本周，美元全面下跌的走勢(shì)暫緩。盡管美聯(lián)儲(chǔ)本周二公布再次大幅降息75個(gè)基點(diǎn)，但是由于市場(chǎng)的提前消化及獲利回吐，美元反而展開全面的反彈，歐元兌美元，英鎊兌美元一度超過2％，美元兌加元及美元兌日元的反彈接近4％。
美元的反彈起因于多個(gè)短期因素，首先是市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)后市降息的預(yù)期目前有所變化，從悲觀轉(zhuǎn)向中性。市場(chǎng)認(rèn)為后市美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度和速度都將減慢。由于前期對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息的過度消化，因此短期預(yù)期的轉(zhuǎn)變刺激了美元反彈，當(dāng)然反彈的幅度和速度也是過度的。
其次是國(guó)際商品價(jià)格全面下跌，以及長(zhǎng)周末的來(lái)臨引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)意識(shí)降低，這對(duì)美元構(gòu)成支持。市場(chǎng)避險(xiǎn)意識(shí)的降低引發(fā)大規(guī)模的美元空頭開始獲利回吐，同時(shí)美元多頭的持單數(shù)量也在增加。
第三是所謂美元“拐點(diǎn)”出現(xiàn)，引發(fā)部分投機(jī)盤開始重新買入美元。作為指標(biāo)性的貨幣，歐元兌美元快速上漲到1.5900附近后，很快轉(zhuǎn)而開始暴跌。同時(shí)美元兌其他主要貨幣也全面大幅上漲，因此“拐點(diǎn)”的心理作用也支持了美元反彈。
但是，我們預(yù)計(jì)美元的反彈難以持久。利空美元的因素并沒有消失，歐元等貨幣仍有可能繼續(xù)上漲。美聯(lián)儲(chǔ)的大幅降息目前并不能讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)擺脫衰退或者陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)，這是多個(gè)世界級(jí)金融機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)必定將現(xiàn)行的低利率維持一段時(shí)間，息差劣勢(shì)早晚會(huì)重新成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)，這也不利于美元。
|
