3月中旬以來，一線城市迎來房價的新一輪上漲，北京、上海等地七成以上項目開盤價格同比翻番，整體均價環(huán)比漲幅超過25%。與此同時，股票市場地產(chǎn)板塊經(jīng)歷短時間反彈后又陷入調(diào)整，申萬地產(chǎn)指數(shù)在5個交易日內(nèi)連續(xù)下跌，累計跌幅接近10%。
對于這種背離走勢，業(yè)內(nèi)人士指出，房價過快上漲，可能導(dǎo)致樓市調(diào)控進(jìn)一步升級；近期媒體頻頻吹風(fēng)物業(yè)稅試點以及首付比例提高等，均導(dǎo)致主力資金回避地產(chǎn)股。
恐慌性需求吹大泡沫
2009年底第一輪調(diào)控政策陸續(xù)出臺，全國樓市一度出現(xiàn)成交低迷的局面。但進(jìn)入今年3月后，主要城市樓市快速回暖。
據(jù)北京市房地產(chǎn)交易管理網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，3月北京二手房總成交量已經(jīng)達(dá)到27820套，逼近歷史高峰。隨著成交量放大，二手房價格開始大幅上升。截至4月上旬，北京二手房均價突破15215元，與去年同期相比上漲66.8%，與今年3月相比上漲幅度也達(dá)到10.3%。新房價格表現(xiàn)得更為突出。數(shù)據(jù)顯示，3月北京新盤均價同比最高漲幅達(dá)130%。一季度，北京新建商品房成交均價同比上漲88.4%。房價“跳漲”的情況同樣出現(xiàn)在上海、杭州、深圳等城市。
業(yè)內(nèi)專家指出，受北京、上海連續(xù)拍出多幅地王的影響，開發(fā)商開始新一輪提價，而一線城市商品房庫存目前普遍處于歷史低位，加大了新盤漲價的“底氣”。同時，日益增強(qiáng)的通脹預(yù)期加劇了恐慌性購房需求的出現(xiàn)。
政策“利空”未出盡
“房價過快上漲可能引發(fā)更嚴(yán)厲的調(diào)控，上有政策壓頂，因此，地產(chǎn)股是我們近期回避的品種。”一位機(jī)構(gòu)人士指出。
12日，申萬地產(chǎn)指數(shù)下跌3.18%，領(lǐng)跌大盤。房地產(chǎn)板塊居資金流出首位，上周資金流出達(dá)55.67億元，龍頭股資金凈流出現(xiàn)象更為明顯。
國泰君安研究員孫建平認(rèn)為，中央對兩會以來房價普漲和暴漲的最大政策反應(yīng)有可能體現(xiàn)在信貸政策上，時間窗口很有可能是4月下旬，內(nèi)容也許會包括個人按揭貸款總量控制、二套房貸首付和利率提高、套數(shù)越多的房貸首付和利率越高等。
國都證券分析師鄒文軍認(rèn)為，物業(yè)稅加速推進(jìn)的預(yù)期形成可能會使得樓市高位出現(xiàn)調(diào)整，行業(yè)整體蘊(yùn)含著較大不確定性，供需關(guān)系決定的房價高點出現(xiàn)在2010年上半年，物業(yè)稅加速推進(jìn)的預(yù)期一旦形成甚至落實，房地產(chǎn)市場將再次形成觀望氛圍，房價與成交量的變化將改變預(yù)期。
不過，業(yè)內(nèi)人士也指出，2009-2010年房企業(yè)績十分樂觀，地產(chǎn)股經(jīng)過調(diào)整后，估值支撐明顯。國泰君安數(shù)據(jù)顯示，一線地產(chǎn)股2009年P(guān)E24倍，2010年動態(tài)PE17倍，RNAV(重估凈資產(chǎn))折價8%；二線地產(chǎn)股2009年P(guān)E26倍、2010年動態(tài)PE17倍，RNAV溢價7%，均顯著低于大盤整體估值。 記者 林喆
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