近期各大銀行同時公布了配股比例，但隨著銀行的股價不斷下挫，銀行再融資很可能難達預定目標，這樣銀行的資本充足率極有可能仍在監(jiān)管最低線附近徘徊。如果銀行股繼續(xù)下跌，某些銀行將不得不考慮對融資方案做出進一步修改。
股價若再跌 融資額難達預期
建行即是備受股價困擾的待融資銀行之一。“千呼萬喚始出來”的建行再融資方案，經(jīng)4月29日該行董事會確定為“A+H”兩地同時配股，供股標準為每10股現(xiàn)有股份獲發(fā)不超過0.7股供股股份，A股和H股供股比例相同，且A、H股可配股數(shù)分別不超過6.3億股、157億股，融資總額最高不超過750億元。
根據(jù)中國證監(jiān)會的規(guī)定，上市公司配股價格應不低于本次配股前最新公布的該公司每股凈資產(chǎn)值。對于配股價的上限證監(jiān)會沒有硬性規(guī)定，一般而言，上市公司多以其股票二級市場的市價定位作為參考依據(jù)。
建行預計配售163.3億股，由于H股和A股市場配股價相同，按照昨日建行A股股價5.18元計算，即使按照90%的折扣計算，建行此次再融資金額也將為761億元，僅超過預計融資金額11億元。更重要的是，一旦股價下跌，按照建行現(xiàn)有的融資方案，建行很可能籌集不到750億元。再加之配股的折扣很可能更低，因此，一旦股價再次下跌，建行的再融資計劃將大幅縮水。
交行的此次再融資方案為國有四大行中最早出爐的。今年2月23日，交通銀行再融資方案獲得該行董事會審議通過，即選擇A+H同步配股的方式補充資本，配股融資總額不超過人民幣420億元。根據(jù)方案，交行本次擬在A股和H股市場以每10股配售不超過1.5股的比例向全體股東配售，A股和H股配股比例相同。
數(shù)據(jù)顯示，交行總股本約為489億股，根據(jù)其再融資方案，此次交行需配售73.35億股。按照昨日交行A股市場股價6.97元計算，同樣90%的折扣后，此次再融資金額將約為460億元，略超過預期420億元。但如果股價下跌，交行同樣會為能否按照預期再融資金額完成任務而為難。
配股受股價影響 風險較大
近日，《每日經(jīng)濟新聞》已獨家獲悉國務院批準了四大行再融資規(guī)模為2870億元，一旦各行遭遇低股價而不能圓滿完成預計融資金額，那么必然遭遇尷尬。
以最早完成再融資任務的招商銀行為例，該行在今年3月4日完成股權登記，其公告顯示，該行以公司擬每10股配售1.3股，配股價格為8.85元/股，A股和H股配股擬總計募資220億元。值得注意的是，3月4日，招行A股股價為16.12元，也就是說，招行按照55%的比例確定的配股價格。
國泰君安一位不愿透露姓名的分析師認為：“銀行選擇配股進行再融資比定向增發(fā)的方式帶來的不確定因素更多，其中很大的影響因素就是當時股價?！?/p>
他進一步分析稱，根據(jù)各行現(xiàn)有的再融資方案，一旦進行操作，將不排除會產(chǎn)生達不到各行預計融資金額的風險。(實習記者 蔡穎）
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