正在召開的全國(guó)兩會(huì)傳出消息，最高人民檢察院和公安部正準(zhǔn)備推出《關(guān)于經(jīng)濟(jì)犯罪案件追訴標(biāo)準(zhǔn)的補(bǔ)充規(guī)定》（簡(jiǎn)稱“新標(biāo)準(zhǔn)”）。據(jù)了解，新追訴標(biāo)準(zhǔn)涉及到的五類犯罪是：違規(guī)披露、不披露重要信息案；背信損害上市公司利益案；內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)部信息案；操縱證券、期貨市場(chǎng)案；背信運(yùn)用受托財(cái)產(chǎn)案。從理論上講，新追訴標(biāo)準(zhǔn)涉及到的五類犯罪屬于“情節(jié)犯”或“結(jié)果犯”，即只有犯罪行為達(dá)到“情節(jié)嚴(yán)重”或者造成“嚴(yán)重?fù)p失”才構(gòu)成犯罪。
違規(guī)披露、不披露重要信息案
起刑點(diǎn)
上市公司致股東損失累計(jì)超50萬
修訂后的刑法第161條規(guī)定：依法負(fù)有信息披露義務(wù)的公司、企業(yè)向股東和社會(huì)公眾提供虛假的或者隱瞞重要事實(shí)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，或者對(duì)依法應(yīng)當(dāng)披露的其他重要信息不按照規(guī)定披露，嚴(yán)重?fù)p害股東或者其他人利益，或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的，對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處三年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處2萬元以上20萬元以下罰金。
記者獲悉，由于刑法修正案（六）將第161條的罪名由“提供虛假財(cái)會(huì)報(bào)告罪”修訂為“違規(guī)披露、不披露重要信息罪”，所以新標(biāo)準(zhǔn)也作出相應(yīng)修改。
對(duì)于違規(guī)披露、不披露重要信息，“嚴(yán)重?fù)p害股東或者其他人利益，或者有其他嚴(yán)重情節(jié)”的認(rèn)定，未來將考慮多個(gè)方面的因素。
首先，將因違規(guī)披露、不披露重要信息造成股東、債權(quán)人或者其他人直接經(jīng)濟(jì)損失數(shù)額累計(jì)在50萬元以上的，作為追訴的數(shù)額起點(diǎn)。
“在受害主體范圍方面，將債權(quán)人單獨(dú)列出，與股東、其他人并列，是因?yàn)閷?shí)踐中包括債券持有人在內(nèi)的債權(quán)人因公司提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)告而遭受損失的情況也比較普遍?！?/p>
同時(shí)，虛增或者虛減資產(chǎn)達(dá)到當(dāng)期披露的資產(chǎn)總額３０％以上的；虛增或者虛減利潤(rùn)達(dá)到當(dāng)期披露的利潤(rùn)總額３０％以上的，也被列入追訴情形。
據(jù)介紹，上市公司資產(chǎn)總額或利潤(rùn)總額增減比例，是投資者判斷該上市公司證券交易價(jià)格走勢(shì)的主要依據(jù)之一。通常情況下，資產(chǎn)總額或者利潤(rùn)總額比例變動(dòng)30%以上的，就構(gòu)成重要信息，會(huì)對(duì)投資者決定是否買賣該上市公司證券產(chǎn)生決定性的影響。
此外達(dá)到追訴標(biāo)準(zhǔn)的行為還包括：未按規(guī)定披露的重大訴訟、仲裁、擔(dān)保、關(guān)聯(lián)交易或者其他重大事項(xiàng)所涉及的數(shù)額，或者連續(xù)１２個(gè)月的累計(jì)數(shù)額占凈資產(chǎn)50％以上的；致使公司發(fā)行的股票、公司債券或者國(guó)務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券被終止上市交易或者多次被暫停上市交易的；致使不符合發(fā)行條件的公司、企業(yè)，騙取發(fā)行核準(zhǔn)并且上市交易的；在公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中將虧損披露為盈利，或者將盈利披露為虧損的；多次提供虛假的或者隱瞞重要事實(shí)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，或者多次對(duì)依法應(yīng)當(dāng)披露的其他重要信息不按照規(guī)定披露的。
背信損害上市公司利益案
起刑點(diǎn)
大股東致上市公司損失150萬
大股東違規(guī)占用上市公司資金，造成公司“失血”，侵害投資者權(quán)益，是中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期存在的棘手問題。對(duì)此，刑法修正案（六）新設(shè)了“背信損害上市公司利益罪”。
根據(jù)修改后的刑法第169條，上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員違背對(duì)公司的忠實(shí)義務(wù)，利用職務(wù)便利，操縱上市公司致使上市公司利益遭受重大損失的，將承擔(dān)刑事責(zé)任。
