一個(gè)月前的2月24日，在臨上飛機(jī)結(jié)束亞洲之旅前，美國(guó)國(guó)務(wù)卿希拉里·克林頓念念不忘呼吁中國(guó)購(gòu)買美國(guó)國(guó)債，為美國(guó)巨額的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃提供資金來(lái)源。
3月13日，溫家寶總理在全國(guó)兩會(huì)中外記者會(huì)上坦言，“中國(guó)將如此巨額的資金借給美國(guó)，說(shuō)句老實(shí)話，我確實(shí)有些擔(dān)心”，明確傳達(dá)了中國(guó)對(duì)在美資產(chǎn)安全的擔(dān)心。
美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任薩默斯在13日當(dāng)天回應(yīng)說(shuō)，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬作出明確承諾稱，美國(guó)將是投資的可靠管理者。
緊接著美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬在第二天強(qiáng)調(diào)，不僅是中國(guó)政府，而且每一個(gè)投資者，都應(yīng)該對(duì)在美國(guó)投資的安全性抱有絕對(duì)信心。一場(chǎng)關(guān)乎中國(guó)在美資產(chǎn)安全的保衛(wèi)戰(zhàn)在政府博弈中拉開帷幕。
在美資產(chǎn)1.4萬(wàn)億美元
一問(wèn)一答非常及時(shí)，但在美資產(chǎn)安全問(wèn)題，始終是中國(guó)縈繞心頭的一個(gè)大問(wèn)題。
在中國(guó)近1.95萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備中，美元資產(chǎn)所占比重約70%，即近1.4萬(wàn)億美元，其中美國(guó)國(guó)債為7274億美元，占美國(guó)國(guó)債總額的23.6%，占美國(guó)外債的6%。另外中國(guó)購(gòu)買“兩房”債券3760億美元，加上其他機(jī)構(gòu)債共約5106億美元，此外中投公司對(duì)美國(guó)金融機(jī)構(gòu)股權(quán)投資超過(guò)130億美元，而外管局對(duì)外投資也超過(guò)900億美元。去年下半年，中國(guó)超過(guò)日本，成為美國(guó)第一大債權(quán)國(guó)。
美國(guó)財(cái)政部信息顯示，中國(guó)在美投資并不保守，甚至還顯激進(jìn)。從1月份看，買入美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債50.5億美元，賣出44.28億美元；買入機(jī)構(gòu)債26.07億美元，賣出44.28億美元……中國(guó)投資者在美國(guó)金融市場(chǎng)上異常活躍。
從1月份的數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)持有以“兩房”為主的機(jī)構(gòu)債高達(dá)5106.71億美元，較2008年9月末的5253.31億美元僅減少了2.8%?？梢?jiàn)，美國(guó)的國(guó)家信用，還真是值錢。
中國(guó)在美國(guó)金融市場(chǎng)的活躍不僅表現(xiàn)在債券上，高風(fēng)險(xiǎn)的股票市場(chǎng)也當(dāng)仁不讓。根據(jù)美國(guó)財(cái)政部的數(shù)據(jù)，2007的6月末中國(guó)持有美國(guó)股票資產(chǎn)僅為285.19億美元，到了2008年6月末就達(dá)995.48億美元。在隨后雷曼兄弟破產(chǎn)引發(fā)美國(guó)股票市場(chǎng)連續(xù)下挫中，也并未大幅減持，到今年的1月末，仍維持在991.78億美元的巨額倉(cāng)位。
股票投資損失慘重
這么大的風(fēng)險(xiǎn)敞口，這一投資產(chǎn)生巨額賬面虧損，就已經(jīng)是公開的秘密了，地球人都知道美國(guó)道指自去年9月至今已下挫40%左右。
有業(yè)界人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說(shuō)，過(guò)去10年間，國(guó)家外匯管理局管理的外匯儲(chǔ)備的整體盈利情況一般。除了幾年前略有結(jié)余之外，多數(shù)年份處于資產(chǎn)相對(duì)貶值狀態(tài)。尤其是去年以來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退導(dǎo)致美元資產(chǎn)存在大幅貶值的巨大風(fēng)險(xiǎn)，使得外管局如坐火山。
英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》援引美國(guó)對(duì)外關(guān)系委員會(huì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家布拉德·塞澤爾的估算稱，按照15%的投資計(jì)算，包括“兩房”在內(nèi)的機(jī)構(gòu)債、股票投資等，這些資產(chǎn)的最初投資資金大概有2500億美元，以目前股票貶值的幅度看，可能會(huì)有800億美元的浮動(dòng)虧損。不過(guò)，對(duì)于這樣的消息外管局沒(méi)有進(jìn)行回應(yīng)。
實(shí)際上，外管局面臨著困難的選擇。在過(guò)去一年外管局的資產(chǎn)貨幣比例調(diào)整中，歐元不但沒(méi)有漲，反而相對(duì)美元有所貶值，令這次貨幣儲(chǔ)備的轉(zhuǎn)換受到損失。路透社稱，避險(xiǎn)需求和資金回流美國(guó)使美元成為本次金融危機(jī)中最堅(jiān)挺的貨幣之一，部分因美元升值導(dǎo)致非美元資產(chǎn)貶值，中國(guó)外匯儲(chǔ)備1月當(dāng)月降幅可能為2000年有單月記錄以來(lái)最高。
此外，外管局還進(jìn)行了股票和公司債投資，通過(guò)其在香港的機(jī)構(gòu)等，購(gòu)買了包括道達(dá)爾、BP在內(nèi)的一些能源公司的股票和公司債券，然而這些股票的增持，據(jù)稱直到“兩房”債券被托管時(shí)才獲停止。
上述業(yè)界人士說(shuō)，外管局管理資產(chǎn)的原則是安全、流動(dòng)、保值。目前看來(lái)，這三大目標(biāo)除了流動(dòng)之外，另外兩項(xiàng)都面臨著巨大的挑戰(zhàn)。
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