6月20日將是南航認(rèn)沽到期日，此前本報率先報道的散戶對話證監(jiān)會一事又有新進(jìn)展。昨日上午，來自全國各地的7名散戶再次來到證監(jiān)會，接待散戶們的依然是證監(jiān)會信訪辦的郭處長、戚主任和上交所的李姓相關(guān)負(fù)責(zé)人。不同的是，，在這次對話中，上交所該相關(guān)負(fù)責(zé)人士表示散戶們部分建議已經(jīng)被采納，將對創(chuàng)設(shè)制度進(jìn)行部分調(diào)整：創(chuàng)設(shè)南航認(rèn)沽需提提前一個交易日公告，創(chuàng)設(shè)券商不得在二級市場上買賣創(chuàng)設(shè)的權(quán)證。
此外，上交所該負(fù)責(zé)人還對業(yè)界普遍質(zhì)疑的創(chuàng)設(shè)券商在權(quán)證市場上抬高價格以獲取創(chuàng)設(shè)的最大利益說法給予否認(rèn)。從1月15日對話至今，散戶們多次到證監(jiān)會、上交所反映對創(chuàng)設(shè)制度的質(zhì)疑，昨日總算有了初步回應(yīng)。但自始至終，上交所該負(fù)責(zé)人都沒有透露自己的姓名和職務(wù)。
創(chuàng)設(shè)制度將有兩點調(diào)整
“對于散戶們的建議，我們回去后討論研究，已經(jīng)決定對創(chuàng)設(shè)制度做出兩點調(diào)整?！鄙辖凰钚肇?fù)責(zé)人表示，實際上從3月31日開始，上交所已通知各創(chuàng)設(shè)券商：創(chuàng)設(shè)南航認(rèn)沽需提前一個交易日公告，創(chuàng)設(shè)券商不得在二級市場上買賣創(chuàng)設(shè)的權(quán)證。
此前，創(chuàng)設(shè)公告都是在創(chuàng)設(shè)權(quán)證上市流通的當(dāng)天公布。散戶們認(rèn)為，創(chuàng)設(shè)信息應(yīng)提前公布以讓市場有準(zhǔn)備，創(chuàng)設(shè)權(quán)證上市流通當(dāng)天公布往往會引發(fā)權(quán)證價格的劇烈波動。上交所該負(fù)責(zé)人表示，據(jù)上交所統(tǒng)計，創(chuàng)設(shè)權(quán)證上市流通當(dāng)天的交易日，30%的交易日創(chuàng)設(shè)權(quán)證出現(xiàn)上漲，不一定會出大幅下跌。
“不存在券商操縱股價獲取創(chuàng)設(shè)利潤”
對于業(yè)界分析人士認(rèn)為券商會在二級市場操縱股價來獲取創(chuàng)設(shè)最大利潤的說法，該負(fù)責(zé)人表示，除權(quán)證的創(chuàng)設(shè)和注銷外，上交所將禁止創(chuàng)設(shè)券商在二級市場上買賣創(chuàng)設(shè)權(quán)證。但他表示，據(jù)上交所的調(diào)查，這種說法是不存在。
“據(jù)我們對券商股票賬戶的調(diào)查，從南航認(rèn)沽權(quán)證上市以來，共有7家券商買賣南航正股，其中有6家買賣不足3000股?！痹撠?fù)責(zé)人稱，散戶認(rèn)為券商抬高股票價格以使散戶們無法行權(quán)的說法僅僅是猜測，而這個猜測據(jù)其調(diào)查是不存在的。
■數(shù)據(jù)
26家券商去年創(chuàng)設(shè)獲利263億元
2007年國內(nèi)共計有26家券商創(chuàng)設(shè)了權(quán)證，合計創(chuàng)設(shè)數(shù)量高達(dá)165.99億份，同時也注銷了63.01億份創(chuàng)設(shè)出的權(quán)證。這26家券商在權(quán)證創(chuàng)設(shè)這塊業(yè)務(wù)上共計獲利金額高達(dá)263億元。
