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下載安裝Flash播放器另外，向松祚指出，其實高管套現(xiàn)會引入職業(yè)經(jīng)理人，也是公司治理結(jié)構(gòu)完善的一個主要力量，它除了創(chuàng)業(yè)本身是我們產(chǎn)業(yè)和企業(yè)發(fā)展的力量之外，可以讓公司逐步的職業(yè)化。不是說這個公司永遠(yuǎn)是創(chuàng)始的股東在掌控，這個公司就一定會發(fā)展好，其實很多公司的創(chuàng)始股東套現(xiàn)走以后，職業(yè)經(jīng)理人進(jìn)來之后發(fā)展得更好。
對策——
扎緊“辭職套現(xiàn)”的籬笆
不過，不少業(yè)內(nèi)人士都曾表示，創(chuàng)業(yè)板本是為處于成長期的中小企業(yè)提供融資平臺，助力其發(fā)展，但創(chuàng)業(yè)板公司上市后的業(yè)績屢讓投資者失望，而高管和原始股東們卻借此一夜暴富，因此，創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行制度有必要進(jìn)一步改進(jìn)。
劉紀(jì)鵬指出，制度上的調(diào)整該如何進(jìn)行是當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板發(fā)展一個必須正視的問題。
“首先，從審批和發(fā)行制度上，我們要著手推進(jìn)改革，我們現(xiàn)在雖然不叫審批制，但實際上它也是一個核準(zhǔn)制的審批制，在這個過程中，核準(zhǔn)者本身也承擔(dān)不了責(zé)任，應(yīng)該真正讓投資者自負(fù)，創(chuàng)業(yè)板要發(fā)揮保薦人，承銷商對他們的懲罰機(jī)制，而不能在這幾個環(huán)節(jié)上，大家只有利益、權(quán)利，而沒有責(zé)任，最終責(zé)任還是由股民自負(fù)，這是不行的。如果主要由股民自負(fù)，那應(yīng)該是投資者選擇降低門檻之后，提高投資人的素質(zhì)，這是一個重要的指導(dǎo)思想。其次，現(xiàn)在核心問題是核準(zhǔn)制批不出來，加大核準(zhǔn)制人員力量，下方核準(zhǔn)制從證監(jiān)會到交易所。最后，由于現(xiàn)在上市企業(yè)還是粥少僧多，應(yīng)該對創(chuàng)業(yè)板民營企業(yè)、家族企業(yè)一股獨大的現(xiàn)象適當(dāng)?shù)赜枰韵拗啤！?/p>
著名財經(jīng)評論員張鴻也談到，高管辭職需要有更好的解釋，市場和監(jiān)管層也應(yīng)該拿出更好的約束機(jī)制。
如果把創(chuàng)業(yè)板就叫做一個退出機(jī)制的話，那這里面肯定有資金的退出，肯定有人才的退出，然后它才能形成一個有效的良性流動，但里面肯定有非正常的退出。
張鴻還舉例說，還有一種非正常的，就是離職不離崗?！氨热缤樣幸粋€監(jiān)事，有122萬股的股票，但是他辭職了，辭職以后他仍然是這個公司的普通員工，辭職對他的意義在我們看來，僅僅是他擁有了未來可以把股票賣出去的權(quán)利。所以當(dāng)這種現(xiàn)象出現(xiàn)的時候，我們不得不質(zhì)疑說，你需要有更好的解釋，包括我們需要有更好的約束機(jī)制。”
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，在“創(chuàng)業(yè)板高管離職潮”這種短期行為的背后，實則凸顯了企業(yè)約束條件的缺失。據(jù)悉，不少創(chuàng)業(yè)板公司在激勵制度的設(shè)置上，表現(xiàn)為高管滿足一定的工作年限和業(yè)績條件后即可獲得期權(quán)，但值得注意的是，大多數(shù)公司忽略設(shè)計高管獲得期權(quán)后的約束條件，這間接為近期發(fā)生的“離職潮”埋下伏筆。
在這一趨勢下，部分“先知先覺”的公司已開始重新審視激勵后的約束條件。蘇寧電器2010年股權(quán)激勵計劃草案顯示，有效期為自股票期權(quán)授權(quán)日起5年，分為4個行權(quán)期。此外，重慶萊美將管理層股東的股票流通權(quán)利與凈資產(chǎn)收益率掛鉤；另一家創(chuàng)業(yè)板上市公司華測檢測則將限售期設(shè)置為3年分批解鎖，從而將內(nèi)部人的利益與公司利益更長遠(yuǎn)地捆綁在一起。 (記者 李濤)