證券市場(chǎng)的單邊市，投資者投資時(shí)間和精力的有限性，使投資者越來(lái)越注重基金的投資組合。尤其是在弱市行情下，如何優(yōu)化基金組合則顯得更為重要。盡管有投資者在不斷嘗試運(yùn)用“不把雞蛋放在一個(gè)籃子里”的投資理論，但在具體構(gòu)建投資組合時(shí)還是存在一定的薄弱環(huán)節(jié)，從而增加基金投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。為此，還需要投資者回避以下5個(gè)方面的不良組合，從而使組合收益最大化。
第一，同質(zhì)化基金品種導(dǎo)致基金投資風(fēng)格雷同，從而難以避免集中投資風(fēng)險(xiǎn)?；鸾M合中最忌諱的就是投資者所選基金產(chǎn)品及類型的同質(zhì)化。同質(zhì)化基金產(chǎn)品較多不但不能回避風(fēng)險(xiǎn)，還能從一定程度上增加新的風(fēng)險(xiǎn)。這是需要投資者加以留意的。諸如進(jìn)行股票型基金的集中配置就是明顯的例證。
第二，投資組合中的核心組合產(chǎn)品增長(zhǎng)潛力較弱。既然是構(gòu)建基金組合，投資者就應(yīng)當(dāng)在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，充分保障組合收益的最大化。因此，缺乏增值潛力較大的核心資產(chǎn)，將很難使基金組合的效果得到充分發(fā)揮。
第三，基金組合風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵在于高低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品配置的比例。并非配置了核心組合產(chǎn)品，基金的組合收益就一定能夠顯現(xiàn)出來(lái)。在實(shí)際的基金產(chǎn)品投資組合過(guò)程中，核心組合與非核心組合資產(chǎn)的比例是決定投資組合穩(wěn)健性的關(guān)鍵。
第四，投資組合是動(dòng)態(tài)變化而非靜態(tài)不變的。因此，投資者在構(gòu)建投資組合時(shí)，應(yīng)當(dāng)充分考慮到基金組合對(duì)基金收益的影響。根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化及基金管理人管理和運(yùn)作基金的能力及時(shí)進(jìn)行調(diào)整。充分發(fā)揮不同市場(chǎng)環(huán)境下基金組合的優(yōu)勢(shì)，從而實(shí)現(xiàn)收益的最大化。諸如在持續(xù)上漲的牛市行情下，適度調(diào)高股票型基金在基金投資組合中的比例，從而分享牛市行情帶來(lái)的投資收益；而在震蕩或者弱市行情下，則需要投資者提高債券型基金及貨幣市場(chǎng)基金的投資比例，而降低股票型基金的投資比例帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)。
第五，基金組合缺乏長(zhǎng)期投資效益，即在構(gòu)建投資組合品種時(shí)缺乏長(zhǎng)效的管理機(jī)制?；鸬拈L(zhǎng)期投資是通過(guò)構(gòu)建長(zhǎng)期投資組合來(lái)體現(xiàn)的?；鸾M合中配置了較多的個(gè)性化基金產(chǎn)品，尤其是低風(fēng)險(xiǎn)的債券型基金及貨幣市場(chǎng)基金，將很難推動(dòng)基金組合長(zhǎng)期投資效益的提升。這是需要投資者引起注意的。(阮文華)
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