7月10日，新股發(fā)行體制改革指導(dǎo)意見(jiàn)發(fā)布后的首批股票桂林三金、萬(wàn)馬電纜在深交所中小企業(yè)板成功掛牌上市。兩只股票交易全日運(yùn)行平穩(wěn)，交投活躍，發(fā)行定價(jià)與二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)一步接軌，標(biāo)志著本次新股發(fā)行體制改革初見(jiàn)成效，體現(xiàn)出證券公司客戶管理力度加強(qiáng)，投資者風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不斷提高，市場(chǎng)監(jiān)管更具有效性和針對(duì)性。
廣西壯族自治區(qū)常務(wù)副主席李金早、桂林市市長(zhǎng)李志剛、浙江省金融辦主任丁敏哲、浙江臨安市市長(zhǎng)王宏等出席了10日的新股上市儀式。深交所副總經(jīng)理周明在上市儀式上表示，中小企業(yè)在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)、保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、保社會(huì)就業(yè)中的作用十分突出，IPO重啟首批新股選擇在中小企業(yè)板發(fā)行上市，表明資本市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)的支持力度在加大。隨著創(chuàng)業(yè)板的即將推出、代辦股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)的擴(kuò)大，資本市場(chǎng)對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)優(yōu)化結(jié)構(gòu)、支持中小企業(yè)、支持自主創(chuàng)新的作用還在不斷增強(qiáng)，必將為廣大中小企業(yè)帶來(lái)更多的融資機(jī)會(huì)，帶動(dòng)民間資本投向中小企業(yè)。
桂林三金、萬(wàn)馬電纜上市首日開(kāi)盤(pán)較發(fā)行價(jià)漲幅分別為64.14%、95.65%，在盤(pán)中漲幅達(dá)開(kāi)盤(pán)價(jià)的20%經(jīng)警示性停牌半小時(shí)后，市場(chǎng)交投趨于理性，直至收市，兩只股票的盤(pán)中漲幅均未超過(guò)開(kāi)盤(pán)價(jià)的20%，上市首日未出現(xiàn)以往新股易被爆炒的情形，總體上表現(xiàn)平穩(wěn)。
據(jù)悉，證券公司、基金等專業(yè)機(jī)構(gòu)沒(méi)有參與兩只新股的買入，其他機(jī)構(gòu)買入桂林三金和萬(wàn)馬電纜的股數(shù)占比分別為1%和1.18%；萬(wàn)馬電纜僅有一名個(gè)人投資者買入股數(shù)超過(guò)30萬(wàn)股，桂林三金未出現(xiàn)買入超過(guò)30萬(wàn)股以上的個(gè)人，而從歷史數(shù)據(jù)看，新股首日個(gè)人買入超過(guò)30萬(wàn)股的約占10%左右；同時(shí)，兩只股票買入在1000股以下的投資者戶數(shù)占比均超過(guò)80%。從這兩只新股首日交易來(lái)看，短線大戶參與比例大大降低，投資者參與結(jié)構(gòu)明顯改善。
業(yè)內(nèi)人士表示，兩新股上市首日平穩(wěn)運(yùn)行，既是發(fā)行體制市場(chǎng)化改革的結(jié)果，也得益于市場(chǎng)各參與主體對(duì)抑制新股上市首日爆炒行為達(dá)成共識(shí)。
在兩只新股發(fā)行過(guò)程中，機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)報(bào)價(jià)趨于理性，主承銷商與發(fā)行人確定發(fā)行價(jià)格也充分考慮了詢價(jià)報(bào)價(jià)、一級(jí)市場(chǎng)投資者的合理利益空間與募集資金項(xiàng)目需求，實(shí)現(xiàn)了發(fā)行價(jià)格市場(chǎng)化定價(jià)。從網(wǎng)上申購(gòu)情況看，新股發(fā)行體制改革指導(dǎo)意見(jiàn)設(shè)定的相關(guān)措施，有效引導(dǎo)機(jī)構(gòu)投資者資金向網(wǎng)下申購(gòu)集中，兩只股票網(wǎng)上中簽率平均為0.15%，較2008年的0.08%提高近1倍，中小投資者中簽機(jī)會(huì)大幅增加，充分保護(hù)了中小投資者利益。
在抑制新股上市首日爆炒方面，證監(jiān)會(huì)稽查部門(mén)及其派出機(jī)構(gòu)對(duì)短線操縱、異常交易的投資者的賬戶進(jìn)行提前介入、立案調(diào)查，深交所對(duì)違規(guī)賬戶進(jìn)行限制交易和重點(diǎn)監(jiān)控等措施，對(duì)違規(guī)交易行為進(jìn)行了有效監(jiān)管，體現(xiàn)了監(jiān)管威懾力；證券公司高度重視客戶交易行為管理，通過(guò)多種形式和渠道，持續(xù)做好投資者教育工作，向投資者充分揭示新股上市首日交易中的盲目跟風(fēng)和參與炒作的潛在風(fēng)險(xiǎn)，特別是投資者交投較為活躍的國(guó)泰君安等證券公司，加強(qiáng)了對(duì)重點(diǎn)客戶交易行為的監(jiān)督和規(guī)范，新股首日未出現(xiàn)投資者違規(guī)交易行為；機(jī)構(gòu)投資者充分發(fā)揮其研究定價(jià)能力，對(duì)股票二級(jí)市場(chǎng)定價(jià)水平進(jìn)行了合理估值；新聞媒體也發(fā)揮了輿論引導(dǎo)作用，宣傳理性的投資理念，向中小投資者充分揭示了炒新股的風(fēng)險(xiǎn)。此外，深交所還以案例分析、實(shí)證數(shù)據(jù)等多種方式，提示中小投資者盲目參與炒作新股的風(fēng)險(xiǎn)和危害。(吳銘)
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