記者獲悉，考慮到本罪侵犯的主要是上市公司的財(cái)產(chǎn)性利益，所以新標(biāo)準(zhǔn)主要從上市公司利益遭受損失的數(shù)額以及因背信行為導(dǎo)致股票、債券被終止或者多次被暫停上市交易，從而使上市公司利益遭受損失的情形來規(guī)定追訴標(biāo)準(zhǔn)。
“在損失數(shù)額上，將傾向于采用絕對(duì)數(shù)額標(biāo)準(zhǔn)，是因?yàn)槿绻捎帽壤问?，則會(huì)出現(xiàn)對(duì)于較大資產(chǎn)規(guī)模的上市公司而言，即使遭受損失幾個(gè)億也仍然難以達(dá)到追訴標(biāo)準(zhǔn)的比例要求，不利于保護(hù)上市公司利益?！?/p>
據(jù)了解，新標(biāo)準(zhǔn)將刑法修正案(六)條文列舉的五種具體背信行為給上市公司造成損失的具體數(shù)額均規(guī)定為150萬元。
法律專家解釋說，這主要是考慮證券法第50條第一款關(guān)于股份有限公司申請(qǐng)股票上市的條件第(二)項(xiàng)規(guī)定公司股本總額不少于人民幣3000萬元，同時(shí)證券法將上市公司5％以上股份的變化規(guī)定為重大事件，由于背信行為損害上市公司利益的數(shù)額達(dá)到法定最低股本總額的5％即150萬元，也會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響，所以規(guī)定150萬元作為對(duì)背信損害上市公司利益行為的追訴標(biāo)準(zhǔn)比較適宜。
值得注意的是，新標(biāo)準(zhǔn)還將因?yàn)楸承艙p害上市公司利益的行為致使公司發(fā)行的股票、公司債券或者國(guó)務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券被終止上市交易或者多次被暫停上市交易的情形作為追訴標(biāo)準(zhǔn)。
內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息案
起刑點(diǎn)
知情人員成交額累計(jì)50萬以上
雖然刑法修正案（六）并沒有對(duì)內(nèi)幕交易的罪狀作出新規(guī)定，但據(jù)了解，未來出臺(tái)的新追訴標(biāo)準(zhǔn)仍對(duì)現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)作出重要修改。
首先是刪除“致使交易價(jià)格和交易量異常波動(dòng)”的情形。對(duì)此法律專家解釋說，導(dǎo)致股票價(jià)格和交易量異動(dòng)的原因，既有市場(chǎng)本身因素、也有人為因素，還有市場(chǎng)外的因素，異常波動(dòng)很難認(rèn)定為是由內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息造成，更難以量化異動(dòng)的幅度和標(biāo)準(zhǔn)。
更為重要的變化是，新標(biāo)準(zhǔn)增加了內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪的4種追訴情形：
一是規(guī)定“利用內(nèi)幕信息買入或者賣出證券，或者泄露內(nèi)幕信息使他人買入或者賣出證券，成交額累計(jì)在50萬元以上?！?/p>
業(yè)內(nèi)人士稱，將數(shù)額規(guī)定為50萬元，主要考慮到，我國(guó)證券市場(chǎng)只有10多年的歷史，個(gè)人投資者往往習(xí)慣于打聽消息，盡管內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息案不好查證，但一旦啟動(dòng)司法程序追訴，可能會(huì)數(shù)量眾多。因此，需要確定適當(dāng)?shù)拇驌裘?，突出打擊重點(diǎn)，以充分發(fā)揮刑法的一般威懾作用。
二是將利用內(nèi)幕信息買賣期貨合約交易的保證金數(shù)額定為30萬元。據(jù)期貨交易部門計(jì)算，按照保證金一般占期貨合約價(jià)格的5％計(jì)算，30萬元的保證金可操控的期貨合約金額為600萬元。因此，利用內(nèi)幕信息動(dòng)用30萬元保證金進(jìn)行期貨交易就屬情節(jié)嚴(yán)重。
三是將獲利或者避免損失15萬元作為追訴標(biāo)準(zhǔn)。這是因?yàn)閺乃痉▽?shí)踐已經(jīng)判決的內(nèi)幕交易案來看，有的進(jìn)行內(nèi)幕交易的數(shù)額不是很高，但是獲利數(shù)額比較大， 因此，這次在追訴標(biāo)準(zhǔn)中增加了關(guān)于獲利或者避免損失的數(shù)額標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定。
四是保留了對(duì)多次進(jìn)行內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息進(jìn)行追訴的情形。行為人多次進(jìn)行內(nèi)幕交易或者泄露內(nèi)幕信息的，表明其主觀惡性較深，危害嚴(yán)重，應(yīng)予以追究刑事責(zé)任。
操縱證券、期貨市場(chǎng)案
起刑點(diǎn)
控制流通股且占20日交易量30%
