，獲得良好業(yè)績，頻現(xiàn)獲獎榜單。它們中既有像東方基金、金鷹基金、萬家基金這樣的后起之秀，也有中郵創(chuàng)業(yè)基金這樣成立不到兩年的公司。
在大基金公司憑借銷售渠道、基金規(guī)模等優(yōu)勢“跑馬圈地”不斷擴張的時代，小基金公司是如何取得優(yōu)異成績，在全年各種獎項中占據半壁江山？
積極管理打造品牌基金
2007年，中郵核心優(yōu)選和東方精選兩只基金，以191.52%、168.83%的年凈值增長率分居股票型和混合型基金第二名，兩家基金公司也因此受益，成功提高了知名度。
業(yè)內人士分析，小基金公司需要靠旗下主要的一兩只基金打響名氣，所以會將整個公司的研發(fā)力量傾注其中，一般會采取比較積極的投資風格，“大多采取精選個股的方式進行主動投資，風險會有些高，但是一旦做好了，收益也會很大，整個公司的品牌都會隨著這只基金而打響?！倍跇I(yè)內，這兩只基金正是以積極管理，選股能力強而著稱。
東方精選基金經理付勇介紹，由于存在“同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券的10％”的規(guī)定，所以大基金公司往往不會太過關注小盤股，因為大基金公司旗下基金規(guī)模往往較大，投資小盤股對基金凈值貢獻很小。但是在基金規(guī)模小時，只要投資一兩只有潛力的小盤股，就能夠為凈值提升做出巨大貢獻。所以小基金會重倉一些績優(yōu)的小盤股票。
此外，由于小基金公司旗下基金規(guī)模往往也較小，在2007年初時尤其如此，這些規(guī)模不大的基金資金量小，可以充分發(fā)揮“船小好掉頭”優(yōu)勢。
記者發(fā)現(xiàn)，隨著基金規(guī)模逐步擴大，即使是小基金公司，也開始變換投資理念，從精選個股逐步向組合投資轉向，從高風險高收益逐步向穩(wěn)健投資轉向。
量入為出的成本控制
如果說打造品牌基金是小基金公司的“開源”之舉，那么“量入為出”、“以靜制動”的成本控制則是其“節(jié)流”之策。
早在2007年上半年，我國基金業(yè)就實現(xiàn)經營業(yè)績7044.8億元，超過基金業(yè)過去7年經營業(yè)績總和，但與迅速膨脹的管理費收入相伴而來的是急劇擴張的基金費用開支。
在基金公司的費用結構中，營銷費用所占比重最大。一家小基金公司市場部的負責人告訴記者，“牛市做品牌，熊市做業(yè)績，已成為業(yè)內大基金公司主要的市場發(fā)展戰(zhàn)略。牛市中，大基金公司往往更加注重品牌的樹立與維護，相應在廣告和品牌活動宣傳上投入不菲；而中小基金公司在費用有限的前提下，更多地投入到基金營銷活動上，以期通過量入為出的成本控制，擴大基金管理規(guī)模。”
盈利重心轉向創(chuàng)新業(yè)務
牛市給小基金公司的發(fā)展提供了千載難逢的機會，很多小基金公司通過恰當滾動分紅、拆分等營銷創(chuàng)新手段，持續(xù)吸引市場及投資者的關注，獲得快速擴張。
如匯添富基金公司資產管理規(guī)模由2006年的106億元增長到766.84億元，正一步步向大基金公司邁進。
但這樣的公司畢竟是少數，目前，我國59家基金管理公司中，資產規(guī)模在200億元以下的小基金公司仍有19家。
“現(xiàn)在的目標就是要讓公司管理資產規(guī)模達到200億以上，以獲取專戶理財等創(chuàng)新業(yè)務資格。”北京一家小基金公司總經理曾向記者介紹，公司今后將把公募基金維持在一定的規(guī)模，不追求公募基金管理費的高速增長，“依靠公募基金做品牌，盈利的重心則將放在專戶理財等創(chuàng)新業(yè)務上”。
|
