7月A股市場(chǎng)迎來(lái)開(kāi)門紅，滬深股指均創(chuàng)下反彈以來(lái)新高。上證指數(shù)收于3008.15點(diǎn)，自2008年6月12日跌破3000點(diǎn)以來(lái)，首度收復(fù)該關(guān)口。
市場(chǎng)結(jié)構(gòu)日趨合理
據(jù)中國(guó)證券報(bào)信息數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，2008年6月12日前上市至今仍在交易的1544只股票中，上半年漲幅超過(guò)1倍的多達(dá)534只，占比超過(guò)三成；529只股票的還權(quán)價(jià)仍低于2008年6月11日的收盤價(jià)，占比34.26％。跌幅50%以上的9只；與此相比，漲幅50%以上的有242只，占股票總數(shù)的15.67％。
雖然在股指收復(fù)3000點(diǎn)的同時(shí)，仍有三成股票沒(méi)有回到相應(yīng)點(diǎn)位，但是我們應(yīng)該看到積極的一面，如今的證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)已經(jīng)日趨合理，不復(fù)原來(lái)動(dòng)輒“二八”分化的局面。
2006年11月，上證指數(shù)時(shí)隔五年，收復(fù)了2000點(diǎn)關(guān)口。統(tǒng)計(jì)顯示，2001年7月30日前上市的1073只A股中,874只股票的還權(quán)價(jià)仍低于2001年7月30日的收盤價(jià),占比81.45%。也就是說(shuō)當(dāng)時(shí)有逾八成的股票沒(méi)能解套。
之所以如今收復(fù)3000點(diǎn)時(shí)漲幅超過(guò)大盤的股票占據(jù)多數(shù)，主要源于今年以來(lái)大盤反彈的過(guò)程中，呈現(xiàn)出板塊輪動(dòng)的狀態(tài)。年初國(guó)內(nèi)放松信貸政策，中短期內(nèi)流動(dòng)性快速大幅釋放抬高估值水平，中小盤股漲幅明顯；而進(jìn)入6月份以后，銀行、采掘、房地產(chǎn)等大盤藍(lán)籌股發(fā)力，拉動(dòng)股指快速回升。正是這種接力賽跑式的輪動(dòng)，避免了2007年5·30后大盤股一枝獨(dú)秀局面的再演。
601艦隊(duì)比重降至41.35％
近期滬深兩市的連續(xù)反彈主要得益于大盤藍(lán)籌股的拉動(dòng)，也由此有投資者認(rèn)為大盤股的啟動(dòng)將意味著行情的臨近結(jié)束。實(shí)際上，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，大盤股并沒(méi)有因?yàn)榻谧邚?qiáng)而呈現(xiàn)出市值的過(guò)分集中，反而與一年前3000點(diǎn)時(shí)相比出現(xiàn)了比重下降。
以大盤股較為集中的“601”板塊為例。7月1日42只“601”股票A股市值合計(jì)84099.3億元，占A股總市值的比例為41.35％；而2008年6月11日，40只“601”股票A股市值合計(jì)85386.45億元（不含此后上市的中國(guó)南車和上海電氣），占A股總市值的比例為43.55％。經(jīng)過(guò)一年的震蕩，大盤股的比重反而下降2.2個(gè)百分點(diǎn)。
此外，剔除虧損的股票，35只“601”股票中，10只股票的市盈率低于20倍，其中包含了工商銀行、建設(shè)銀行等7只銀行股；11只股票市盈率低于30倍，包括中國(guó)石油、中國(guó)神華等采掘類股票。由此可見(jiàn)，作為大盤股主體的銀行和采掘行業(yè)股票的估值水平依然處于市場(chǎng)較低的水平，依然有繼續(xù)上行的空間。
破凈股再度消失
長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)是滬深兩市最后一個(gè)破凈的股票，6月30日該股票收盤價(jià)6.37元，低于今年一季度每股凈資產(chǎn)6.39元。而隨著長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)7月1日上漲3.61％，A股市場(chǎng)的破凈股再度消失了。
截至7月1日，市凈率介于1-1.1倍之間的股票只有5只，分別是四川長(zhǎng)虹、長(zhǎng)春經(jīng)開(kāi)、經(jīng)緯紡機(jī)、安陽(yáng)鋼鐵和明天科技；市凈率低于1.5倍的17只，其中鋼鐵股占多數(shù)，包括邯鄲鋼鐵、寶鋼股份、韶鋼松山和華菱鋼鐵等。
此外，7月1日還權(quán)收盤價(jià)仍然低于首發(fā)發(fā)行價(jià)的股票共有11只（不包含1994年以前上市的股票）。這些股票多數(shù)發(fā)行時(shí)間處于A股市場(chǎng)的高點(diǎn)，包括了中國(guó)石油、中國(guó)神華和中國(guó)太保等大盤股，也有天津普林、宏達(dá)新材等中小板股票，由于過(guò)高的估值和長(zhǎng)期的調(diào)整，使得這些股票仍然沒(méi)有擺脫破發(fā)的窘境。（記者劉興龍）
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