第一季度行將結(jié)束，滬指在數(shù)次震蕩中再度接近了2400點(diǎn)。盤點(diǎn)一下頭三個(gè)月基金的總體業(yè)績(jī)，用一個(gè)關(guān)鍵詞來(lái)形容就是“分化”。由于大盤的震蕩走勢(shì)，有的基民為自己的基金大幅反彈而沾沾自喜，有的基民則為了自己的“蝸?；稹倍β晣@氣。2009年伊始，就有人形容今年的基金排名將像一場(chǎng)1500米比賽，“要速度也要耐力”。第一圈跑完，不少基金已經(jīng)把競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手遠(yuǎn)遠(yuǎn)落在了后面。德圣基金研究中心則認(rèn)為“一季度基金的業(yè)績(jī)分化或許奠定了全年的基調(diào)”。不過(guò)事情無(wú)絕對(duì)，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，從業(yè)績(jī)分化中識(shí)別基金不同的投資風(fēng)格，選擇適合自己的基金才是至關(guān)重要的。
股基收益相差近40%
受益于今年A股市場(chǎng)的回暖，各股票型基金凈值紛紛上漲。銀河證券統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月27日，排在第一位的中郵核心優(yōu)選今年以來(lái)已經(jīng)上漲了44.92%，而排在最后一位的股票型基金僅上漲6.84%，兩者之間的業(yè)績(jī)差距達(dá)到了38%。不僅股票型基金業(yè)績(jī)分化較為明顯，其他各類型基金業(yè)績(jī)均有一定的分化。指數(shù)型基金被動(dòng)地跟蹤指數(shù)，但由于跟蹤指數(shù)的不同，這類型基金今年以來(lái)的業(yè)績(jī)分化也比較明顯，排在第一位的易方達(dá)深證100ETF今年以來(lái)上漲了40.22%，而排在末位的僅上漲了27.38%。另外混合偏股型基金第一名和最后一名差距達(dá)到了25%，混合平衡型基金的業(yè)績(jī)差距也超過(guò)了24%，就連債券型基金業(yè)績(jī)也有超過(guò)7%的差距。
分化緣于判斷分歧
分析人士指出，今年市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的震蕩市特征，各基金經(jīng)理對(duì)市場(chǎng)判斷也產(chǎn)生了明顯的分歧，再加上市場(chǎng)熱點(diǎn)的結(jié)構(gòu)性分化，更加重了業(yè)績(jī)分化的可能。比如金鷹中小盤基金，該基金去年在抗跌榜上排名第三，今年以來(lái)單位凈值漲幅仍高達(dá)37.80%，依然穩(wěn)居“榜眼”的位置。金鷹中小盤基金經(jīng)理龍?zhí)K云在這輪反彈種重倉(cāng)了非金屬行業(yè)、社會(huì)服務(wù)行業(yè)、石油化工等，這些板塊今年以來(lái)均漲幅較大，第七大重倉(cāng)股科力遠(yuǎn)今年漲幅也超過(guò)一倍。而另外一只去年相對(duì)抗跌排名靠前的基金，今年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)卻在100名之后，該基金在資產(chǎn)配置策略上調(diào)整相對(duì)滯后，從2008年3季度迄今倉(cāng)位水平一直保持在60%附近?？梢?jiàn)熊市下的謹(jǐn)慎策略即使在股市持續(xù)反彈中仍然具有強(qiáng)烈慣性，而策略調(diào)整不及時(shí)也成為其業(yè)績(jī)落后的主要原因。德圣基金分析師認(rèn)為，從1季度基金業(yè)績(jī)的分化中，可以清晰地看到，投研團(tuán)隊(duì)對(duì)市場(chǎng)的前瞻性判斷以及對(duì)策略和投資風(fēng)格的及時(shí)調(diào)整，在2009年結(jié)構(gòu)性調(diào)整市場(chǎng)中會(huì)顯得非常重要。
投研能力更重要
不過(guò)德圣基金研究中心也指出，短期的業(yè)績(jī)分化并不能代表長(zhǎng)期趨勢(shì)。大盤自年初起始的反彈幅度最高超過(guò)30%。投資者需要警惕的是，股市反彈仍屬于信心恢復(fù)型的階段性行情，缺乏持續(xù)走強(qiáng)的基礎(chǔ)。而在強(qiáng)勢(shì)反彈超過(guò)30%后，市場(chǎng)的短時(shí)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)正在加大，后期基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍會(huì)隨行情的走勢(shì)而再次出現(xiàn)明顯的變化。因此投資者更應(yīng)該明確自身的投資需求和投資偏好，選擇適合自身投資風(fēng)格的基金品種。同時(shí)，應(yīng)該通過(guò)市場(chǎng)的變化，看到基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)背后的支持因素，在選擇基金投資品種時(shí)，更加注重對(duì)基金投研能力的分析，這樣才能在長(zhǎng)期的投資中穩(wěn)操勝券。
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