受益于一路火爆的股市交易和股票承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，"靠天吃飯"的證券行業(yè)在2009年迎來(lái)了一個(gè)超預(yù)期的"豐收年"。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009年兩市股票日均成交額近2200億元，創(chuàng)出了A股市場(chǎng)的歷史新高，即使考慮到傭金率下降的因素，券商去年收獲的傭金也高達(dá)1200多億元。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2009年證券行業(yè)整體業(yè)績(jī)?cè)鏊賹⒏哌_(dá)50%，個(gè)別券商的凈利潤(rùn)將比2008年翻番。
三大主營(yíng)業(yè)務(wù)全面復(fù)蘇
交易所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009年滬深兩市股票、基金、權(quán)證分別成交53.26萬(wàn)億元、10339億元、5.35萬(wàn)億元，股票交易額同比增長(zhǎng)近100%.2009年兩市股票日均成交額突破2000億元，達(dá)到2182.78億元，股票基金權(quán)證日均交易額則達(dá)到2410.19億元，創(chuàng)出A股市場(chǎng)自誕生以來(lái)的最高日均成交紀(jì)錄。
考慮到去年價(jià)格戰(zhàn)導(dǎo)致的傭金率下滑因素，如果按照股票交易收取1.1%傭金、基金和權(quán)證交易分別收取0.1%、0.04%傭金計(jì)算，2009年券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金將高達(dá)1235億元，比2008年增長(zhǎng)了50%.
去年的新股發(fā)行重啟和創(chuàng)業(yè)板推出也為券商投行業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了大筆承銷(xiāo)費(fèi)。截至2009年12月底，滬深兩市股票融資額高達(dá)5056億元，比2008年的融資額高出一倍左右，其中IPO融資2022億元，再融資3034億元。中投證券的研究報(bào)告指出，隨著去年9月創(chuàng)業(yè)板推出，券商的保薦承銷(xiāo)費(fèi)率穩(wěn)中有升，全年各類(lèi)股票的平均承銷(xiāo)費(fèi)率預(yù)計(jì)高達(dá)3.45%，預(yù)計(jì)全年各類(lèi)股票承銷(xiāo)收入可望達(dá)到120-131億元之間。債券承銷(xiāo)方面，2009年各大券商共發(fā)行企業(yè)債8447億元，承銷(xiāo)金額比08年高出近90%.
此外，受益于市場(chǎng)走牛和監(jiān)管審批的加快，券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模也在2009年得到迅速恢復(fù)。數(shù)據(jù)顯示，2009年券商集合資產(chǎn)管理計(jì)劃規(guī)模達(dá)到了1036億元，同比增長(zhǎng)135%，數(shù)量為81只，一舉超過(guò)07年牛市行情中783億元的規(guī)模。
創(chuàng)新業(yè)務(wù)將成今年業(yè)績(jī)催化劑
中投證券行業(yè)研究員陳劍濤預(yù)計(jì)，證券行業(yè)2009年業(yè)績(jī)將獲得同比44%-51%的大幅增長(zhǎng)。天相投顧預(yù)計(jì)，2009年10家上市券商歸屬母公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)19%左右，其中，2009年?yáng)|北證券和宏源證券分別同比增長(zhǎng)132%和121%左右。
展望2010年，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著新設(shè)營(yíng)業(yè)部網(wǎng)點(diǎn)加速，行業(yè)傭金率可能會(huì)繼續(xù)下滑，2010年傭金收入的增速可能會(huì)放緩。不過(guò)，漸行漸近的融資融券和股指期貨等創(chuàng)新業(yè)務(wù)則有望大大提升券商的盈利能力，成為2010年證券行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的催化劑。
天相投顧的研究報(bào)告指出，融資融券和股指期貨推出將大大提升券商盈利能力，這兩項(xiàng)新業(yè)務(wù)的推出將至少為券商帶來(lái)約10%左右的增量收入，最高可帶來(lái)30%以上的增量收入。融資融券業(yè)務(wù)可以為券商帶來(lái)增量的手續(xù)費(fèi)和利息收入，并有效提升券商的資金運(yùn)用效率；另一方面，增量資金的進(jìn)入有利于活躍市場(chǎng)交投，提升整體成交金額水平。股指期貨的推出不僅可以增加證券公司的收入來(lái)源，同時(shí)也可以改善自營(yíng)業(yè)務(wù)的投資方式。
國(guó)泰君安證券行業(yè)研究員梁靜指出，融資融券和股指期貨等創(chuàng)新業(yè)務(wù)作為行業(yè)的第二次革命，不僅將助推證券行業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模的快速增長(zhǎng)，而且將帶來(lái)證券行業(yè)盈利模式的根本性變革。創(chuàng)新業(yè)務(wù)全面鋪開(kāi)后，融資融券和股指期貨對(duì)券商凈收入的貢獻(xiàn)可望分別達(dá)到甚至超過(guò)20%。
|
