從2004年開始暫停上市，并創(chuàng)下五年“停而不退”紀(jì)錄的“不死鳥”*ST中遼(000638)5日將正式復(fù)牌。公司的法定名稱將變更為“萬方地產(chǎn)股份有限公司”，主營業(yè)務(wù)由原來的國際工程承包、對外貿(mào)易變更為房地產(chǎn)開發(fā)和銷售。股票簡稱也隨之變更為“萬方地產(chǎn)”。
*ST中遼復(fù)牌首日的股票交易不設(shè)漲跌幅限制，市場人士分析，被“關(guān)”長達(dá)五年的主力資金損失了大量機(jī)會成本，同時，近期房地產(chǎn)板塊走勢強(qiáng)勁，因此復(fù)牌首日*ST中遼很有可能被“爆炒”。
首日漲幅充滿想象
根據(jù)慣例，經(jīng)歷了長時間停牌的股票一旦重組成功復(fù)牌，其首日漲幅都會令投資者“瞠目”。因此，市場對堪稱A股歷史上停牌時間最長的*ST中遼在復(fù)牌后的表現(xiàn)充滿期待。數(shù)據(jù)表明，停牌兩年的中福實業(yè)(000592)在復(fù)牌當(dāng)日暴漲1164.71%；停牌3年的ST國中(600187)在復(fù)牌當(dāng)日暴漲1004%。
市場人士指出，長期停牌股票的首日股價表現(xiàn)，要看基本面重大改善后的業(yè)績預(yù)期，也要看主力資金的炒作因素。
*ST中遼2008年年報顯示，公司去年實現(xiàn)營業(yè)收入3.75億元，實現(xiàn)凈利潤7225萬元，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤是4540萬元；基本每股收益0.47元，扣非后基本每股收益0.29元?？鄯呛髢衾麧櫷仍龇_(dá)258%。公司在年報中還特別強(qiáng)調(diào)，“扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤出現(xiàn)大幅增長，表明公司實現(xiàn)主業(yè)盈利，且具有持續(xù)性?！?/p>
如果按照25倍市盈率計算，以去年基本每股收益為基礎(chǔ)，則*ST中遼的估值為11.75元；如果以扣非后基本每股收益0.29元為基礎(chǔ)，則*ST中遼的估值為7.25元。如果以*ST中遼在股改中承諾的業(yè)績即2009、2010年每股收益不低于0.2元的下限為基礎(chǔ)，*ST中遼的估值也在5元左右。
資料顯示，2004年4月15日*ST中遼停牌前的收盤價為2.79元，以11.75元的估值計算，其首日漲幅將達(dá)321%。
另外，*ST中遼表示，計劃在恢復(fù)上市后提出首次定向增發(fā)計劃，爭取在2009年底以前通過證監(jiān)會核準(zhǔn)。定向增發(fā)的初步方案是，由公司向控股股東北京萬方源房地產(chǎn)開發(fā)公司、萬方控股及戰(zhàn)略合作方長城公司定向發(fā)行股份購買經(jīng)營性資產(chǎn)或股權(quán)。而萬方源已與長城公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，后者承諾在未來三年內(nèi)向上市公司以定向增發(fā)、合作開發(fā)等方式提供不低于2000畝的優(yōu)質(zhì)建設(shè)用地。這也給*ST中遼的股價注入了想象的空間。
炒作風(fēng)險尚需防范
一位證券分析師表示，在長時間的停牌過程中，股票中的主力資金損失大量時間和機(jī)會成本，因此他們一般會借助復(fù)牌首日個股無漲跌幅限制而拉高出貨。該分析師指出，*ST中遼股價具體能被炒多高還不好預(yù)測，但按照重組后的業(yè)績估值來說，上市首日都會將股價遠(yuǎn)遠(yuǎn)炒透支。
業(yè)內(nèi)專家提醒，按目前的市場環(huán)境，股價上漲中原有籌碼獲利了結(jié)的意愿會很強(qiáng)烈，而房地產(chǎn)行業(yè)目前還面臨著一些不確定因素，中小投資者需要防范風(fēng)險，不應(yīng)盲目介入。
資料顯示，2004年暫停上市后，*ST中遼的重組之路坎坷。作為當(dāng)時上市公司大股東的巨田證券先后引來不少重組方，但由于*ST中遼的債務(wù)太龐大，令多家重組意向方作罷。歷經(jīng)周折之后，巨田證券一度打算自己借殼上市，不料2006年巨田證券卻先于*ST中遼破產(chǎn)。2006年3月，北京萬方源以810萬元從巨田證券處接手*ST中遼。但*ST中遼龐大的負(fù)債負(fù)擔(dān)讓北京萬方源在2008年以前一直糾纏于公司資產(chǎn)和債務(wù)的重組。
此后S*ST中遼運(yùn)用《新破產(chǎn)法》成功和解了債務(wù)問題。2008年11月，*ST中遼實施股改并注入房地產(chǎn)資產(chǎn)。目前，北京萬方源持有*ST中遼42.86%股權(quán)。
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