文SteveJohnson ：：譯管婧
每天都有新跡象進(jìn)一步證實(shí)，亞洲是當(dāng)今驅(qū)動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)車輪的主要力量。在這種背景下，亞洲對(duì)境況不佳的全球基金業(yè)所起的支撐作用，大概就沒什么可驚訝的了。
亞洲投資當(dāng)大頭
據(jù)美國(guó)咨詢機(jī)構(gòu)StrategicInsight的數(shù)據(jù)顯示，2007年亞洲投資者購(gòu)買基金的花費(fèi)，已從2004 年的720億美元激增至4210億美元，超過了美國(guó)投資者。
此外，歐洲基金和資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，由于歐洲投資者紛紛封倉(cāng)，2007年總部設(shè)在盧森堡和都柏林的 “離岸”UCITS基金(離岸基金指在A國(guó)注冊(cè)卻在B國(guó)運(yùn)作的基金，因很少受當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)的管制，手續(xù)簡(jiǎn)便，享受低稅或免稅，所以增值效率較高)的凈銷售額中，90％來自亞洲投資者。因此，2008年頭4個(gè)月，雖然歐洲投資者匆忙撤離，但這些基金的需求仍保持了升勢(shì)。
歐洲基金爭(zhēng)奪亞洲
人們懷有很高的期望，認(rèn)為這只是資金大量涌向世界頂尖資產(chǎn)管理公司的開始。亞洲擁有世界60％的人口，且亞洲人正變得更加富裕。據(jù)美國(guó)高盛的最新報(bào)告，全球“中產(chǎn)階級(jí)”正以每年7000萬人的速度擴(kuò)張，其中有5000萬人來自中國(guó)和印度。對(duì)中產(chǎn)階級(jí)的定義是，以購(gòu)買力平價(jià)計(jì)算收入在6000美元至3萬美元之間的人群。購(gòu)買力平價(jià)是指某種貨幣的實(shí)際購(gòu)買力，例如購(gòu)買同等數(shù)量和質(zhì)量的商品，在中國(guó)用了80元人民幣，在美國(guó)用了20美元，那么人民幣對(duì)美元的購(gòu)買力平價(jià)是4∶1。
此外，亞洲許多國(guó)家養(yǎng)老金體系和社會(huì)保險(xiǎn)安全網(wǎng)不足，促使人們將更多收入儲(chǔ)存起來，儲(chǔ)蓄比率高于愛購(gòu)物的歐美人。日本儲(chǔ)蓄率為GDP的150％，為世界最高；中國(guó)人也將近1／4的收入儲(chǔ)存起來。香港RCMAsiaPacific 投資公司行政總裁康禮賢說：“亞洲是一個(gè)富饒的市場(chǎng)，企業(yè)可以在此播種它們的最佳理念。這里的流動(dòng)性非常充沛，一旦你找準(zhǔn)適當(dāng)?shù)那腥朦c(diǎn)，會(huì)吸引到大量資金。”美國(guó)StrategicInsight咨詢公司全球研究部董事總經(jīng)理丹尼爾說：“我們已注意到，來自亞洲的投資增長(zhǎng)明顯加速。5年后，我們將看到亞洲資產(chǎn)從目前的2萬億美元升至6萬億至8萬億美元。我們預(yù)期每年將凈流入1萬億美元的資金?！?/p>
毫無例外，國(guó)際投資機(jī)構(gòu)都熱切希望進(jìn)入這塊利潤(rùn)豐厚的業(yè)務(wù)。在接受歐洲基金和資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)調(diào)查的28家歐洲基金公司中，有20家表示它們或已經(jīng)推出專門針對(duì)亞洲投資者的基金，或正打算這樣做。
亞洲不是同質(zhì)地區(qū)
盡管亞洲充滿誘惑，但投資機(jī)構(gòu)仍面臨許多挑戰(zhàn)。首先，認(rèn)為“亞洲是個(gè)同質(zhì)地區(qū)”是錯(cuò)誤的——如越南等市場(chǎng)和高度復(fù)雜成熟的日本市場(chǎng)毫無相似之處。其次，要想在中國(guó)大陸等地區(qū)開展業(yè)務(wù)，與當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)建立合資企業(yè)往往是惟一可行的道路。但或許最重要的是，和世界其他地區(qū)的新投資者一樣，亞洲投資者新軍似乎也不懂長(zhǎng)期計(jì)劃，致使投資者容易受到最新最熱潮流的左右。
全球最大的資產(chǎn)管理公司之一美盛投資亞洲主管LennieLim說，今年早些時(shí)候，當(dāng)樂觀情緒蔓延時(shí)，亞洲投資者樂于將大筆資金投入單一國(guó)家的股票基金。但是，隨后亞洲股市的暴跌制造了一個(gè)急轉(zhuǎn)彎，投資者先是偏愛大宗商品基金，然后將注意力轉(zhuǎn)到絕對(duì)收益型產(chǎn)品上，而如今又轉(zhuǎn)向以抵御通脹為目標(biāo)的基金——通脹是蠶食投資實(shí)際價(jià)值的災(zāi)難根源。
“在亞洲，你往往會(huì)遇到更多的買賣心態(tài)，”LennieLim說，“大量新財(cái)富正在被創(chuàng)造。投資者傾向于更具有企業(yè)家精神，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的胃口也更大。但同時(shí)，他們的投資目光也變得短淺，只集中在當(dāng)前的流行選擇上。”
增長(zhǎng)潛力難以置信
香港RCMAsiaPacific投資公司行政總裁康禮賢說：“人民幣每年升值8％至10％。當(dāng)中國(guó)人投資于海外時(shí)，他們會(huì)尋求高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的策略?！?/p>
美國(guó)StrategicInsight咨詢公司的數(shù)據(jù)，證實(shí)了亞洲投資者喜愛“高風(fēng)險(xiǎn)和高收益”的基金。去年，亞洲地區(qū)(不包括中國(guó))銷售最好的基金，是英國(guó)施羅德集團(tuán)旗下的BricsEquityFeeder基金(金磚四國(guó)股票型基金)，僅韓國(guó)一國(guó)就凈買入97億美元。而今年頭幾個(gè)月在亞洲發(fā)售的離岸基金中，銷售最好的是施羅德另類投資方略農(nóng)業(yè)基金。
鑒于施羅德基金在亞洲的全面勝利，施羅德集團(tuán)亞洲分銷業(yè)務(wù)主管利芬表現(xiàn)得最為樂觀或許是應(yīng)該的，“這是個(gè)增長(zhǎng)的市場(chǎng)，我們從中看到難以置信的潛力?！彼吲d地說，“放眼3年、5年、10年以后，這里將是一個(gè)高速增長(zhǎng)的環(huán)境，對(duì)于基金管理業(yè)尤其如此?！?/p>
(：：英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》)
|
