中國(guó)增持美國(guó)國(guó)債241億美元
盡管上月大幅減持了251億美元美國(guó)國(guó)債，但是16日美國(guó)財(cái)政部公布的國(guó)際資本流動(dòng)報(bào)告(TIC)顯示，中國(guó)增持美國(guó)國(guó)債的步伐沒(méi)有停止，截至7月末，中國(guó)持有美國(guó)國(guó)債為8005億美元，相較于6月末的7764億美元增持241億美元。
根據(jù)中國(guó)人民銀行16日公布的數(shù)據(jù)，截至8月末，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額為181306.77億元，其中8月份金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款為1187.54億元，我國(guó)外匯持續(xù)流入的格局沒(méi)有改變，而且未來(lái)一段時(shí)間也不會(huì)改變。另外，與此次TIC數(shù)據(jù)公布的月份相對(duì)應(yīng)的7月份的金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款為2204.56億元，也創(chuàng)下年內(nèi)第二高?！拔覈?guó)持續(xù)貿(mào)易順差的狀況不改變，流入外匯持續(xù)增加的狀況不改變，增持美國(guó)國(guó)債的怪圈就難以突破?！敝袊?guó)建設(shè)銀行研究員趙慶明表示。
中國(guó)增持或者減持美國(guó)國(guó)債的一舉一動(dòng)都牽動(dòng)著國(guó)人的神經(jīng)，因?yàn)橹袊?guó)手中的美債存量著實(shí)巨大。渣打銀行研究部門近日發(fā)布的報(bào)告指出，美國(guó)財(cái)政部數(shù)據(jù)可能低估了中國(guó)所持頭寸，部分原因是中國(guó)通過(guò)中介購(gòu)買債券，最主要是通過(guò)倫敦的經(jīng)紀(jì)商，購(gòu)買量在美國(guó)財(cái)政部數(shù)據(jù)中沒(méi)有顯示在中國(guó)名下而歸到英國(guó)名下。
美國(guó)財(cái)政部8月曾發(fā)表聲明稱，今年10月開(kāi)始的2010財(cái)政年度將發(fā)售更多的通貨膨脹保值債券(TIPS)，并考慮用30年期TIPS取代20年期TIPS。眾多人士分析稱，此舉是美國(guó)對(duì)眾多“債主”的一個(gè)表態(tài)，因?yàn)門IPS的發(fā)行成本要高于普通國(guó)債，而且未來(lái)通脹越嚴(yán)重，發(fā)行TIPS成本越高，因此美國(guó)政府想通過(guò)此舉來(lái)安撫各大債主：“我們有信心控制通貨膨脹率在一定水平之下?！?/p>
“但是，這或許帶有迷惑的色彩，美國(guó)通脹率的前景并沒(méi)那么樂(lè)觀?！壁w慶明說(shuō)。美國(guó)不可能很快退出自身的財(cái)政擴(kuò)張政策。據(jù)一些人士估計(jì)，美國(guó)政府在截至本月的2009財(cái)年舉債近2萬(wàn)億美元，2010財(cái)年則可能新增1萬(wàn)億美元“因此美國(guó)國(guó)債的價(jià)格下跌、未來(lái)通脹以及美元購(gòu)買力的下跌是板上釘釘，各大債主必定要承受由此帶來(lái)的損失，中國(guó)更是首當(dāng)其沖。”他表示。
各國(guó)增持美債風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期存在
在投資者的密切關(guān)注之下，美國(guó)財(cái)政部16日公布了7月份國(guó)際資本流動(dòng)數(shù)據(jù)(TIC)。數(shù)據(jù)顯示，在中國(guó)增持的同時(shí)，其他各大債主國(guó)在7月間也在增持美國(guó)國(guó)債，日本增持127億美元達(dá)7245億美元，英國(guó)增持60億美元達(dá)2200億美元，加勒比海國(guó)家增持35億美元達(dá)1932億美元。總體而言，各國(guó)增持美國(guó)國(guó)債455億美元，總額達(dá)34280億美元。
這些跟蹤美國(guó)跨境資本流動(dòng)情況的數(shù)據(jù)之所以成為焦點(diǎn)，主要是因?yàn)槭袌?chǎng)希望從中判斷美國(guó)國(guó)債(簡(jiǎn)稱“美債”)的需求狀況，進(jìn)而對(duì)美債價(jià)格和收益率走勢(shì)做出預(yù)測(cè)。分析認(rèn)為，在美國(guó)復(fù)蘇之路尚不穩(wěn)定的今天，持有美元以及美債的風(fēng)險(xiǎn)將長(zhǎng)期存在。
短期美債需求保持穩(wěn)定
為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)脫離衰退，美國(guó)政府大量舉債。投資者擔(dān)心，美債價(jià)格會(huì)在這么大的供應(yīng)量重壓之下跳水，從而推高利率，對(duì)經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重破壞。但《華爾街日?qǐng)?bào)》等外國(guó)媒體指出，迄今為止，市場(chǎng)對(duì)美債的需求保持穩(wěn)定，因此美國(guó)國(guó)債價(jià)格和收益率走勢(shì)持平。
根據(jù)國(guó)際資本流動(dòng)數(shù)據(jù)，包括私人投資者和外國(guó)央行在內(nèi)的海外買家2009年上半年購(gòu)買了凈值2070億美元的長(zhǎng)期國(guó)債，較前六個(gè)月的1100億美元大幅上升。而10年期美國(guó)國(guó)債15日的收益率為3.45%，較上年同期幾乎沒(méi)有變化，而上年同期正是美國(guó)政府進(jìn)行規(guī)模最大的發(fā)債之時(shí)。
分析人士指出，投資者繼續(xù)買進(jìn)美國(guó)國(guó)債的一個(gè)原因可能是，10年期國(guó)債收益率與通脹之間的息差(“實(shí)際”利率)是上世紀(jì)80年代以來(lái)最高的。這表明債券投資者正在獲得有力的通脹緩沖。
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