市場(chǎng)化悖論
根據(jù)人民網(wǎng)官方信息，人民網(wǎng)股份有限公司由人民日?qǐng)?bào)社、環(huán)球時(shí)報(bào)社、京華時(shí)報(bào)社、中國(guó)汽車報(bào)社、中國(guó)出版集團(tuán)公司、中國(guó)電影集團(tuán)公司、上海東方傳媒集團(tuán)有限公司等七家股東聯(lián)合發(fā)起創(chuàng)立，股東涵蓋報(bào)紙、出版、廣電、影視等多元業(yè)務(wù)。
目前，人民網(wǎng)股份有限公司雖已掛牌，但尚未完成工商登記。本刊記者在國(guó)家工商總局查詢公司記錄，仍為改制之前的人民網(wǎng)發(fā)展有限公司。
人民日?qǐng)?bào)社從1996年開始籌建人民網(wǎng)。2005年2月，人民網(wǎng)發(fā)展有限公司成立，負(fù)責(zé)具體運(yùn)營(yíng)。2010年6月更新的工商資料顯示，人民網(wǎng)發(fā)展有限公司的注冊(cè)資本金為1.12億元，七家股東中，《人民日?qǐng)?bào)》及其子報(bào)《環(huán)球時(shí)報(bào)》兩家出資約9045萬(wàn)元和1629萬(wàn)元，分別持股約80％和15％；其他五家股東各出資112.3萬(wàn)元，各占約1％的股份。
這實(shí)際仍是人民日?qǐng)?bào)社“一股獨(dú)大”的股權(quán)拼盤。據(jù)本刊記者了解，占絕對(duì)控股的人民日?qǐng)?bào)系股東將掌控人民網(wǎng)運(yùn)作，其他小股東完全不參與經(jīng)營(yíng)管理。另?yè)?jù)知情人士透露，上海東方傳媒集團(tuán)之所以成為股東，是將過去一些歷史遺留項(xiàng)目資產(chǎn)直接打包進(jìn)入，真正的投資非常少。
人民日?qǐng)?bào)社副總編輯馬利在掛牌當(dāng)天介紹了人民網(wǎng)股份有限公司第一屆董事會(huì)成員，包括馬利、廖玒、惠章志、胡錫進(jìn)、官建文、羅華、唐維紅、陳智霞，其中馬利、廖玒分別任正副董事長(zhǎng)；第一屆人民網(wǎng)股份有限公司股東代表監(jiān)事為黃其祥、衛(wèi)吉宗。這些成員全部來(lái)自人民日?qǐng)?bào)系，除胡錫進(jìn)來(lái)自環(huán)球時(shí)報(bào)外，其他人在改制前均為人民日?qǐng)?bào)社的內(nèi)部管理人員。
董事會(huì)選舉的公司經(jīng)營(yíng)管理層基本也都是上述董事會(huì)成員，廖玒為股份公司總裁兼總編輯，官建文、羅華、唐維紅、陳智霞為股份公司副總裁，陳智霞兼任董事會(huì)秘書。
從目前的公司治理結(jié)構(gòu)看，股東及管理層的多元化是人民網(wǎng)下一步最需迫切解決的問題。正如上述中宣部負(fù)責(zé)人士所言，人民網(wǎng)需要引入戰(zhàn)略投資者，以成為真正的市場(chǎng)主體。
據(jù)本刊記者了解，很多大型國(guó)有企業(yè)都曾接到投資人民網(wǎng)的“任務(wù)”。此前，人民日?qǐng)?bào)社社長(zhǎng)張研農(nóng)曾公開表示，下一步中移動(dòng)、中石化等企業(yè)集團(tuán)都將作為戰(zhàn)略投資者入股人民網(wǎng)。一位大型國(guó)有金融投資公司高層向本刊記者透露，他們年初時(shí)也被要求戰(zhàn)略投資人民網(wǎng)，但謹(jǐn)慎起見，迄今該公司仍將此類資產(chǎn)放在“密切關(guān)注”階段。
上述中宣部相關(guān)人士稱，根據(jù)現(xiàn)有政策，像人民網(wǎng)這類官方媒體，即使是網(wǎng)站，也仍須由國(guó)有企業(yè)或者國(guó)有控股企業(yè)投資，不可能向民營(yíng)社會(huì)資本放開，短期內(nèi)也不可能有突破。
“這意味著股權(quán)多元化、市場(chǎng)化最終是個(gè)悖論。”一位市場(chǎng)投資人士指出。
估值近30億元
今年年初以來(lái)，官方新聞網(wǎng)站的改制上市步伐明顯加快?！安粌H是重點(diǎn)發(fā)展的十家網(wǎng)站。所有新聞網(wǎng)站，我們都鼓勵(lì)盡快轉(zhuǎn)制企業(yè)化，市場(chǎng)化。”上述中宣部相關(guān)人士對(duì)本刊記者稱。
本刊記者獲悉，人民網(wǎng)計(jì)劃在今年年內(nèi)完成A股上市前的準(zhǔn)備。在完成公司改制程序及掛牌之后，人民網(wǎng)進(jìn)入上市輔導(dǎo)期，目前中信證券等券商正在對(duì)其進(jìn)行上市輔導(dǎo)。根據(jù)證監(jiān)會(huì)規(guī)定，輔導(dǎo)期一般有半年，人民網(wǎng)最快可在12月完成上市前的準(zhǔn)備。
早在2006年前后，以人民網(wǎng)、東方網(wǎng)等中央及地方政府官方新聞網(wǎng)站為代表的官網(wǎng)，曾在國(guó)內(nèi)掀起轉(zhuǎn)企改制、謀求上市的浪潮。彼時(shí)，東方網(wǎng)走在人民網(wǎng)前面。文廣集團(tuán)在2005年通過增資擴(kuò)股，以31.5％的股份獲得東方網(wǎng)控股權(quán)，之后東方網(wǎng)就積極籌劃整體上市，期望成為全國(guó)第一家上市新聞網(wǎng)站。
