自次貸危機(jī)爆發(fā)后，信用評級機(jī)構(gòu)因未能及時(shí)提示“風(fēng)險(xiǎn)”而遭遇多方詬病。近期，美歐監(jiān)管部門紛紛展開對評級機(jī)構(gòu)的系列調(diào)查。美國證券交易委員會(huì)主席克里斯托弗·考克斯２２日表示，證交會(huì)正在考慮制定更加嚴(yán)格的規(guī)定，以減少信用評級行業(yè)中的利益沖突。
限制措施將出臺(tái)
考克斯在美國國會(huì)參議院銀行委員會(huì)舉行的聽證會(huì)上說，證交會(huì)近期將出臺(tái)新規(guī)定，尤其將限制評級機(jī)構(gòu)的咨詢業(yè)務(wù)。新規(guī)將禁止信用評級機(jī)構(gòu)向債券發(fā)行商提供咨詢服務(wù)，并將禁止信用評級機(jī)構(gòu)對那些他們參與設(shè)置的證券進(jìn)行評級。
考克斯表示，2004年到2006年，結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品的交易總量逐步增長。“監(jiān)管方將關(guān)注，在此基礎(chǔ)上有沒有信用評級機(jī)構(gòu)擅自更改評級方式?！?/p>
美國參議院銀行委員會(huì)主席克斯利托弗·多德表示，將進(jìn)一步調(diào)查信用評級機(jī)構(gòu)失實(shí)情況，“這些信用評級機(jī)構(gòu)可能為爭奪業(yè)務(wù)而給出更多樂觀評級?！贝送?，有參議員在聽證會(huì)上提出建議，在信用評級機(jī)構(gòu)屢次作出不準(zhǔn)確的評級情況下，政府應(yīng)當(dāng)暫停這些機(jī)構(gòu)的營業(yè)資格。
考克斯還指出，有可能將提請針對評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行立法。自去年開始，證交會(huì)已經(jīng)派出近40名人員調(diào)查與次貸相關(guān)的信用評級機(jī)構(gòu)?！白钤鐚⒂诮衲晗奶煜驀鴷?huì)提交報(bào)告?！笨伎怂拐f。
評級系統(tǒng)須改進(jìn)
除美國證交會(huì)做出限制評級機(jī)構(gòu)的表示外，其他監(jiān)管部門也紛紛將次貸矛頭指向信用評級業(yè)。
美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克本月初呼吁，重新審視現(xiàn)行監(jiān)管制度和評級系統(tǒng)，短期內(nèi)降低金融動(dòng)蕩對美國經(jīng)濟(jì)的沖擊。伯南克指出，美國此次以次貸危機(jī)為代表的金融動(dòng)蕩，主要由美國金融機(jī)構(gòu)和投資人在“貸款并證券化”模式下的實(shí)際操作中，對風(fēng)險(xiǎn)的低估和管理的松懈引起的，具體表現(xiàn)為信用創(chuàng)造者不合理的激勵(lì)機(jī)制 、評級機(jī)構(gòu)的失誤和跨國金融機(jī)構(gòu)薄弱的風(fēng)險(xiǎn)管理。
伯南克表示，市場投資者未來將不會(huì)僅僅依賴信用評級公司的評級就做出投資決定，而會(huì)要求信用創(chuàng)造者和支持者提供更多的相關(guān)產(chǎn)品信息。
在3月份舉行的歐盟領(lǐng)導(dǎo)人春季峰會(huì)上，歐盟27國領(lǐng)導(dǎo)人在題為《歐洲的金融體系：適應(yīng)變化》的總結(jié)性聲明中，也要求銀行加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的信息披露，金融機(jī)構(gòu)必須通過提高信貸評級和重整信用評級機(jī)構(gòu)不斷制約自身。
自次貸危機(jī)爆發(fā)以來，標(biāo)普、穆迪、惠譽(yù)等評級機(jī)構(gòu)備受質(zhì)疑，有輿論認(rèn)為恰是這些評級機(jī)構(gòu)使得次貸危機(jī)惡化。在次貸危機(jī)爆發(fā)前，評級機(jī)構(gòu)給予了次貸相關(guān)債券高信用評級，使得這些債券可以輕而易舉地在市場上銷售；次貸危機(jī)爆發(fā)后，這些曾經(jīng)的高評級債券價(jià)值大幅縮水，評級機(jī)構(gòu)不得不迅速調(diào)低評級，造成投資者巨額虧損。
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