五礦海勤期貨:8月滬銅或?qū)⑦M(jìn)入高位寬幅震蕩期
中國(guó)上半年銅價(jià)走高，大體可分為二部分，第一部分，受到國(guó)家收儲(chǔ)行為帶動(dòng)，以及國(guó)內(nèi)電力電纜需求大增的影響，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)銅實(shí)際消費(fèi)需求的增長(zhǎng)，刺激了銅價(jià)走高；第二部分，從7月開始，內(nèi)外盤價(jià)格的沖高，已脫離了基本面，受到銅金融屬性影響較大。
因此，從目前的走勢(shì)看，需要謹(jǐn)慎對(duì)待銅價(jià)走勢(shì)，國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求不足以繼續(xù)支撐銅價(jià)持續(xù)沖高，銅基本面的支撐需要西方國(guó)家的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇承接；因此近期應(yīng)更多關(guān)注國(guó)內(nèi)、國(guó)外的貨幣政策走勢(shì)，以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況。美國(guó)商品交易委員會(huì)包括各國(guó)政府已經(jīng)關(guān)注到大宗商品的變動(dòng)，7月間CFTC已試圖以原油為焦點(diǎn)，對(duì)投機(jī)頭寸采取限制；而國(guó)內(nèi)，央行已經(jīng)首次表示用市場(chǎng)手段對(duì)未來(lái)貨幣政策進(jìn)行“微調(diào)”，加之下半年的國(guó)內(nèi)新增貸款空間很有限，而年底銀行信貸年度結(jié)算而回收貸款，都會(huì)對(duì)銅價(jià)造成打壓。
因此8月份內(nèi)，滬銅會(huì)在高位進(jìn)行一個(gè)高位寬幅震蕩，建議投資者以短線操作為主，后期走勢(shì)有待判明。
從技術(shù)圖形看，滬銅上阻位為50308元/噸(07年2月9日歷史低位)，而下支撐位為42302元/噸(7月24日周線開盤價(jià)，即原日線密集成交區(qū))
中國(guó)創(chuàng)紀(jì)錄囤銅或終結(jié)專家反思“抄底”之痛
“囤銅”,是目前中國(guó)商品市場(chǎng)一個(gè)熱門的詞匯。
日前,海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)7月未鍛造銅及銅材進(jìn)口較6月的紀(jì)錄高點(diǎn)下滑近15%,結(jié)束了連續(xù)五個(gè)月的創(chuàng)紀(jì)錄進(jìn)口。專家表示,由于銅價(jià)開始下跌,中國(guó)歷經(jīng)大半年的“囤銅浪潮”或?qū)⒄浇Y(jié)束。
“但是,由于我們企業(yè)大規(guī)模的抄底,使得國(guó)際大宗資源產(chǎn)品的廉價(jià)期過(guò)快消逝了?！彪m然“囤銅”現(xiàn)象即將過(guò)去,但也有專家開始檢討這一戰(zhàn)略——由于我國(guó)在資源類商品的大量采購(gòu),很大程度上助長(zhǎng)了這半年來(lái)商品市場(chǎng)的大幅上漲,使得資源價(jià)格出現(xiàn)了“天翻地覆”的劇變,倫銅從年初的3000美元飆升至6000美元?！安坏沟觅Y源價(jià)格的戰(zhàn)略機(jī)遇期縮短,還救活了國(guó)外一大批礦產(chǎn)巨頭?！?/p>
專家表示,若能充分利用期貨和遠(yuǎn)期工具,而不是直接消化國(guó)外的庫(kù)存,其效果可能會(huì)更好。
“囤銅”:或在價(jià)格下跌中結(jié)束
8月11日,中國(guó)海關(guān)公布的初步數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)7月未鍛造銅及銅材進(jìn)口量40.7萬(wàn)噸,較6月的環(huán)比下降14.6%,6月份為歷史高點(diǎn),此數(shù)據(jù)也終結(jié)了5個(gè)月來(lái)連創(chuàng)紀(jì)錄的進(jìn)口量;廢銅進(jìn)口45萬(wàn)噸,環(huán)比增長(zhǎng)61%。這意味著近來(lái)各界矚目的“囤銅”現(xiàn)象出現(xiàn)了拐點(diǎn)。麥格理報(bào)告稱,估計(jì)中國(guó)精煉銅進(jìn)口將從6月份37.9萬(wàn)噸降至7月份的約33萬(wàn)噸,而這仍是很高的數(shù)字。
“如果價(jià)格繼續(xù)下跌,那么大規(guī)模的囤銅現(xiàn)象可能就要結(jié)束了,”神策投資分析師陸承紅說(shuō),盡管7月份的進(jìn)口量依舊非常大,但只要價(jià)格持續(xù)下挫,相信會(huì)有很多囤積的貨物流入市場(chǎng)。近20天來(lái),進(jìn)口銅每噸要虧損1000元。而在4月中旬,每噸進(jìn)口銅的利潤(rùn)最大是4000元。兩相對(duì)比,大規(guī)模囤銅的環(huán)境已經(jīng)改變了。
一名金屬行業(yè)人士分析,由于追漲殺跌的心理使然,囤積的銅只有20%-30%會(huì)在高價(jià)中出掉,絕大部分是要在恐慌性的下跌中拋出。而隨著流入市場(chǎng)的銅增多,又會(huì)進(jìn)一步加快價(jià)格的下跌。事實(shí)上,在中國(guó)數(shù)據(jù)公布的前后,倫銅連續(xù)兩日陰跌,從6258的高位跌下200點(diǎn)。而滬銅也在昨日全線下跌。“銅價(jià)下跌——進(jìn)口下降——倫銅庫(kù)存增加——倫銅價(jià)格下跌,很可能會(huì)出現(xiàn)這樣的循環(huán)。”
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