銀行、鋼鐵、海運(yùn)、航空、煤炭、房地產(chǎn)、有色金屬受到多家機(jī)構(gòu)青睞，而主題性投資包括醫(yī)療、新能源主題、區(qū)域板塊主題也被普遍看好。
今年一季度以來(lái)，A股市場(chǎng)在流動(dòng)性充裕的市場(chǎng)環(huán)境下持續(xù)上漲，上證綜指距年線僅一步之遙。二季度的股市否能延續(xù)反彈？記者綜合了中金公司、海通證券、國(guó)泰君安、東方證券、銀河證券等十二家券商研究所對(duì)二季度A股市場(chǎng)的走勢(shì)預(yù)測(cè)，發(fā)現(xiàn)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的機(jī)構(gòu)占多數(shù)，而隨著估值的提高，機(jī)構(gòu)的多空分歧也明顯加大。
統(tǒng)計(jì)顯示，12家券商研究所中，7家機(jī)構(gòu)對(duì)后市的判斷偏多，5家機(jī)構(gòu)偏空。以銀河證券、東方證券為代表的機(jī)構(gòu)，對(duì)于二季度A股走勢(shì)較為樂(lè)觀。銀河證券認(rèn)為，在宏觀經(jīng)濟(jì)已經(jīng)觸底、政策維持投資者信心以及充裕流動(dòng)性的影響下，預(yù)計(jì)二季度A股市場(chǎng)仍將保持活躍，震蕩上行將是主要的運(yùn)行趨勢(shì)。東方證券認(rèn)為，前階段的上漲逐步被實(shí)體經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)所驗(yàn)證和支持，因此市場(chǎng)仍將進(jìn)一步試錯(cuò)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的程度，在二季度上市公司盈利上調(diào)5%假設(shè)下，A 股市場(chǎng)的估值提升幅度有望達(dá)到12%，對(duì)應(yīng)上證指數(shù)的點(diǎn)位為2690 點(diǎn)至2760 點(diǎn)。中金公司認(rèn)為與一季度相比，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)比改善的確定性顯著加強(qiáng)，市場(chǎng)流動(dòng)性依然保持充裕，因此判斷自去年11月份以來(lái)A股的波浪式反彈，在二季度將得以延續(xù)。
雖然大多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)二季度股市仍將繼續(xù)反彈，但部分機(jī)構(gòu)在樂(lè)觀預(yù)期中依舊保持謹(jǐn)慎，認(rèn)為股指繼續(xù)上升的時(shí)間和空間較為有限。比如，盡管中金公司認(rèn)為反彈仍將延續(xù)，但同時(shí)也指出很可能進(jìn)入尾聲，并提示巨額投資拉動(dòng)政策的持續(xù)性、終端需求的不確定性以及IPO重啟等因素都可能使得股市震蕩加劇，全年股市呈現(xiàn)“先高后平”或者“先高后低”走勢(shì)的概率較大。國(guó)泰君安維持2500點(diǎn)是上半年頂部的判斷，認(rèn)為目前高漲的換手率顯示市場(chǎng)的熱情延續(xù)，但是這個(gè)高漲持續(xù)時(shí)間可能會(huì)很短。
此外，還有少數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)后市判斷更為偏空。比如，海通證券認(rèn)為，二季度政策面與資金面均不太可能優(yōu)于一季度，A股市場(chǎng)很難再度呈現(xiàn)一季度的火熱局面，向上有效突破一季度高點(diǎn)的難度較大，A股市場(chǎng)將在很大程度上會(huì)呈現(xiàn)震蕩格局，并在震蕩中尋求下?lián)踔巍５?，如果市?chǎng)再度轉(zhuǎn)弱，包括經(jīng)濟(jì)政策在內(nèi)的政策面又可能進(jìn)一步加強(qiáng)，所以，總的來(lái)看，二季度A股行情將可能不如一季度出彩。
盡管各方券商研究所對(duì)二季度的判斷存在一定分歧，但在建議配置的板塊及品種上集中度卻比較高。銀行、鋼鐵、海運(yùn)、航空、煤炭、房地產(chǎn)、有色金屬受到多家機(jī)構(gòu)青睞，而主題性投資包括醫(yī)療、新能源主題、區(qū)域板塊主題也被普遍看好。另外，中金公司建議，隨著股市震蕩上行，應(yīng)逐漸由前期漲幅較大的強(qiáng)周期性板塊轉(zhuǎn)向弱周期的防御性板塊。（記者張雪 實(shí)習(xí)生 錢瀟雋）
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