“我們一直都在做準備，目前各方面都已準備就緒，目前是‘待命’的狀態(tài)?！贬槍θ谫Y融券試點工作的表態(tài)，部分接受《證券日報》記者采訪的券商所說的第一句話出奇的一致，喜悅之情也溢于言表，就像一個即將生產(chǎn)的母親，雖有些緊張，但更多的是喜悅，為了這個“孩子”，每家券商在制度建設、人員招募、系統(tǒng)建設等各方面都做好了充分的準備。
據(jù)了解，試點呼聲較高的海通證券是從2006年5月啟動融資融券業(yè)務準備工作，隨后的7月，參加并順利完成滬深交易所組織的2次融資融券系統(tǒng)及業(yè)務測試。2007年6月公司成立了融資融券部、7月完成集中交易全部上線、8月完成合格賬戶的三方存管，并完成與交通銀行融資融券業(yè)務三方存管的測試。
與此同時，海通還頒布了十項關(guān)于融資融券的管理制度，對包括營業(yè)部在內(nèi)的各級員工和開戶的投資者進行了多次的現(xiàn)場和非現(xiàn)場培訓，進行了客戶需求調(diào)研。在業(yè)務操作方面，從資格初審、信用評估、授信、合同管理、擔保物和標的證券管理、保證金管理和權(quán)益處理等等環(huán)節(jié)著手設立了完備的操作流程。建立了事前、事中和事后的多環(huán)節(jié)多部門的完備的風險控制系統(tǒng)，包括：與業(yè)務流程相對應的風險控制機制，涉及客戶信用、市場風險、業(yè)務集中度、操作風險等各方面的風險控制措施，業(yè)務全程的風險監(jiān)控系統(tǒng)。安裝并調(diào)試完成了融資融券的專用交易系統(tǒng)和管理系統(tǒng)。“從內(nèi)部情況來說，海通基本準備就緒，可以開展融資融券業(yè)務?！苯衲?月海通證券董事長王開國就曾公開表示。
與海通證券類似的還有國泰君安、國信證券、招商證券、東方證券等，都是在很早前啟動融資融券業(yè)務，目前已做好了各項準備工作。
“我們現(xiàn)在其實挺被動的，因為該做的都已經(jīng)做了，目前只能是等待，”一家大型券商負責融資融券的人士對記者表示，“現(xiàn)在的心情挺復雜的，因為等了這么久，終于要推出了，但是，也有擔心”。因為根據(jù)證監(jiān)會表態(tài)，近期還將發(fā)布證券公司融資融券業(yè)務試點有關(guān)問題的通知，進一步明確試點證券公司的資質(zhì)條件和標準，“目前唯一的擔心通知會不會對融資融券業(yè)務的資質(zhì)條件作調(diào)整，我們能不能進試點。”該人士表示。
因為之前對于融資融券試點的條件已經(jīng)很明確，2006年發(fā)布的《證券公司融資融券業(yè)務試點管理辦法》規(guī)定，試點券商應是創(chuàng)新類公司，最近6個月凈資本均在12億元以上。根據(jù)新的券商分類評審，目前有10家的A類AA級券商將是成為試點的最佳選擇，包括國信、海通、中信、華泰、申銀萬國、國泰君安、中金、光大、招商和財通。
但是，根據(jù)業(yè)內(nèi)預測的試點券商可能只有3-5家，那么，對于誰能夠最終勝出，監(jiān)管部門如何選擇也就成為了各家關(guān)注的重點，因為這也有可能成為監(jiān)管部門篩選試點券商的最后的一道“篩子”?！案骷业臏蕚涠己艹浞郑罱K可能會差別在最后發(fā)布的通知中對資質(zhì)條件的調(diào)整上?！?券商人士指出。（記者 侯捷寧）
券商到底能從融資融券中賺多少
被A股市場視為重大利好的內(nèi)地融資融券“千呼萬喚始出來”。受此消息影響，昨日券商板塊逆勢全面開花：除了中信證券因召開股東大會停牌之外，其它券商股都如深秋香山的樹葉火紅一片。整個券商板塊漲幅達到6.41%，僅次于農(nóng)業(yè)板塊。“無論以后怎么演繹，從昨日盤面來看，大家還是看到了券商股的后勁?！?/p>
