華爾街風(fēng)暴對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊正在變成現(xiàn)實(shí)，英國(guó)首相布朗22號(hào)首次承認(rèn)，全球經(jīng)濟(jì)的低迷可能會(huì)導(dǎo)致英國(guó)、美國(guó)等陷入衰退，而最近幾天中國(guó)政府出臺(tái)了很多促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的措施，這些政策能不能讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)較快的增長(zhǎng)。今天我們演播室請(qǐng)來(lái)的是玫瑰石投資顧問(wèn)公司的董事謝國(guó)忠。
主持人：我們注意到前兩天您在一篇文章里說(shuō)中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在面臨著1998年以來(lái)最大的一次調(diào)整，但是您很樂(lè)觀(guān)地認(rèn)為需要兩年的時(shí)間，中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能重新走回到快速增長(zhǎng)面上去。您對(duì)中國(guó)GDP的增長(zhǎng)可能會(huì)發(fā)生的變數(shù)，您覺(jué)得最低會(huì)保持在什么數(shù)字區(qū)間之內(nèi)。
謝國(guó)忠：98年的時(shí)候我們是7.8%的增長(zhǎng)，我覺(jué)得我們有可能會(huì)接近這個(gè)水平，這對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)是比較低的增長(zhǎng)，但從世界來(lái)看，還是比較高的增長(zhǎng)。
主持人：尤其是當(dāng)世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)走進(jìn)蕭條，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的負(fù)增長(zhǎng)，或者是零增長(zhǎng)的時(shí)候，我們的相對(duì)增長(zhǎng)可能還是在9%，甚至10%以上。
謝國(guó)忠：我覺(jué)得10%的話(huà)還是比較困難的，我們第三季度是9%，現(xiàn)在出口受世界經(jīng)濟(jì)的影響還是負(fù)面的，所以還是有可能走得更低。
主持人：很多中國(guó)觀(guān)眾認(rèn)識(shí)您，是因?yàn)槟l(fā)表了很多關(guān)于中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的觀(guān)點(diǎn)，有些觀(guān)點(diǎn)也引起了不少的爭(zhēng)議和話(huà)題?，F(xiàn)在我們看到中國(guó)出臺(tái)了很多刺激房地產(chǎn)市場(chǎng)的政策，您覺(jué)得這些政策能夠促使老百姓在這個(gè)時(shí)候掏出錢(qián)來(lái)買(mǎi)房子嗎？
謝國(guó)忠：我覺(jué)得好的地方是政府意識(shí)到有一個(gè)地方需要解決，也需要政府幫忙，我覺(jué)得這是好的開(kāi)端。但我們房地產(chǎn)的問(wèn)題，一方面是價(jià)格和家庭收入距離比較大，另一方面，這幾年地方政府開(kāi)工很多，所以現(xiàn)在出現(xiàn)價(jià)位相對(duì)高的問(wèn)題，所以存量的問(wèn)題是政府值得考慮的。因?yàn)橘I(mǎi)房子的錢(qián)主要是進(jìn)入政府的口袋，包括土地銷(xiāo)售，還有稅收，另外就是即使開(kāi)發(fā)商賺了錢(qián)也是去買(mǎi)，也是落入了政府的口袋里。所以就得政府出政策。
主持人：現(xiàn)在總體上來(lái)說(shuō)，您覺(jué)得可能是有供大于求的現(xiàn)象，這種現(xiàn)象通過(guò)一些政策來(lái)刺激老百姓買(mǎi)房子，您覺(jué)得現(xiàn)實(shí)嗎？
謝國(guó)忠：就是說(shuō)政策到位，價(jià)格到位，就是信心的問(wèn)題，政府如果是出一些政策，表達(dá)一些態(tài)度，老百姓是不是會(huì)借錢(qián)買(mǎi)房子，這個(gè)問(wèn)題不是信心的問(wèn)題，不是老百姓不愿意借錢(qián)，而是他根本沒(méi)有這個(gè)錢(qián)買(mǎi)房子。所以這種情況下，價(jià)格到位了，政策到位了，市場(chǎng)就會(huì)火起來(lái)。等到政策到的時(shí)候交易量就會(huì)上升。
主持人：所以我們看到房地產(chǎn)公司交易量走出目前的低迷情況，您認(rèn)為價(jià)格還需要進(jìn)一步下降。
謝國(guó)忠：從稅收上來(lái)說(shuō)，像上海這樣的地方買(mǎi)房子是可以扣稅的，那是一個(gè)大幅度的下降。現(xiàn)在我們國(guó)家是不是應(yīng)該考慮這樣的政策，這樣對(duì)消化我們房地產(chǎn)的供應(yīng)量很有好處。
主持人：什么政策？
謝國(guó)忠：購(gòu)買(mǎi)房子可以扣稅，因?yàn)槲覀儌€(gè)人所得稅的稅率還是很高的。
主持人：中國(guó)的幾個(gè)大城市房?jī)r(jià)下降的空間有多少？比如說(shuō)北京。
