早在2007年底，私募基金人士就形象地預(yù)言，“吃了睡睡了吃”的豬年已經(jīng)成為過去，鼠年將全面考驗私募基金的選股能力和風(fēng)控能力。2008年上證綜指重挫65.39%，在如此嚴酷的環(huán)境中，經(jīng)過一年的運作私募基金業(yè)績呈現(xiàn)嚴重分化狀態(tài)，有的陽光化私募不僅戰(zhàn)勝了大盤，而且凈值增長為正，但也有陽光私募跌幅超過大盤。
業(yè)績嚴重分化
2007年之前成立滿一年的陽光私募分化嚴重。
根據(jù)本報統(tǒng)計，剔除打新股產(chǎn)品，2007年之前以平安信托為平臺發(fā)行的陽光私募共有12只，跌幅在50%以上的有5只，其中跌幅最大的產(chǎn)品凈值損失為62%，接近大盤的跌幅；但是也有一些陽光私募表現(xiàn)出了很強的抗跌能力，凈值損失在10%以內(nèi)的產(chǎn)品也有兩只，其中平安證大凈值損失為4%，平安德豐凈值損失不到0.3%。
剔除打新股產(chǎn)品，2007年之前以深國投為平臺發(fā)行的陽光私募47只，跌幅在50%以上的有13只，跌幅幾乎與大盤相同，包括林園、鑫鵬等陽光私募產(chǎn)品。但是，同樣也有一些陽光私募及時調(diào)整了倉位，做了很好的風(fēng)險控制，表現(xiàn)相對出色，有6只產(chǎn)品凈值損失在10%以內(nèi)，其中新同方凈值損失為5%、億龍中國(億龍長江)凈值損失為9%，武當(dāng)1期凈值損失為1.8%，這些產(chǎn)品表現(xiàn)均大幅超越大盤。
2008年新殺入股市的陽光私募表現(xiàn)相對謹慎。以深國投為平臺2008年新成立的陽光私募35只，其中有15只產(chǎn)品跌幅在10%以下，甚至取得正增長，成立于2008年9月的重陽1期取得了25%的凈值增長，成立于2008年10月的博頤二期凈值增長為7.61%，但是同期同一平臺上也有3只產(chǎn)品凈值跌幅達到50%以上。剔除打新股類產(chǎn)品，平安信托2008年新成立了6只陽光私募，其中原上投摩根明星基金經(jīng)理呂俊主導(dǎo)的從容一期和從容三期產(chǎn)品跌幅在5%以內(nèi)，表現(xiàn)出色，但是也有一只原來風(fēng)云人物成立的陽光私募產(chǎn)品跌幅達到54%。
風(fēng)控能力強弱是關(guān)鍵
在急速暴跌的行情中，凸顯了私募的風(fēng)險控制能力差異。有些私募的跌幅堪比大盤，跌幅高達60%，本金大幅損失，顯示了部分私募熊市缺少相應(yīng)的風(fēng)險控制能力。
據(jù)了解，一些私募風(fēng)險控制比較好的私募，就是采用了急剎車的方式避免了凈值損失慘重。2008年3月份成立的新同方2期全年凈值損失為2.64%，2007年7月成立的新同方全年跌幅為5%，大幅跑贏大盤。該公司負責(zé)人表示，該公司就是在看到通貨膨脹造成的嚴重影響后，扭轉(zhuǎn)了2008年年初的看法，急速剎車，從而避免了凈值損失嚴重。
同樣，平安證大凈值損失為4%，平安德豐凈值損失不到0.3%。原因在于這兩只產(chǎn)品均提前對大市進行了準確的判斷，進行了大規(guī)模的現(xiàn)金分紅。平安證大一期在2008年2月份為每個信托單位分紅60元，平安德豐在2008年2月也為每個信托單位分紅50元，從而避免了高倉位帶來的凈值大幅損失風(fēng)險。
2009年謹慎樂觀
充滿坎坷的2008年終于過去了，展望2009年，部分私募表示雖然大的行情不敢期待，但階段性機會依然存在。
金中和的相關(guān)負責(zé)人表示，對2009年比較樂觀，雖然大盤的高度不會漲到太高，但是板塊熱點和行業(yè)熱點將此起彼伏，總體說來，2009年機會將不少。“如果不計較短期10%的被套，現(xiàn)在是一個長線資金買入的比較好機會，但是不要指望2009年會走出一波很大的行情?！苯鹬泻驼J為，消費類、新能源、公用事業(yè)等板塊在2009年存在機會。另外，金中和判斷將在2009年產(chǎn)生很多并購重組機會，除了央企的并購重組外，細分行業(yè)也存在并購重組機會，比如消費、醫(yī)療、新能源和環(huán)保等行業(yè)。
高特佳副總裁梁炎夫表示，因為該公司的投資經(jīng)理大多出身于投行和研究所，對公司價值有著深刻的認識，因此在去年高點撤走了大部分的資金，外界所看到的陽光私募只是該公司小部分資金的表現(xiàn)。對于2009年，梁炎夫認為，抱有希望但是還要經(jīng)歷波折，波段性機會存在，高特佳目前還在等待買入機會，繼繼本著保守的理念去投資。（屈紅燕）
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