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6月24日，股市再次強勁反彈，上證指數(shù)收于2746.21點，最近幾天的連續(xù)反彈讓大盤有“柳暗花明”之感。雖說反轉(zhuǎn)還言之過早，但無疑反彈行情已然來臨。那么，行情來了，哪些板塊能夠引領(lǐng)市場呢？
“績優(yōu)股”將成反彈先鋒
進入7月份，上市公司將陸續(xù)披露上半年業(yè)績。從目前的情況來看，上市公司喜報頻傳。業(yè)內(nèi)人士認為，良好的業(yè)績有望使市場的目光重新轉(zhuǎn)向基本面，更有望夯實市場底部，一旦行情來了，中報業(yè)績優(yōu)秀的個股有望成為反彈先鋒。雖然大盤前期低迷的表現(xiàn)掩蓋了中報亮點，但隨著預(yù)披露數(shù)量的增加，近日中報行情已有升溫之勢。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至6月24日，779家上市公司發(fā)布了2011年中期業(yè)績預(yù)告，業(yè)績同比預(yù)增的公司有570家，另有33家公司扭虧。整體來看，在業(yè)績預(yù)增公司中，近七成翻番，其中近20家公司業(yè)績增長超過300%。
筆者認為，中報披露的開始將有望夯實當(dāng)前已經(jīng)初現(xiàn)的估值底，并有望用業(yè)績的靚麗帶動市場的反彈力度。市場上漲是需要業(yè)績支撐的，業(yè)績大幅增加的股票往往具有良好的抗跌性，并且一旦行情來了，通常會脫穎而出，成為市場中最靚麗的風(fēng)景。2009年半年報、2010年半年報預(yù)增股票的市場表現(xiàn)就說明了這一點。事實上，當(dāng)前已有機構(gòu)資金提前埋伏。在中報業(yè)績預(yù)增的570家公司里，有超過2/3的公司前十大流通股東中出現(xiàn)機構(gòu)身影。
此前，股市震蕩到2600點一線，一直在尋找底部，多方也一直在努力尋找能夠帶動市場反彈的突破口。近期盤面顯示，中報業(yè)績優(yōu)異的個股已經(jīng)受到資金青睞，率先反彈。從行業(yè)情況看，銀行、化工、食品飲料等三大板塊有望率先反彈。
一、銀行板塊。券商普遍認為，雖然長期來看，上市銀行面臨較多壓力，包括資本充足監(jiān)管、平臺貸款清理以及利率市場化等，但短期來看銀行股估值低，今年業(yè)績增長明確，同時進入7月之后，銀行中報高增長依然可期，預(yù)計銀行業(yè)的算術(shù)平均增速將達到35%，在其他行業(yè)可能面臨下調(diào)盈利預(yù)測的背景下，銀行業(yè)良好而穩(wěn)定的中報業(yè)績將成為其絕對估值向上修復(fù)的催化劑。所以券商對銀行股并不悲觀，繼續(xù)維持“增持”的投資建議。
二、化工板塊。在下跌市道中，處于“估值洼地”的個股成為機構(gòu)投資者的“避風(fēng)港”，而當(dāng)行情來臨時，業(yè)績超預(yù)期的“價值洼地”有望帶來更多驚喜。統(tǒng)計顯示，在申萬23個一級行業(yè)板塊中，化工行業(yè)的最新動態(tài)市盈率為18.34倍，與2010年7月2日大盤2319.74點時相比回落0.84。隨著中報披露日期逐漸接近，今年中期業(yè)績超預(yù)期且估值回落個股更能吸引多頭資金的關(guān)注。具體來看，由于受油價高企、相關(guān)政策變化和漲價預(yù)期提升等因素影響，化工板塊部分個股的確具有投資潛力。
三、食品飲料板塊。受通脹因素影響，筆者非?？春檬称凤嬃习鍓K。最新數(shù)據(jù)顯示，5月份食品飲料各子行業(yè)的產(chǎn)銷量繼續(xù)保持之前的穩(wěn)定較快增長，為行業(yè)及公司中期業(yè)績的確定增長提供了較大的保證。從中期業(yè)績的預(yù)測情況看，一線白酒公司五糧液、瀘州老窖都有可能實現(xiàn)超預(yù)期的增長，業(yè)績增速有可能超40%，青島啤酒也有可能實現(xiàn)30%以上的增長，而三全食品中報業(yè)績很有可能實現(xiàn)接近50%的增長。
創(chuàng)業(yè)板結(jié)構(gòu)性機會凸顯
今年創(chuàng)業(yè)板先是創(chuàng)出歷史新低，隨后大幅反彈，詮釋了“先破后立”的真正含義。
創(chuàng)業(yè)板指數(shù)6月23日最低見783.86點，不少個股股價被腰斬，市值巨幅縮水。據(jù)統(tǒng)計，今年以來創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率僅有44.39倍，相比去年的79.67倍已縮水40%。在這種情況下，專家認為創(chuàng)業(yè)板的突然反彈意味著該板塊開始得到資金關(guān)注，一些跌幅較大，同時具備較好成長性的個股有望領(lǐng)漲市場。
在經(jīng)過長時間、大幅的下跌之后，筆者發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)成多數(shù)投資者甚至機構(gòu)不愿提及的“虧錢板”。但是市場規(guī)律顯示，當(dāng)一個板塊被眾多資金拋棄、乏人問津的時候，往往就是機會最多的時候。2008年熊市末期，有色金屬股成為下跌重災(zāi)區(qū)，但之后便領(lǐng)漲市場，成為資金追捧的對象。去年10月份的券商股大爆發(fā)同樣是在該板塊連續(xù)下跌之后。
日前不少創(chuàng)業(yè)板個股在跌去50%、40%之后，其機會也悄然浮現(xiàn)。不過筆者認為，創(chuàng)業(yè)板目前可能出現(xiàn)的是結(jié)構(gòu)性機會。一方面，與大盤藍籌公司10倍左右的市盈率相比，創(chuàng)業(yè)板的估值仍不算低。同時，不少創(chuàng)業(yè)板公司的業(yè)績并不高，創(chuàng)業(yè)板群體性大漲機會缺乏。這些原因決定了目前創(chuàng)業(yè)板不可能遍地是黃金，但是部分個股的高成長特質(zhì)并未改變，此前股價大跌為長線資金提供了關(guān)注機會，這些超跌個股有望成為反彈先鋒，投資者可密切關(guān)注。