謝國(guó)忠：世界上大部分成熟國(guó)家的房?jī)r(jià)是平均家庭收入的十倍不到，在日本是八倍左右，在美國(guó)有了泡沫也是五倍左右，香港現(xiàn)在比較高一點(diǎn)，接近十倍。中國(guó)是高增長(zhǎng)的國(guó)家，所以倍數(shù)會(huì)高一點(diǎn)，但現(xiàn)在很多城市是十五倍、二十倍，甚至更高，這一點(diǎn)值得我們領(lǐng)導(dǎo)人考慮這個(gè)比例應(yīng)該在哪里比較合適。我自己個(gè)人的看法是十倍左右比較合適。
主持人：現(xiàn)在再來(lái)有請(qǐng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠給我們預(yù)測(cè)一下歐美股市近期的走勢(shì)。您覺(jué)得近期歐美股市會(huì)不會(huì)進(jìn)一步在振蕩，振蕩當(dāng)中您覺(jué)得是緩緩上升，還是繼續(xù)有下行的空間？
謝國(guó)忠：現(xiàn)在由于世界經(jīng)濟(jì)在衰退，在萎縮，數(shù)字要過(guò)幾個(gè)月才能知道，但股市已經(jīng)知道了。股市近期的萎縮是非?？謶值脑?huà)，不知道到底谷底有多少。美國(guó)可能很快又要減息，是0.25還是0.5，這個(gè)都有可能，美國(guó)政府也在談1500億到3000億美金的財(cái)政支持，其他國(guó)家都會(huì)出臺(tái)同樣的政策。下個(gè)月可能對(duì)股市有一點(diǎn)刺激，我們會(huì)看到一個(gè)回升，但這個(gè)回升可能是熊市當(dāng)中的一個(gè)反彈。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)的萎縮可能要到明年年終才會(huì)結(jié)束，所以股市見(jiàn)底還在明年第一季度或者是第二季度。
主持人：今天我們的A股又出現(xiàn)了下跌，1800在經(jīng)受著考驗(yàn)，您對(duì)A股走勢(shì)有什么判斷？
謝國(guó)忠：A股泡沫沒(méi)有了，價(jià)格相對(duì)較低，比世界其他市場(chǎng)高一點(diǎn)，但對(duì)中國(guó)歷史來(lái)說(shuō)是很低了，非常非常低的低位。巴菲特說(shuō)他在買(mǎi)美國(guó)的股票，美國(guó)股票現(xiàn)在是1.6到1.7倍，是歷史上相對(duì)便宜的。如果你愿意持股票的話(huà)，持兩年或者是三年，那賺錢(qián)的可能性是非常大的。但是短線(xiàn)我們看到世界經(jīng)濟(jì)在萎縮，對(duì)市場(chǎng)有負(fù)面影響，所以還有不確定的因素。得看自己承受風(fēng)險(xiǎn)的能力，如果自己覺(jué)得自己能夠持有股票幾年，那這時(shí)候選擇質(zhì)量好的股票買(mǎi)一下的話(huà)，時(shí)機(jī)也是不錯(cuò)的。
主持人：長(zhǎng)期投資還是可以的，短線(xiàn)投機(jī)呢？
謝國(guó)忠：短線(xiàn)投機(jī)不反彈，這種心態(tài)不合適，反彈成功的不是很多。我覺(jué)得下個(gè)月可能有反彈，是因?yàn)槿澜缯紩?huì)采取刺激經(jīng)濟(jì)的政策，但最終解決問(wèn)題不是國(guó)家的政策，而是經(jīng)濟(jì)的自我調(diào)整。公司和銀行經(jīng)營(yíng)的策略都要調(diào)整到一個(gè)新的層面。
主持人：中國(guó)的股市和歐美股市很大的區(qū)別就是中國(guó)股市占金融得總量比較小。
謝國(guó)忠：是，美國(guó)股市最高點(diǎn)到過(guò)150的GDP，現(xiàn)在掉了一半，中國(guó)股市相對(duì)來(lái)說(shuō)比較小。
主持人：我們?cè)倏纯磭?guó)際市場(chǎng)，您覺(jué)得大眾商品，包括能源，包括重金屬，他們的走勢(shì)在中長(zhǎng)期是什么樣的情況？
謝國(guó)忠：現(xiàn)在是因?yàn)槊澜鸱磸椧鸬?，因?yàn)橥稒C(jī)資本一般是賣(mài)空美金，然后買(mǎi)入大眾商品，包括黃金、石油之之類(lèi)?，F(xiàn)在美金反彈，美金反彈主要原因是歐洲經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退，這個(gè)市場(chǎng)在兩三個(gè)月前是預(yù)想不到的，所以美金訪(fǎng)談主要是由于歐洲的衰退引起的。這種情況下，大眾商品要區(qū)別對(duì)待，因?yàn)楝F(xiàn)在價(jià)格波動(dòng)主要是投機(jī)資本的撤出引起的，對(duì)工業(yè)的大眾商品我還是看得淡，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)恢復(fù)時(shí)間比較長(zhǎng)，但對(duì)能源和黃金我比較看好，因?yàn)槊绹?guó)的貨幣政策非常多，馬上要減息，貨幣增長(zhǎng)速度很快，很多人會(huì)擔(dān)心通縮，大眾商品價(jià)格會(huì)下降，我覺(jué)得這是對(duì)美國(guó)央行政策的誤解，美國(guó)央行絕對(duì)不會(huì)允許通脹出現(xiàn)?，F(xiàn)在央行行長(zhǎng)說(shuō)過(guò)，如果通縮，他會(huì)用直升飛機(jī)往外面扔錢(qián)，看你還會(huì)不會(huì)通縮。所以我們這個(gè)時(shí)代不會(huì)有通縮，只會(huì)有通脹。
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