作為注冊資本僅次于中信證券的券商股，海通證券昨日的表現(xiàn)更是搶眼：領漲券商板塊并封住漲停，收報23.67元，換手率達22.95%。
此外，國金證券、長江證券、國元證券、東北證券的漲幅均超過5%，多只券商的換手率超過10%，其中最高的為太平洋，達到23.73%。
作為一項重大利好，融資融券業(yè)務被業(yè)內(nèi)已是多次熱議。該項業(yè)務的推出，對券商股影響幾何？海通證券日前的一份研究報告指出，“考慮到融資融券預期，我們比較看好券商行業(yè)。融資融券試點以后，明年券商利差收入可達66億元?！?/p>
申銀萬國研究所測算，現(xiàn)行融資成本和40%融資比例條件下的資金供給增量將在800億元左右，這些增量資金在提高了市場的流動性的同時，也必將激發(fā)券商以及參股券商股走出階段反彈行情。
江南金融研究所副所長魏鳳春博士認為，融資融券業(yè)務開閘后，券商為直接受益者，因此對券商股是一大利好?！斑@不僅能增加交易量，提高券商傭金收入，吸引更多的客戶群體；同時，融資融券新業(yè)務的推出，也將為券商帶來新的盈利模式，有利于券商收入結(jié)構(gòu)的多元化?！?/p>
他同時表示，融資融券的推出算是制度上的利好，完善了市場的定價機制，中國股市的單邊走勢現(xiàn)狀將得到改善。
海通證券分析師謝鹽則認為有四點：第一，融資融券可以使券商獲得借貸的利差收入；第二，融資融券可以活躍市場，放大存量資金的運用，提高市場交易量，從而提高券商的傭金收入；第三，如果未來證券金融公司成立，融資融券可以將市場的資金源源不斷引入股市，改善市場流動性供給，也有利于交易量放大；第四，目前“大小非”解禁后有相當多的解凍股權(quán)需要市值管理，而之前這部分券商托管資產(chǎn)未能給券商帶來收益。那么，融資融券推出后，這部分托管股權(quán)可以實現(xiàn)融券借貸，從而增加券商的市值管理收益。
國泰君安梁靜認為，雖然融資融券已經(jīng)經(jīng)過國務院原則同意、主要法律法規(guī)都已出齊，但考慮到試點辦法、技術(shù)準備、以及行政審批，真正開始試點最早要到11月以后、甚至是年底。而從時間跨度來看，基于風險控制的考慮，試點階段至少需要半年左右的時間。
“我們猜測，首批試點應該不超過3-5家?！绷红o表示，凈資本規(guī)模、券商分類情況、經(jīng)紀業(yè)務的規(guī)模將是選擇首批試點的主要指標。中信證券將成為第一家試點券商，而海通證券、國泰君安、廣發(fā)證券、國信證券和華泰證券等也將成為首批試點的有力競爭者?！耙虼耍谫Y融券注定是極少數(shù)優(yōu)質(zhì)大券商的盛宴?！倍鴮υ圏c證券公司而言，更具意義的是能夠增強對優(yōu)質(zhì)客戶的吸引力，快速提升經(jīng)紀業(yè)務市場份額。
“融資融券比股指期貨對券商股的影響相對來說要大，尤其是對凈資產(chǎn)規(guī)模巨大、現(xiàn)金充沛的券商具有絕對的利好。”魏鳳春指出，因為通過融資，券商的自有資金可以獲得幾倍于銀行利息的收入，同時在以后金融租賃公司運作以后，由于市場規(guī)模的大幅擴大，券商還可以獲得巨大的融資及融券的代理手續(xù)費收入，券商將告別完全依靠交易傭金過活的日子。此外，與股指期貨相比，券商不需要進行新的系統(tǒng)與交易平臺的購建，成本相對節(jié)約?！斑@會進一步加劇券商的分化，有利于券商的做大做強?！?（記者 朱寶琛）
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