受訪人士稱，與此同時，還要加大對發(fā)行人造假的懲處力度，經(jīng)濟制裁與處罰要雙管齊下
□ 本報記者 朱寶琛
在近日舉行的深交所第十一屆保薦機構(gòu)聯(lián)席工作會議上，深交所理事長陳東征提出，要借鑒國際成熟市場經(jīng)驗，研究創(chuàng)業(yè)板終身保薦制度建設(shè)。
“此舉若能推行，對投資者是有利的，可以讓保薦代表人擔(dān)負(fù)更多的責(zé)任，對自己保薦的企業(yè)負(fù)責(zé)到底?！笔兰o(jì)證券研究所高級分析師呂麗華在接受《證券日報》記者采訪時表示，將上市公司與保薦人捆綁在一起，如果企業(yè)不行，保薦代表人的資格也應(yīng)該取消。至于是否應(yīng)該長期取消，則要看性質(zhì)大小而定，這樣，可以加大保薦代表人對自己所保薦的企業(yè)負(fù)責(zé)。
“深交所提出研究創(chuàng)業(yè)板終身保薦制度建設(shè)，我覺得這個想法非常好，應(yīng)該說是邁出了可喜的第一步?！蔽錆h科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新對記者表示，這就把過去兩到三年的保薦時間給延長了，讓保薦人對所保薦的企業(yè)負(fù)責(zé)到底。與此同時，他還提出，要加大對發(fā)行人造假的懲處力度，“經(jīng)濟制裁與處罰要雙管齊下?！?/p>
“我提倡終身保薦，如果保薦幾家公司，二、三年上市公司就完了，保薦人的資格也應(yīng)取消。這樣可以促使保薦人的責(zé)任心?！?北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐表示，在英國實行的是終身保薦制，保薦人要對推上來的企業(yè)負(fù)責(zé)，就像我們產(chǎn)品終身保修一樣。即使過了保薦的時間，企業(yè)如果出現(xiàn)虛假信息，保薦人還應(yīng)該承擔(dān)法律責(zé)任。”
有業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前中國資本市場的發(fā)展并不差錢，關(guān)鍵是投資標(biāo)的——上市公司的可信與持續(xù)增長。強化保薦責(zé)任，提高保薦工作質(zhì)量是資本市場長遠(yuǎn)發(fā)展的一個基石。
呂麗華表示，目前的保薦代表人職責(zé)好像就是將企業(yè)保薦上市二三年后，就沒什么責(zé)任了，而終身保薦制可以很好地約束其只重上市利益，不管心企業(yè)成長或一味地包裝上市，而不考慮上市后企業(yè)經(jīng)營不善是否退市。“推行該措施，我覺得可以一定程度地杜絕爛企業(yè)上市。保薦代表人擔(dān)負(fù)著更多的上市后的監(jiān)督責(zé)任，將自己的利益和企業(yè)的成長捆在一起。“事實上當(dāng)某些券商的直投業(yè)務(wù)開展后，你可以發(fā)現(xiàn)一些公司上市步伐好快，就是因為利益驅(qū)使?！?/p>
“創(chuàng)業(yè)企業(yè)通常財力有限，融資規(guī)模也較小，但同時風(fēng)險較高，需要進行充分的信息披露和監(jiān)管。如何能既控制企業(yè)的上市成本，又能確保監(jiān)管有效及企業(yè)有足夠的透明度？通過保薦人終身制可以解決這一問題?！睒I(yè)內(nèi)人士表示。
據(jù)了解，在保薦人制度方面，倫敦創(chuàng)業(yè)板實行的就是寬松的上市標(biāo)準(zhǔn)與終身保薦人制度相結(jié)合。這也被認(rèn)為是倫敦創(chuàng)業(yè)板的一條經(jīng)驗。
業(yè)內(nèi)人士表示，借鑒倫敦創(chuàng)業(yè)板的成功經(jīng)驗，創(chuàng)業(yè)板市場可以考慮構(gòu)建以終身保薦人為核心的監(jiān)管體系。創(chuàng)業(yè)板市場中應(yīng)明確保薦人的兩大任務(wù)：在上市前是上市公司的“輔導(dǎo)員”和“獨立審計師”；在上市后是“信息披露監(jiān)督員”和“投資者公關(guān)”。“保薦人好比是保姆，不僅上市之前要有，上市之后也一直要有，而且其擔(dān)任雙重角色，既為公司提供相關(guān)規(guī)則方面的咨詢，同時對上市文件進行審核。而鑒于創(chuàng)業(yè)板上市的公司都屬于初創(chuàng)企業(yè)，所以，在創(chuàng)業(yè)板的監(jiān)管上，一定要加大力度，對擬上市的公司要嚴(yán)格把關(guān)，對已經(jīng)上市的公司要嚴(yán)格監(jiān)管?！?/p>
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