數(shù)據(jù)來源：WIND資訊
散戶
“帶頭大哥”許光：
“調(diào)整沒有涉及創(chuàng)設(shè)制度是否應(yīng)存在的實質(zhì)問題”
“兩個調(diào)整其實我都注意到了，上交所應(yīng)該及時公布出來?！睆牡谝淮螌υ挼浆F(xiàn)在一直堅持不懈發(fā)出質(zhì)疑的散戶“帶頭大哥”許光（化名）表示?！吧辖凰臋?quán)證創(chuàng)設(shè)制度出臺兩年多來，一直就爭議不斷?，F(xiàn)狀是在為創(chuàng)設(shè)券商帶來巨額財富的同時，中小投資者虧損累累?！?/p>
“監(jiān)管部門和上交所能夠采納散戶的部分建議，對創(chuàng)設(shè)制度做出一些調(diào)整，這應(yīng)該是很好的信號，但是調(diào)整沒有涉及到實質(zhì)的問題，就是創(chuàng)設(shè)制度是否應(yīng)該存在?！痹S光表示，上交所的主觀意圖是要抑制權(quán)證投機，但方法的不當(dāng)很容易授人以柄。相比之下，深交所雖然也采取了比較嚴(yán)厲的打壓措施，但并沒有引入券商這樣的既得利益者，使得權(quán)證市場盈虧分布局限在個人投資者之間，因此沒有造成如此激烈的情緒反彈。
許光在散戶中具有相當(dāng)?shù)娜藲?，他表示，“兩年來券商利用?chuàng)設(shè)無風(fēng)險套利何止百億，這些錢都來自中小投資者的虧損。縱然上證所的權(quán)證創(chuàng)設(shè)制度設(shè)計得天衣無縫，但實踐結(jié)果卻是利益由個人投資者向創(chuàng)設(shè)券商單方向輸送，這違背了抑制投機的初衷和保護(hù)中小投資者的原則，相關(guān)部門和機構(gòu)需要認(rèn)真反思。”
專家
和訊首席分析師文國慶：
“調(diào)整意義不大，上交所權(quán)證制度存在根本性缺陷”
“這樣的調(diào)整在我看來意義不大?！焙陀嵤紫治鰩熚膰鴳c向記者表示，上交所的權(quán)證制度存在根本性的缺陷。“權(quán)證本來就不同于股票，它本質(zhì)上就是賭博，而無限量的創(chuàng)設(shè)就意味著在這場賭博中，允許券商出老千。”
文國慶指出，香港的權(quán)證制度為什么比較公平就在于它允許創(chuàng)設(shè)的同時，明確規(guī)定“誰創(chuàng)設(shè)，誰負(fù)責(zé)”?！跋裆辖凰@樣的權(quán)證創(chuàng)設(shè)規(guī)定，把股改權(quán)證和創(chuàng)設(shè)權(quán)證混為一談，權(quán)證份額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過正股份額，就算到期可以行權(quán)，散戶們怎么行權(quán)？”他認(rèn)為，國內(nèi)學(xué)習(xí)海外成熟市場的制度出發(fā)點是好的，但是“沒有學(xué)像?！?/p>
此前，北京邦和財富研究所所長、經(jīng)濟(jì)學(xué)家韓志國就高調(diào)表示券商創(chuàng)設(shè)就是赤裸裸的搶錢。
而著名市場評論人士黃湘源更是指出權(quán)證創(chuàng)設(shè)存在明顯的不公。黃湘源認(rèn)為，原來的認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證是作為股改對價的一部分，這同時也包含了該權(quán)證的交易權(quán)利，創(chuàng)設(shè)權(quán)證強行改變了權(quán)證行權(quán)和交易的條件，侵犯了權(quán)證持有人的利益，即使有交易所的同意，這樣做也是違法的。
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