A股發(fā)行價格區(qū)間為8元－9.08元/股，A股發(fā)行規(guī)模上限調(diào)整為不超過24.5億股
中國鐵建發(fā)行今日將開始進行網(wǎng)下申購。根據(jù)中國鐵建今日發(fā)布的《初步詢價結(jié)果及發(fā)行價格區(qū)間公告》，中國鐵建將于2月25日和26日進行網(wǎng)下申購，2月26日進行網(wǎng)上申購。本次A股發(fā)行價格區(qū)間為8元－9.08元/股，發(fā)行股份數(shù)量的上限確定為24.5億股，較此前招股書披露的28億股調(diào)減了3.5億股。
對應(yīng)24.5億股的股份發(fā)行數(shù)量上限，回撥機制啟動前，網(wǎng)下發(fā)行股份將不超過6.125億股，占本次發(fā)行數(shù)量的25%；其余部分向網(wǎng)上發(fā)行，約為18.375億股，占本次發(fā)行數(shù)量的75%。
A股價格區(qū)間為8元－9.08元
在初步詢價階段，中國鐵建管理層在上海、北京、廣州和深圳四地進行了路演。中國鐵建在此期間共收到167家機構(gòu)報價，在所有A股大盤股發(fā)行中與建設(shè)銀行同列第五，僅次于中國神華（176家）、中國石油（175家）、中海油服（170家）和中國遠洋（168家）。
中國鐵建本次確定A股價格區(qū)間為8元－9.08元，由于2007年以來所有大盤股發(fā)行均采用上限定價，因此中國鐵建本次發(fā)行也同樣很有可能最終將上限定價。
中國鐵建此前披露的招股書中，經(jīng)會計師事務(wù)所遵照中國會計準則審核的2007年凈利潤為31.05億元，8元－9.08元的價格區(qū)間對應(yīng)的A股發(fā)行攤薄后的市盈率區(qū)間為26.92倍－30.56倍。
按照A股招股書披露，H股的發(fā)行股價將不低于A股股價。據(jù)接近境外投行人士介紹，根據(jù)目前國際投資者反饋情況來看，H股價格區(qū)間下限將很有可能高于A股價格區(qū)間上限人民幣9.08元/股。若A股最終按上限定價，H股最終發(fā)行價格將肯定高于人民幣9.08元/股。
調(diào)整A股發(fā)行規(guī)模上限
值得關(guān)注的是，中國鐵建考慮實際資金需求，初步確定A股發(fā)行不超過24.5億股，發(fā)行上限較此前招股書披露的28億股調(diào)減了3.5億股。
據(jù)某位接近投行人士透露，若按照發(fā)行規(guī)模上限發(fā)行28億A股，將募集約254.24億元資金，大幅超過招股書中披露的募投項目擬使用資金158.7億元。發(fā)行人和主承銷商根據(jù)募投項目擬使用資金量和實際資金需要，并充分考慮近期國內(nèi)市場的情況后，決定對A股發(fā)行規(guī)模的上限進行調(diào)整，最終確定為24.5億股。
據(jù)業(yè)內(nèi)專業(yè)人士分析，近期雖然A股二級市場波動較大，但是一級市場一直保持了充裕的申購資金。去年12月以來發(fā)行的大盤股中，網(wǎng)上網(wǎng)下合計凍結(jié)資金均超過2.5萬億元。其中，中國中鐵約凍結(jié)3.38萬億元，中海集運約凍結(jié)2.64萬億元，中國太保約凍結(jié)2.83萬億元，中煤能源約凍結(jié)3.12萬億元。
據(jù)悉，本次中國鐵建主動將A股發(fā)行規(guī)模上限確定在24.5億股，而不是28億股，可能主要是考慮到近期A股市場的波動，以及近期一些融資項目給市場帶來的沖擊和影響，發(fā)行人和主承銷商希望本次A股發(fā)行在滿足公司發(fā)展資金需要的同時，也充分考慮投資者利益和目前市場的承接能力，通過合理確定發(fā)行價格和融資規(guī)模，使投資者在一個良好的市場環(huán)境中獲得較好回報，從而促進A股市場的穩(wěn)定。
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