自從有消息傳出IPO即將重啟以來,各界投資者對此給予了極高的關(guān)注度,股市也確實(shí)因此有了一定程度的調(diào)整。李晶認(rèn)為現(xiàn)在是重啟IPO的合適時(shí)機(jī)。
中國經(jīng)濟(jì)在大規(guī)模的財(cái)政刺激計(jì)劃下逐漸復(fù)蘇,經(jīng)濟(jì)基本面顯著改善。從企業(yè)盈利層面來看,雖然還沒有一個明確的復(fù)蘇階段,但隨著基礎(chǔ)建設(shè)步伐加快,相關(guān)行業(yè)會隨之受益,將會在下半年有比較強(qiáng)勁的表現(xiàn)。這使得股市整體上行的趨勢因IPO重啟而受阻的影響減低。
中國經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇,大部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)自3月份以來顯示出了明顯的改善;中國A股市場自年初以來上升近70%,在全球市場上表現(xiàn)最為突出;桂林三金藥業(yè)股份有限公司在重啟IPO中拔得頭籌,從而結(jié)束了中國暫停了近一年的公開募股(IPO)。摩根大通董事總經(jīng)理李晶昨日對本報(bào)記者表示,IPO只是初見復(fù)蘇的中國經(jīng)濟(jì)的金融改革中的第一步。
李晶預(yù)計(jì)以通過證監(jiān)會審批的IPO項(xiàng)目計(jì)劃募集的資金總額,對目前大約每天2000多億元人民幣交易量的A股市場來說,影響是有限的。目前中國市場的流動性充裕,但主要來源于政府的財(cái)政刺激以及銀行的信貸。IPO的重啟,為企業(yè)提供了必要的多元化融資渠道,也滿足了投資者對多元化金融產(chǎn)品的需求。從長遠(yuǎn)來看,更是有利于資本市場長期的、健康的發(fā)展。
投資者中簽率將提高
監(jiān)管機(jī)構(gòu)在重啟IPO的時(shí)間選擇上也經(jīng)過了謹(jǐn)慎的考慮,選擇目前流動性充裕、投資者信心回暖的時(shí)候?qū)嵤┐隧?xiàng)措施,使對市場的負(fù)面影響最小化。在新股發(fā)行體制改革的新措施中,有關(guān)于網(wǎng)上網(wǎng)下分開申購,且對網(wǎng)上單個申購賬戶設(shè)定千分之一上限的規(guī)定,將使機(jī)構(gòu)投資者對網(wǎng)上申購失去興趣。相比較之下,網(wǎng)上申購,中小投資者的中簽率將會有大幅提高,進(jìn)而使中小投資者的利益在新措施下得到保護(hù)和平衡。
國內(nèi)外資金流動加快
6月19日,國務(wù)院決定在境內(nèi)證券市場實(shí)施國有股轉(zhuǎn)持,即股改新老劃斷后,凡在境內(nèi)首發(fā)上市的公司須按首發(fā)時(shí)實(shí)際發(fā)行股份數(shù)的10%,將部分國有股轉(zhuǎn)歸社?；鸪钟?在承繼原國有股東禁售期的基礎(chǔ)上延長三年禁售期。此舉將有助于IPO重啟的平穩(wěn)運(yùn)行,有利于增強(qiáng)投資者信心,有利于中國證券市場的長期穩(wěn)定健康發(fā)展。社保基金將加大境外投資,會把現(xiàn)在6%的對外投資比例提高,降低債券投資(目前為50%左右),并提高股權(quán)投資的比率。這意味著國內(nèi)外資金流動的步伐也在日益加快。
中國A股市場在IPO重啟及國有股轉(zhuǎn)持的消息的影響下,李晶預(yù)計(jì),在未來的幾個月內(nèi)上證指數(shù)將突破3000點(diǎn)。
預(yù)期三個主要趨勢
在未來的幾年,摩根大通預(yù)期到的中國金融市場發(fā)展的三個主要趨勢是:
人民幣逐漸走向國際化、上海發(fā)展成為主要的金融中心之一、大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)加速融合。
里程碑式金融發(fā)展
隨著IPO重啟的落實(shí),國有股轉(zhuǎn)持的實(shí)施,在未來幾個月,摩根大通預(yù)計(jì)還會有相當(dāng)數(shù)量的重大金融改革和里程碑式的發(fā)展:
深圳創(chuàng)業(yè)板推出的時(shí)機(jī)日趨成熟;股指期貨的投放、允許保證金交易以及股票賣空交易也再次被提上了日程;而且相信在不久的將來,投資者更可以期待中國引入可跟蹤指數(shù)的交易型開放式指數(shù)基金(ETF),批準(zhǔn)外資公司和紅籌股在上交所上市,以及引入更多的商品期貨產(chǎn)品。
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