房地產(chǎn)、建筑建材等高負債行業(yè)受益最大
□本報記者 李波
從2008年11月27日起，央行下調(diào)金融機構(gòu)一年期人民幣存貸款基準利率各108個基點。經(jīng)過簡單估算，此次降息可使全部A股上市公司(剔除金融股)減少短長期貸款年利息支出274.04億元，占歸屬于母公司凈利潤6%以上。
據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，按照三季報數(shù)據(jù)，剔除掉銀行、證券和保險行業(yè)的上市公司后，全部A股上市公司的短期借款合計金額為13741.84億元，長期借款合計金額為11632.25億元。按照貸款基準利率平均下調(diào)108個基點簡單估算，短期借款減少年利息支出148.41億元，長期借款減少年利息支出125.63億元，二者共計高達274.04億元。
根據(jù)全部A股上市公司三季報，歸屬于母公司凈利潤合計為7791.22億元，其中金融行業(yè)上市公司歸屬于母公司凈利潤合計為3597.34億元。剔除掉金融行業(yè)上市公司后，全部A股上市公司實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤4193.89億元。
由此可見，此次大幅降息為上市公司(金融類上市公司除外)減輕的借款負擔占到歸屬于母公司凈利潤的6.53%，這大大減少了上市公司的財務費用，從而將有效促進上市公司的業(yè)績提升。
分析人士指出，此次降息幅度大大超出市場預期，為央行11年以來最大降幅。受此影響，可貸資金將大幅增加，流動性得到明顯改善，短期內(nèi)對提振市場信心具有巨大推動作用。當然，降息對各行業(yè)利潤的影響也并不一致，對于更多依賴銀行貸款的高負債行業(yè)利好顯著。具體來說，房地產(chǎn)、電力、商業(yè)貿(mào)易、鋼鐵、建筑建材、機械設(shè)備等行業(yè)受益較大，將借此機會減緩財務壓力，提升盈利能力。
按照全部A股上市公司的三季報估算，此次降息可分別減少房地產(chǎn)和建筑建材類公司的短長期借款年利息支出18.11億元和20.83億元，分別占歸屬于母公司凈利潤的11.34%和14.11%，可見降息對這些行業(yè)的業(yè)績提升構(gòu)成重大利好；商業(yè)、鋼鐵和機械類公司的短長期借款年利息支出可分別減少7.09億元、28.78億元和10.69億元，分別占歸屬于母公司凈利潤的6.72%、5.69%和5.74%，說明這些行業(yè)受益降息也比較明顯；對于電力公司，此次降息可減少其短長期借款利息支出48.85億元，這使得三季報虧損嚴重的電力公司的財務負擔得以大幅減輕。
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