操縱證券、期貨市場(chǎng)違法犯罪現(xiàn)象，在目前的證券、期貨市場(chǎng)中時(shí)有發(fā)生。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國(guó)檢察機(jī)關(guān)2003年至2006年4年間起訴操縱證券、期貨交易價(jià)格犯罪案件為10件41人。綜合考慮多種因素，新標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為以下幾種情況即屬于“情節(jié)嚴(yán)重”。
第一種情形是以持股優(yōu)勢(shì)、資金優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者連續(xù)買賣操縱證券市場(chǎng)的，將“持有或者實(shí)際控制證券的實(shí)際流通股份數(shù)量達(dá)到該證券的實(shí)際流通股份總量30％以上，且在該證券連續(xù)20個(gè)交易日內(nèi)聯(lián)合或者連續(xù)買賣股份數(shù)累計(jì)達(dá)到該證券同期總成交量30％以上的”情形，規(guī)定為追訴標(biāo)準(zhǔn)。
業(yè)內(nèi)人士解釋，規(guī)定30％的持股和成交量比例的理由：一是根據(jù)證券部門的實(shí)證調(diào)查研究和市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)測(cè)算，30％的持股和成交量足以對(duì)該種證券價(jià)格、交易量產(chǎn)生主導(dǎo)性影響，二是證券法規(guī)定當(dāng)持有上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到30％時(shí)，必須履行強(qiáng)制要約收購(gòu)義務(wù)。
第二種情形是針對(duì)操縱期貨市場(chǎng)的持倉優(yōu)勢(shì)、資金優(yōu)勢(shì)所作的，將持倉比例規(guī)定為超過期貨交易所業(yè)務(wù)規(guī)則限定的持倉量的50％。
極大可能寫入新標(biāo)準(zhǔn)的其他情形包括，與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券或者期貨合約交易，且在該證券或者期貨合約連續(xù)２０個(gè)交易日內(nèi)成交量累計(jì)達(dá)到該證券或者期貨合約同期總成交量２０％以上的；在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易，或者以自己為交易對(duì)象，自買自賣期貨合約，且在該證券或者期貨合約連續(xù)２０個(gè)交易日內(nèi)成交量累計(jì)達(dá)到該證券或者期貨合約同期總成交量２０％以上的；單獨(dú)或者合謀，當(dāng)日連續(xù)申報(bào)買入或者賣出同一證券、期貨合約并在成交前撤回申報(bào)，撤回申報(bào)量占當(dāng)日該種股票總申報(bào)量或者該種期貨合約總申報(bào)量５０％以上的；上市公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、實(shí)際控制人、控股股東或者其他關(guān)聯(lián)人單獨(dú)或者合謀，利用信息優(yōu)勢(shì)，操縱該公司證券交易價(jià)格或者證券交易量的。
背信運(yùn)用受托財(cái)產(chǎn)案
起刑點(diǎn)
金融機(jī)構(gòu)擅用客戶資金累計(jì)30萬
由于本罪是刑法修正案(六)新設(shè)罪名，犯罪主體都是金融機(jī)構(gòu)，其擅自運(yùn)用客戶資金或者財(cái)產(chǎn)基本上都用于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或者非法經(jīng)營(yíng)，考慮到刑法規(guī)定此罪的意圖在于打擊背信行為，只要金融機(jī)構(gòu)違背受托義務(wù)，擅自運(yùn)用資產(chǎn)即屬于背信行為。
基于這種考慮，新標(biāo)準(zhǔn)沒有對(duì)資金或者財(cái)產(chǎn)被運(yùn)用后的具體用途以及使用時(shí)間長(zhǎng)短加以明確，而是主要考慮以運(yùn)用資金或者財(cái)產(chǎn)的數(shù)額和次數(shù)作為追訴標(biāo)準(zhǔn)。
據(jù)介紹，新標(biāo)準(zhǔn)將擅自運(yùn)用資金或者財(cái)產(chǎn)數(shù)額累計(jì)30萬作為追訴起點(diǎn)。理由一是2005年修訂的證券法規(guī)定客戶結(jié)算資金的存管模式由證券公司直接存管變?yōu)榈谌?商業(yè)銀行)存管，新的存管模式堵住了證券公司總額挪用客戶結(jié)算資金的漏洞，但是仍存在證券公司通過虛開憑證、虛擬客戶向銀行發(fā)指令等方式分賬戶挪用客戶交易結(jié)算資金的可能性。
法律專家解釋說，由于目前我國(guó)的證券市場(chǎng)以中小投資者為主，據(jù)統(tǒng)計(jì)2006年底持股金額在5萬元以下的賬戶占開戶賬戶總數(shù)的80％以下，所以證券公司通過分賬戶挪用客戶資產(chǎn)的數(shù)額不會(huì)太高。
此外，雖然擅自運(yùn)用資金或者財(cái)產(chǎn)數(shù)額累計(jì)沒有達(dá)到30萬元，但多次擅自運(yùn)用客戶資金或者財(cái)產(chǎn)，或者擅自運(yùn)用多個(gè)客戶資金或者財(cái)產(chǎn)，新標(biāo)準(zhǔn)也認(rèn)為屬于情節(jié)嚴(yán)重，為應(yīng)當(dāng)追訴的情形。
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