國(guó)際黃金價(jià)格自從2008年10月10日大跌一百美金以來(lái)，受到美元持續(xù)反彈的壓力，連續(xù)下挫。但是由于美國(guó)次貸引發(fā)的全球金融危機(jī)正強(qiáng)烈的撞擊了投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀估算，黃金在此時(shí)再次被投資者看好，一度在商品熊市中脫穎而出，在2009年1月23日后，首次站穩(wěn)了900美元大關(guān)。
另一方面，作為黃金消費(fèi)主體的首飾金需求自金融危機(jī)以來(lái)受到重創(chuàng)，據(jù)路透社及各國(guó)黃金協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，印度、阿聯(lián)酋、土耳其、香港等主要黃金奢侈品的供給、消費(fèi)市場(chǎng)數(shù)據(jù)遞減，同比下降幅度都在30%—90%之間，這與近期黃金爬上900美元或更高的勢(shì)頭有些矛盾，對(duì)此，擁有多年黃金領(lǐng)域研究經(jīng)驗(yàn)的西漢志（北京）國(guó)際黃金有限公司總裁黃漢君說(shuō)：“從各國(guó)及政府相關(guān)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)數(shù)字中，我們確實(shí)看到了實(shí)物金首飾及其他黃金奢侈品消費(fèi)有所減弱，隨著經(jīng)濟(jì)危機(jī)的深入，這種狀況可能還要持續(xù)；但從另外一個(gè)數(shù)據(jù)我們可以看出，推動(dòng)下一輪黃金上漲的動(dòng)力可能不再是單純的實(shí)物金及黃金奢侈品消費(fèi)。大家也都關(guān)注到，自2009年2月份以來(lái)，在不到兩周的時(shí)間里，國(guó)際ETF黃金基金連續(xù)4次加倉(cāng)，總計(jì)40多噸，持倉(cāng)總量創(chuàng)下歷史新高，在美元并未大幅回調(diào)之前，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)前景比較悲觀的投資者幾乎不得不縮小投資范圍，大量資金流入美元和黃金等避險(xiǎn)領(lǐng)域，這在某種程度上造成了近期一段時(shí)間內(nèi)的美元和黃金正相關(guān)的走勢(shì)。所以，我個(gè)人認(rèn)為現(xiàn)在推動(dòng)黃金價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)的動(dòng)力并不完全是市場(chǎng)對(duì)一系列黃金實(shí)物產(chǎn)品的需求，更多的是機(jī)構(gòu)交易和大眾投資傾向?！?/p>
據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)的初步統(tǒng)計(jì)，2008年中國(guó)的黃金產(chǎn)量在280噸左右，同比增長(zhǎng)了4.2%，位居世界第一。而這個(gè)量與1970年南非年產(chǎn)1000噸的量相比，似乎還存在很大的距離。黃漢君談到：“正是由于南非等這些大的產(chǎn)金國(guó)產(chǎn)金高峰已過(guò)，資源開采難度加大；另一方面由于牽扯到黃金開采的特殊性和周期性，中國(guó)、俄羅斯等新興黃金生產(chǎn)國(guó)一時(shí)難以迅速提高產(chǎn)量，導(dǎo)致未來(lái)世界黃金的供應(yīng)量將繼續(xù)保持在小幅緩慢增長(zhǎng)狀態(tài)?！?/p>
黃漢君列舉了這么一些數(shù)據(jù)：“ 2007年上半年國(guó)際黃金平均價(jià)格為650美元，2008年上半年這一數(shù)字被刷新在910美元，這些數(shù)據(jù)在某種程度上加深了機(jī)構(gòu)投資及個(gè)人投資者對(duì)2009年上半年國(guó)際黃金價(jià)格的樂(lè)觀與自信。另外，值得投資者警惕的是，居高的黃金價(jià)格會(huì)影響到中遠(yuǎn)期黃金消費(fèi)。再者，美國(guó)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃通過(guò)后，債券發(fā)行量將加大，從而會(huì)降低黃金的熱捧度。黃金價(jià)格雖然在穩(wěn)步攀升，但區(qū)間回調(diào)的可能性依然很大，投資者應(yīng)該理性的判斷市場(chǎng)，謹(jǐn)慎買賣。”
另有專家指出，由于各國(guó)救市措施的加大，會(huì)有更多的流通貨幣進(jìn)入市場(chǎng)，加大了投資者對(duì)通脹風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，被稱為唯一能夠抵御通貨膨脹的黃金，交易量增長(zhǎng)加快。就中國(guó)黃金市場(chǎng)而言，據(jù)上海黃金交易所公布的數(shù)據(jù)顯示，2008年參與金交所交易的總交易額超過(guò)了八千六百億人民幣，比2007年增長(zhǎng)了近兩倍。一些市場(chǎng)數(shù)據(jù)也顯示，投資者對(duì)黃金期貨、黃金股票等的參與度也在逐漸在提高。
據(jù)各國(guó)專家的樂(lè)觀估計(jì)，2009年上半年的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境依然是金融危機(jī)影響下的謹(jǐn)慎態(tài)勢(shì)，就算是最早的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，也有可能延遲至2009年下半年。黃漢君說(shuō)：“在面對(duì)目前這種經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下，2008年上半年的黃金價(jià)格趨勢(shì)已基本形成，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，要面對(duì)的是如何具體選擇黃金投資工具，如黃金企業(yè)類股票、現(xiàn)貨黃金、黃金T+D、黃金期貨等，投資者應(yīng)主動(dòng)咨詢，擇優(yōu)選擇適合自己的黃金投資品種?！保ㄎ鳚h志實(shí)物金研究員 肖磊）
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