昨日舉行的國(guó)金證券“2008年中國(guó)最佳私募基金評(píng)選頒獎(jiǎng)典禮”上，與會(huì)私募基金經(jīng)理普遍認(rèn)為，2009年股市基本面仍會(huì)比較“難看”，政策面、資金面和技術(shù)面上則相對(duì)樂(lè)觀，“投資指數(shù)沒(méi)有大機(jī)會(huì)，但主題投資、業(yè)績(jī)確定的行業(yè)將提供不少個(gè)股投資機(jī)會(huì)。”
“結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)是跌出來(lái)的”
“去年3月份我們就已經(jīng)徹底空倉(cāng)，手上沒(méi)有一只股票，但從10月份開始，我們覺(jué)得熊市已經(jīng)進(jìn)入新階段，為了抓住反彈機(jī)會(huì)提高了倉(cāng)位?，F(xiàn)在是不是底我不知道，但即使跌下去，也會(huì)反彈回目前的位置?！睎|方遠(yuǎn)見(jiàn)投資顧問(wèn)公司董事長(zhǎng)許勇表示，目前其管理產(chǎn)品的股票倉(cāng)位已經(jīng)上升至30%?！吧习肽隀C(jī)會(huì)相對(duì)較好，下半年還看不清。不過(guò)，如果3、4月份集中出爐的年報(bào)數(shù)據(jù)非常不好，市場(chǎng)可能再度非理性下跌，屆時(shí)將為我們提供非常好的投資機(jī)會(huì)?！痹S勇認(rèn)為，盡管銀行股估值較低但機(jī)會(huì)不大，并將拖累股指表現(xiàn)不佳；但主題投資、業(yè)績(jī)穩(wěn)定的行業(yè)將出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)。
光大證券資產(chǎn)管理總部副總經(jīng)理、投資總監(jiān)盧文偉認(rèn)為，今年股市將呈震蕩筑底走勢(shì)，投資機(jī)會(huì)將出現(xiàn)在那些業(yè)績(jī)確定的行業(yè)、景氣復(fù)蘇的行業(yè)和新經(jīng)濟(jì)、新技術(shù)行業(yè)。
上海盈谷投資管理公司投資主管馮蕾也預(yù)計(jì)，今年上半年機(jī)會(huì)相對(duì)較多，下半年在投資中則應(yīng)保守。她表示看好低估值、安全邊際高的股票。
鑫巢資本管理有限公司董事長(zhǎng)陶濤對(duì)市場(chǎng)的判斷則相對(duì)謹(jǐn)慎。盡管他認(rèn)同今年不會(huì)像去年那樣單邊下跌，波段操作機(jī)會(huì)遠(yuǎn)多于去年。但他表示，目前A股估值仍然偏貴?！拔覀円沧龈酃珊兔绹?guó)市場(chǎng)，同一家公司，海外市場(chǎng)的估值明顯低于A股，如果要買，我們肯定買港股和美股?！?/p>
陶濤認(rèn)為，2009年股市受到估值回歸和業(yè)績(jī)下滑的雙重壓力，波段機(jī)會(huì)將出現(xiàn)在不同投資人對(duì)政策預(yù)期的分歧中。“整體來(lái)說(shuō)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)是跌出來(lái)的?！本唧w行業(yè)上，他表示今年周期性行業(yè)的機(jī)會(huì)值得關(guān)注，鋼鐵、水泥、建材、航運(yùn)等板塊受益于國(guó)家4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，行業(yè)景氣將有所提升?！暗?萬(wàn)億對(duì)消費(fèi)的刺激力度不大，如果沒(méi)有新的針對(duì)消費(fèi)的政策出臺(tái)，我認(rèn)為消費(fèi)類行業(yè)將會(huì)回落?！?/p>
私募渴望今年擴(kuò)大規(guī)模
2008年是私募基金快速發(fā)展的一年，國(guó)金證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)，2008年度發(fā)行設(shè)立的陽(yáng)光化證券投資私募基金產(chǎn)品逾100只，超過(guò)過(guò)往任何年度。國(guó)金證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，超過(guò)98%的私募基金去年取得了相對(duì)市場(chǎng)指數(shù)的收益，更有重慶國(guó)投-金中和、中國(guó)龍精選等6只產(chǎn)品在沒(méi)有對(duì)沖工具的情況下取得正收益。
對(duì)此，國(guó)金證券基金研究中心張劍輝表示，盡管2008年對(duì)于證券市場(chǎng)以及發(fā)展中的中國(guó)私募基金而言是嚴(yán)峻的一年，但整個(gè)私募行業(yè)，尤其是部分優(yōu)秀管理人依然交出了一份令人滿意的答卷，顯示了發(fā)展?jié)摿Α?/p>
相較于單邊下跌和上漲的市場(chǎng)，震蕩市更考驗(yàn)基金管理人的投資能力。經(jīng)歷2008年的熊市洗禮，私募基金經(jīng)理普遍對(duì)2009年的市場(chǎng)機(jī)會(huì)抱有信心?！按笮苁兄形覀兊牟呗跃褪乔蹇展善保刂骑L(fēng)險(xiǎn)。但既然私募基金的任務(wù)是給投資者賺錢，那么應(yīng)該今年賺錢的機(jī)會(huì)大一些?！痹S勇表示。
上海從容投資北區(qū)銷售經(jīng)理葛曉冬更坦言，今年從容投資的目標(biāo)是將管理規(guī)模翻一番，“對(duì)此我們有信心。”
私募基金普遍認(rèn)為,投資指數(shù)沒(méi)有大機(jī)會(huì)，但主題投資、業(yè)績(jī)確定的行業(yè)將提供不少個(gè)股投資機(jī)會(huì)。(余喆）
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