股指期貨自然人合格投資者開(kāi)戶試點(diǎn)工作近日悄然啟動(dòng)。記者獲悉，中金所日前要求部分期貨公司對(duì)客戶展開(kāi)股指期貨試點(diǎn)開(kāi)戶工作。根據(jù)記者了解的情況，個(gè)別試點(diǎn)公司的合格投資者不足期貨公司客戶總量的10%。
客戶達(dá)標(biāo)率較低
據(jù)了解，期貨公司對(duì)客戶的評(píng)估指標(biāo)分為硬性和彈性兩類(lèi)，其中硬性指標(biāo)包括客戶資產(chǎn)規(guī)模、是否進(jìn)行過(guò)股指期貨仿真交易等內(nèi)容，而彈性指標(biāo)則對(duì)客戶的投資經(jīng)歷和資信等提出一定的條件要求。根據(jù)目前個(gè)別試點(diǎn)期貨公司的評(píng)估情況，股指期貨合格投資者不足期貨公司客戶總量的10%。
有關(guān)部門(mén)此前下發(fā)給期貨公司的《股指期貨自然人投資者適當(dāng)性制度指標(biāo)體系(暫定稿)》，對(duì)股指期貨個(gè)人開(kāi)戶者的財(cái)務(wù)狀況、專業(yè)投資能力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等做出具體規(guī)定。根據(jù)上述規(guī)定，期貨公司對(duì)個(gè)人投資者的評(píng)估分為硬性和彈性指標(biāo)。硬性指標(biāo)要求客戶申請(qǐng)開(kāi)戶時(shí)保證金賬戶資金余額不得低于50萬(wàn)元。此外，還要求投資者曾參與商品期貨投資、參與過(guò)股指期貨仿真交易。彈性指標(biāo)則對(duì)客戶的財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)歷和資信等情況提出了一定的要求。
深圳一家期貨公司的人士告訴記者，中金所春節(jié)前布置了股指期貨試點(diǎn)開(kāi)戶事宜，要求該公司開(kāi)10個(gè)客戶，然后反饋給交易所，交易所將根據(jù)情況對(duì)一些指標(biāo)進(jìn)行修訂。目前，該公司已經(jīng)完成了10個(gè)開(kāi)戶數(shù)，從反饋的情況看，由于許多客戶沒(méi)有參與股指期貨仿真交易，因此在硬性指標(biāo)上，這一點(diǎn)成為了最大障礙；而在彈性指標(biāo)方面，由于個(gè)人財(cái)務(wù)狀況所占分值較大，而許多客戶不愿提供財(cái)務(wù)證明，這也成為評(píng)估難點(diǎn)。
根據(jù)廣東省內(nèi)一家期貨公司相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，雖然目前尚未對(duì)現(xiàn)有客戶進(jìn)行全面評(píng)估，但根據(jù)該公司現(xiàn)有資料預(yù)計(jì)，符合股指期貨開(kāi)戶條件的客戶不足該公司客戶總量的10%。
評(píng)估方法可進(jìn)一步完善
對(duì)于上述試點(diǎn)開(kāi)戶評(píng)估方案，部分期貨公司表示，較高的硬性指標(biāo)有利于股指期貨推出初期的風(fēng)險(xiǎn)控制，但在彈性指標(biāo)上，由于客戶不愿配合或者客戶故意提供虛假材料則增加了評(píng)估難度及評(píng)估成本。
有期貨公司高管建議，在對(duì)個(gè)人投資者股指期貨開(kāi)戶資格的評(píng)估上可以采取三種措施來(lái)提高開(kāi)戶評(píng)估效率。首先，可以采取客戶申報(bào)制度。在投資者向期貨公司提出開(kāi)戶申請(qǐng)時(shí)，期貨公司對(duì)投資者進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)揭示，由客戶根據(jù)誠(chéng)信的原則自主填寫(xiě)調(diào)查表格，申報(bào)相關(guān)情況。
開(kāi)戶后，如果期貨公司發(fā)現(xiàn)客戶存在虛報(bào)的情況，則限制其開(kāi)倉(cāng)。其次，建議期貨公司與銀行有關(guān)客戶資信系統(tǒng)聯(lián)結(jié)，期貨公司可以隨時(shí)查閱客戶的資信情況。此外，期貨業(yè)內(nèi)加強(qiáng)信息聯(lián)網(wǎng)。申請(qǐng)股指期貨開(kāi)戶的客戶不少也是商品期貨的投資者，加強(qiáng)期貨業(yè)內(nèi)的信息互聯(lián)可及時(shí)了解該客戶的投資情況及風(fēng)險(xiǎn)偏好程度。
對(duì)于投資者保證金賬戶資金余額等硬性指標(biāo)，該高管表示，由于股指期貨推出時(shí)間表尚未確定，可在股指期貨推出前一個(gè)月根據(jù)當(dāng)時(shí)的滬深300指數(shù)點(diǎn)位再確定具體門(mén)檻。
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開(kāi)戶的彈性指標(biāo)
股指期貨的開(kāi)戶彈性指標(biāo)共有100分，共分四類(lèi)。首先是投資者的基本情況，如年齡等；其次是投資經(jīng)歷，如是否參與證券投資和期貨投資等；最后是財(cái)務(wù)狀況以及資信情況。
在各項(xiàng)彈性指標(biāo)中，客戶的財(cái)務(wù)狀況最受關(guān)注，所賦分值高達(dá)50分?？蛻裟晔杖朐?0萬(wàn)元以上的，或是家庭年收入50萬(wàn)元以上的，或是擁有金融資產(chǎn)100萬(wàn)元以上的，可直接獲得滿分50分；客戶年收入12萬(wàn)元以下的，或是家庭年收入20萬(wàn)元以下的，或是擁有金融資產(chǎn)不足30萬(wàn)元的，僅能獲得1分。
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