為A股市場(chǎng)平均水平的一半
天相投顧統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009年A股市場(chǎng)整體股票投資周轉(zhuǎn)率同比上升，達(dá)到5.88倍，而披露年報(bào)的全部偏股基金股票投資周轉(zhuǎn)率為2.93倍，明顯低于市場(chǎng)平均水平。
披露年報(bào)的全部偏股基金2009年股票投資周轉(zhuǎn)率，比2008年的1.8倍明顯上升。其中，封閉式基金股票投資周轉(zhuǎn)率約為2.99倍，開放式股票型基金為2.75倍，混合型基金為3.18倍，同比都上升。有47只基金的股票投資周轉(zhuǎn)率在2倍以下，這些基金大都業(yè)績(jī)良好，并有不少超額收益。
研究人士指出，2009年基金持股周轉(zhuǎn)率同比上升在預(yù)期之中，因?yàn)榕c2008年的熊市相比，在2009年上漲的市場(chǎng)中，換手率會(huì)有一定程度的提高。
具體來看，小基金公司依然保持了高換手率的特征，排名前五的大都是小基金公司，股票周轉(zhuǎn)率都在7倍以上，高的超過10倍。從單只基金來看，有的基金周轉(zhuǎn)率異常的高，有10只基金的周轉(zhuǎn)率超過10倍，最高的超過30倍。而與2009年A股市場(chǎng)整體股票投資周轉(zhuǎn)率5.88倍相比，超過這一水平的基金公司有6家，這也是值得業(yè)界深思的一個(gè)現(xiàn)象。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金換手率高低主要由兩方面因素決定。一方面是受投資者申購(gòu)贖回的影響，這會(huì)放大股票周轉(zhuǎn)率；另一方面則是基金經(jīng)理的操作風(fēng)格。
周轉(zhuǎn)率指標(biāo)也能體現(xiàn)基金公司的鮮明特色。有些基金公司一貫保持精心選股、長(zhǎng)線持有風(fēng)格，幾年來周轉(zhuǎn)率都保持在較低水平。比如，富國(guó)基金公司2009年的股票投資周轉(zhuǎn)率僅為1.91倍，國(guó)泰基金公司為1.46倍，均遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。而且，在低換手背景下，國(guó)泰旗下10只偏股型基金2009年平均收益率超過80%。值得注意的是，有一家號(hào)稱從不做選時(shí)的公司，換手率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同業(yè)平均水平。(記者徐國(guó)杰)
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