第一批創(chuàng)業(yè)板公司上市時(shí)，動(dòng)輒大幾十倍的市盈率，被人戲稱“市夢(mèng)率”。這個(gè)稱呼還在熱乎著，又一個(gè)說(shuō)法應(yīng)運(yùn)而生——第四批上市的公司中，世紀(jì)鼎利(300050)發(fā)行價(jià)高達(dá)88元，市盈率123.94倍?！鞍l(fā)行價(jià)”簡(jiǎn)直成了“發(fā)夢(mèng)價(jià)”。
史上最高：88元發(fā)行價(jià)被稱“發(fā)夢(mèng)價(jià)”
賽為智能、華力創(chuàng)通、臺(tái)基股份、合康變頻、天源迪科、星輝車模、福瑞股份、世紀(jì)鼎利這8家創(chuàng)業(yè)板公司將于今日實(shí)施申購(gòu)。這一批的8家公司不改創(chuàng)業(yè)板發(fā)行的“三高”現(xiàn)象，即高發(fā)行價(jià)、高發(fā)行市盈率、高募集資金。其中，世紀(jì)鼎利發(fā)行價(jià)高達(dá)88元/股。這一高過(guò)A股有史以來(lái)所有發(fā)行價(jià)的88元價(jià)格，采訪中讓股民稱為“發(fā)夢(mèng)價(jià)”。對(duì)應(yīng)2008年凈利潤(rùn)發(fā)行后市盈率高達(dá)123.94倍，則讓有的投資者感慨：真是上百“杯杯具”。除了這只牛股，發(fā)行市盈率第二高為星輝車模的91.49倍；發(fā)行市盈率最低的合康變頻，也有58.58倍。業(yè)內(nèi)人士介紹：“今年以來(lái)發(fā)行的5只中小板股票的平均發(fā)行市盈率才56.4倍，而這8家公司的平均發(fā)行市盈率高達(dá)82.58倍，不僅比中小板高，也遠(yuǎn)高于第一批28家創(chuàng)業(yè)板公司的54.84倍”。此前，創(chuàng)業(yè)板中的紅日藥業(yè)，和中小板的洋河股份，分別以60元的發(fā)行價(jià)創(chuàng)出A股史上最高發(fā)行價(jià)。但就發(fā)行市盈率看，紅日藥業(yè)是49.18倍，洋河股份是36.36倍，均大大低于世紀(jì)鼎利。8家公司一起看下來(lái)，發(fā)行市盈率也均高于同行業(yè)平均市盈率水平。
價(jià)格離譜：市盈率124%高了兩三倍
在這批8家公司中，發(fā)行價(jià)、發(fā)行市盈率和超募幅度最大的均為世紀(jì)鼎利，分別為88元/股、123.94倍、480%。這個(gè)“三高冠軍”，究竟是何來(lái)頭？公開資料和報(bào)道顯示：這家位于珠海的企業(yè)，是一家國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化方案綜合供應(yīng)商。2007年、2008年?duì)I業(yè)收入分別較上年增長(zhǎng)23.87%和104.95%。其中，移動(dòng)網(wǎng)優(yōu)測(cè)試分析系統(tǒng)產(chǎn)品銷售為公司的主要收入來(lái)源。
據(jù)了解，世紀(jì)鼎利通訊主要客戶集中于移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商,包括中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信?！皬纳鲜鲂畔?lái)看，世紀(jì)鼎利與移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商之間，就像是‘毛’和‘皮’的關(guān)系?！弊蛱?，南京一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)世紀(jì)鼎利的核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行了“通俗翻譯”：3G網(wǎng)絡(luò)正式商用，為該公司提供了巨大的發(fā)展空間。未來(lái)成長(zhǎng)性不錯(cuò)。但即便如此，88元、123.94倍的市盈率也實(shí)在太高了。
他舉例介紹說(shuō)，譬如在美國(guó)納斯達(dá)克上市的亞信(2009年底與南京聯(lián)創(chuàng)合并更名為“亞信聯(lián)創(chuàng)”)，是全球收入和市值均位居第二大的電信軟件解決方案提供商，在中國(guó)則以31%的市場(chǎng)份額位居絕對(duì)老大，昨天美國(guó)股票的價(jià)格也才28美元，市盈率54倍。由此他個(gè)人認(rèn)為，就算世紀(jì)鼎利真的有公開資料顯示的那么“牛”，也頂多對(duì)應(yīng)40-50倍市盈率。
瘋得可怕：資深股民表示堅(jiān)決不碰
“瘋狂、可怕”。這是南京資深股民余先生對(duì)世紀(jì)鼎利“發(fā)夢(mèng)率”的評(píng)價(jià)。1995年入市的余先生，曾經(jīng)在香港創(chuàng)業(yè)板投資過(guò)羅欣藥業(yè)(08058)，成本大約1元錢，一直持有到5、6元。他認(rèn)為，香港的創(chuàng)業(yè)板，要比內(nèi)地的創(chuàng)業(yè)板規(guī)范和理性。
他認(rèn)為，內(nèi)地的創(chuàng)業(yè)板里肯定會(huì)有最后成功的，但目前大多價(jià)格被明顯高估。像世紀(jì)鼎利的發(fā)行價(jià)，就大大出乎他的意料。他提醒散戶注意，像當(dāng)初開盤90多元的華誼兄弟，現(xiàn)在也不過(guò)50幾元錢，創(chuàng)業(yè)板的大量股票，未來(lái)肯定會(huì)跌跌不休。
散戶投資者鄭先生告訴記者，真有這么高的價(jià)位，那為什么不上中小板呢？他注意到，世紀(jì)鼎利總股本才5400萬(wàn)股，而去年1-9月凈利潤(rùn)非常高，接近8000萬(wàn)，“這種公司直接上中小板好了，總股本擴(kuò)大，然后股價(jià)就下降了”。這么高的價(jià)格，上市后價(jià)格會(huì)不會(huì)有破發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)呢？鄭先生風(fēng)趣地說(shuō)：“還可以直接上100元，甚至200元嘛！一切皆有可能”，只要有資金炒作，但飆高后萬(wàn)一跌下來(lái)，那跌得就狠了，風(fēng)險(xiǎn)就不是小散戶能承受得起的了。
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