三、印度黃金進(jìn)口
本人搜集的孟買黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)（Bombay Bullion Association）顯示，2009年1-9月印度黃金進(jìn)口總額為141.4噸（如下圖）。世界黃金協(xié)會(huì)關(guān)于印度黃金進(jìn)口的數(shù)據(jù)大大高于孟買黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)。兩者采集數(shù)據(jù)的方法不同，并代表不同的市場(chǎng)。2009年4月底的印度的Akshaya Tritiya佛陀滿月節(jié)是印度4月進(jìn)口大幅上升的原因。
世界黃金協(xié)會(huì)9月9日說(shuō)，印度1-7月黃金進(jìn)口下降至220.4公噸，去年同期為309噸。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)，印度2008年進(jìn)口了665.5噸黃金，超過(guò)孟買黃金協(xié)會(huì)估計(jì)的396噸。
不管是根據(jù)孟買黃金協(xié)會(huì)還是根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)，印度黃金進(jìn)口的數(shù)據(jù)顯示黃金實(shí)物需求目前仍然沒(méi)有顯著提升上來(lái)，也證明黃金價(jià)格爆發(fā)式上漲的基本面支持并不很強(qiáng)勁。
四、黃金價(jià)格與通貨膨脹
自2009年2月來(lái)，中國(guó)CPI與PPI皆呈下降態(tài)勢(shì)，至今已經(jīng)連續(xù)7個(gè)月下降。自2007年11月來(lái)，PPI最高值為2008年8月的10.1%，PPI最低值為2009年7月的-8.2%，CPI最高值為2008年2月的8.7%，CPI最低值為2009年7月的-1.8%（如下圖）。
美國(guó)通貨膨脹率在2008年7月達(dá)到高點(diǎn)5.60%之后，持續(xù)下降。從2009年3月起，美國(guó)通貨膨脹率降為負(fù)值-0.38%。后至2009年8月，美國(guó)通貨膨脹率連續(xù)6個(gè)月為負(fù)值（如下圖）。目前，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于通貨緊縮的困境中。美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克也曾明確表示“通貨膨脹將保持壓制?！?。9月5日結(jié)束的G20財(cái)長(zhǎng)與央行行長(zhǎng)會(huì)議發(fā)表聲明：各國(guó)將繼續(xù)實(shí)施果斷的、必要的財(cái)政支持措施，擴(kuò)張性貨幣政策以及財(cái)政政策，直至經(jīng)濟(jì)穩(wěn)固復(fù)蘇。
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