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下載安裝Flash播放器七月的A股，走出來(lái)一個(gè)觸底反彈的行情。
但各券商研究機(jī)構(gòu)對(duì)七月反彈的預(yù)判卻不盡相同，有的券商策略報(bào)告與A股走勢(shì)十分相符；有的券商卻南轅北轍，所發(fā)布的投資策略完全偏離了A股的走勢(shì)方向。
理財(cái)周報(bào)對(duì)《新財(cái)富》2009年本土最佳研究團(tuán)隊(duì)中前十名的七月份投資策略進(jìn)行了梳理，并由此推出十大券商的紅黑榜。
申銀萬(wàn)國(guó)：
早在6月中旬發(fā)布的2010中期策略報(bào)告中，申銀萬(wàn)國(guó)策略分析師袁宜就給出了下半年A股運(yùn)行趨勢(shì)震蕩向上、對(duì)7月份A股行情樂(lè)觀以及6月加倉(cāng)的判斷，符合2319反彈行情。
袁宜指出，隱含ERP、整體及行業(yè)的靜態(tài)估值、股息收益率都進(jìn)入了歷史上的底部區(qū)域；重要行業(yè)估值已經(jīng)見(jiàn)底，銀行、地產(chǎn)板塊已經(jīng)處于底部區(qū)間；國(guó)際比較，無(wú)論靜態(tài)還是動(dòng)態(tài)來(lái)看，A股市場(chǎng)在全球配置中的價(jià)值已經(jīng)顯現(xiàn)。
袁宜還給出結(jié)論：17—21倍的2009年P(guān)E，13.5—19倍的2010年P(guān)E都是可以接受的合理區(qū)間，而6月末A股正處于合理區(qū)間的下限。下半年，估值修復(fù)將推動(dòng)A股震蕩向上，預(yù)計(jì)上證指數(shù)核心波動(dòng)區(qū)間(2400，3000)。
7月27日的A股策略觀點(diǎn)中，袁宜仍然給出了《維持樂(lè)觀判斷》的研究報(bào)告。報(bào)告認(rèn)為，一是維持對(duì)下半年A股市場(chǎng)將震蕩向上的判斷，預(yù)計(jì)上證綜指核心波動(dòng)區(qū)間(2400，3000)；二是市場(chǎng)重心有望逐步上移，震蕩帶來(lái)加倉(cāng)時(shí)機(jī)；三是繼續(xù)建議提升倉(cāng)位，至少恢復(fù)到中性的水平。
招商證券：
策略分析隨市場(chǎng)的波動(dòng)不斷變化，盡管在6月29日上證指數(shù)暴跌108點(diǎn)之后，招商證券給出了三季度股市仍處于下跌的延續(xù)過(guò)程的錯(cuò)誤預(yù)判，但在7月2日之后的數(shù)次晨會(huì)紀(jì)要上，招商證券策略研究分析師王銀龍還是給出了短線(xiàn)反彈有望延續(xù)的觀點(diǎn)，并重點(diǎn)推薦超跌周期性、中期業(yè)績(jī)大幅預(yù)增、成長(zhǎng)類(lèi)個(gè)股，與2319反彈行情相符。
6月29日A股暴跌之后，招商證券發(fā)布了名為《三季度：流動(dòng)性緊縮的延續(xù)和復(fù)蘇顯著退潮的開(kāi)始》的研究報(bào)告，報(bào)告稱(chēng)：“三季度盈利增長(zhǎng)趨勢(shì)下滑和流動(dòng)性緊張仍比較確定，股市仍處于下跌的延續(xù)過(guò)程；四季度通脹回落后政策或許會(huì)放松，有望進(jìn)入流動(dòng)性松動(dòng)和盈利趨勢(shì)下跌的組合狀態(tài)，屆時(shí)市場(chǎng)有望筑底反彈。因此，仍需對(duì)市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度?！?/p>
而在7月2日A股開(kāi)始小幅反彈之后，招商證券王銀龍還是敏銳的抓住了這一趨勢(shì)，并對(duì)后市中高增長(zhǎng)的部分股票做了十分正確的預(yù)判。王銀龍?jiān)?月7日的招商證券晨會(huì)這樣描述到：“滬指從2600點(diǎn)急速回調(diào)至2320點(diǎn)區(qū)域，短線(xiàn)拋壓得到快速釋放，市場(chǎng)自身存在技術(shù)性反彈可能。綜合來(lái)看，當(dāng)前環(huán)球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇局勢(shì)反復(fù)，金融市場(chǎng)趨勢(shì)性回升時(shí)機(jī)應(yīng)該尚未到來(lái)，但短線(xiàn)反彈有望延續(xù)?！?/p>
同時(shí)，此后的晨會(huì)紀(jì)要還強(qiáng)調(diào)：“我們期待經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得成效，關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期成長(zhǎng)方向以及內(nèi)需加速啟動(dòng)，等待長(zhǎng)期趨勢(shì)性機(jī)會(huì)的來(lái)臨。短線(xiàn)操作上，關(guān)注超跌周期性板塊的反彈機(jī)會(huì)、中期業(yè)績(jī)大幅預(yù)增個(gè)股機(jī)會(huì)、成長(zhǎng)類(lèi)個(gè)股機(jī)會(huì)。”
中金公司：
本輪7月2日2319點(diǎn)之前，中金公司雖然在多份研報(bào)中強(qiáng)調(diào)中小板繼續(xù)補(bǔ)跌的風(fēng)險(xiǎn)，與中小板實(shí)際走勢(shì)相反；但7月2日A股開(kāi)始反彈之后，中金公司還是很敏銳的觀察到了本輪反彈的趨勢(shì)，并及時(shí)更改了研報(bào)預(yù)期。
中金公司策略分析師高挺在7月5日策略周報(bào)中認(rèn)為：“在經(jīng)濟(jì)總體放緩大勢(shì)幾乎確定的情況下，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)依然存在。雖然受市場(chǎng)的快速下跌及較低的基金倉(cāng)位影響，市場(chǎng)出現(xiàn)短暫反彈的概率也不能排除，但總體弱市的情況并未改變。”
在7月12日的策略周報(bào)中，高挺總結(jié)“上周外圍市場(chǎng)反彈，而A股再現(xiàn)高管、大股東增持潮，新基金公司的審批獲得放行，銀行間市場(chǎng)的流動(dòng)性略有放松，A股也震蕩反彈”，認(rèn)為“市場(chǎng)持續(xù)低迷已經(jīng)近三個(gè)月，下跌幅度接近30%，其間基金倉(cāng)位不斷下降至一年來(lái)新低，市場(chǎng)存在技術(shù)性反彈的需求，而反彈短期持續(xù)性需要觀察成交量變化及短期消息面的情況”。
同時(shí)，高挺還對(duì)7月12日后一周板塊熱點(diǎn)做出了預(yù)判：預(yù)計(jì)前期跌幅較大(煤炭等)、絕對(duì)估值相對(duì)低(食品飲料、汽車(chē)、家電、機(jī)械等)的以及盈利前景預(yù)期可持續(xù)性比較強(qiáng)的板塊(醫(yī)藥等)在反彈中可能居前，業(yè)績(jī)?nèi)狈椥缘拇蟊P(pán)股板塊將落后。
事后證明，這一判斷與板塊指數(shù)走勢(shì)基本相符，煤炭后期補(bǔ)漲15%，醫(yī)藥補(bǔ)漲19%，汽車(chē)補(bǔ)漲15%。