然而，東方網(wǎng)的傳播覆蓋相對(duì)于人民網(wǎng)有更多局限，盈利狀況更不樂觀。本刊記者當(dāng)時(shí)采訪多家官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，在那撥自我驅(qū)動(dòng)型的上市籌劃浪潮中，除國(guó)家政策尚未明朗等外部因素，官網(wǎng)尚存在兩大內(nèi)部問題：其一是產(chǎn)權(quán)多元化無(wú)明顯突破，各大官網(wǎng)身后的傳統(tǒng)媒體集團(tuán)仍掌握絕對(duì)控股權(quán)和決策權(quán)，難以建立有效的現(xiàn)代企業(yè)制度；其二，管理層及人才激勵(lì)機(jī)制、薪酬體系難有突破。
此次，擁有特殊資源稟賦的人民網(wǎng)一馬當(dāng)先。但觀察目前的改制成果，上述兩大內(nèi)部問題仍為其痼疾，惟一取得重大變化的是政策層面的積極轉(zhuǎn)向，因而可將此番改制上市浪潮稱為行政驅(qū)動(dòng)模式。
目前事業(yè)法人單位人民日?qǐng)?bào)社仍是人民網(wǎng)的控股股東，董事會(huì)成員的知識(shí)及經(jīng)驗(yàn)構(gòu)成單一。資深互聯(lián)網(wǎng)人士謝文對(duì)此評(píng)論稱，沒有現(xiàn)代企業(yè)制度，沒有市場(chǎng)化的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，股份制公司就只是股份化而已。
同時(shí)，人事激勵(lì)機(jī)制方面突破甚微。接近人民網(wǎng)高層人士向本刊記者透露，此次人民網(wǎng)改制，未推出任何股權(quán)和期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃；不過在人員編制改制后，企業(yè)員工的薪資體系發(fā)生改變，更向市場(chǎng)靠攏，否則難以留住人才。
“董事會(huì)成員無(wú)專家，無(wú)職業(yè)經(jīng)理人，無(wú)期權(quán)引入一流人才，掌權(quán)者多是原事業(yè)單位或國(guó)企的社長(zhǎng)或董事長(zhǎng)，在習(xí)慣上還將是官場(chǎng)的一套。”謝文表示。
對(duì)此，上述中宣部相關(guān)人士稱，事業(yè)單位轉(zhuǎn)成企業(yè)后，仍是國(guó)有單位，都是國(guó)有資產(chǎn)，不可能一轉(zhuǎn)企就變成個(gè)人持股，瓜分國(guó)有資產(chǎn)。不過，在將來(lái)發(fā)展后，在增量部分，可能有個(gè)人激勵(lì)的可能性，或者上市后通過增發(fā)實(shí)現(xiàn)，“這些都還有待進(jìn)一步探索?！?/p>
他還指出，轉(zhuǎn)型過程中最難的是轉(zhuǎn)變管理體制和思想觀念，在國(guó)家政策范圍內(nèi)建立現(xiàn)代企業(yè)制度?！罢麄€(gè)公司仍需要從管理制度到人員觀念進(jìn)行變革。轉(zhuǎn)制不是目的，而是要通過轉(zhuǎn)制實(shí)現(xiàn)發(fā)展—這也是中央提出的要求?！?/p>
接近人民網(wǎng)高層的人士稱，為了上市，人民網(wǎng)高層目前最著急的是解決創(chuàng)收問題。據(jù)了解，人民網(wǎng)收入來(lái)源主要是廣告業(yè)務(wù)，還有部分信息版權(quán)使用費(fèi)和合作收入，合作收入包括會(huì)議、內(nèi)容策劃等。目前，人民網(wǎng)開始嘗試拓展視頻等新業(yè)務(wù)，以增加盈利渠道。
同時(shí)，轉(zhuǎn)制也涉及復(fù)雜的財(cái)務(wù)工作。上述接近人民網(wǎng)高層的人士透露，人民網(wǎng)股份有限公司主要將下屬企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)進(jìn)行了整合打包，包括原來(lái)的人民網(wǎng)、環(huán)球時(shí)報(bào)網(wǎng)站等，出版業(yè)務(wù)未包含其中，其他法人股東出資也基本以現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)打包出資。
其中環(huán)球時(shí)報(bào)網(wǎng)站年收入大概數(shù)千萬(wàn)元左右，但打包進(jìn)入人民網(wǎng)的資產(chǎn)估值卻高達(dá)4億元。以環(huán)球時(shí)報(bào)的出資比例計(jì)算，最終人民網(wǎng)股份有限公司的估值將近30億元?！盎久嬖谏鲜袝r(shí)會(huì)做得還不錯(cuò)。”知情人士如是說(shuō)。
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