大調(diào)整中孕育生機(jī)——2014年—2015年中國經(jīng)濟(jì)回顧與前瞻
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結(jié)構(gòu)調(diào)整中的新變化和困擾
固定資產(chǎn)投資增速的大幅度向下，制造業(yè)部門的產(chǎn)能和需求雙重疲軟，是2013-2014年經(jīng)濟(jì)放緩的主因，但也倒逼企業(yè)加速“自我清潔”及轉(zhuǎn)型升級。結(jié)構(gòu)調(diào)整中的諸多良性變化給2014年增加了亮色，也為2015年增加了樂觀因素，可謂經(jīng)濟(jì)大轉(zhuǎn)型曙光初顯，“破壞性創(chuàng)造”進(jìn)行時。表現(xiàn)在：
一是從簡政放權(quán)到自貿(mào)區(qū)開放，從新型城鎮(zhèn)化到混合所有制改革，改革與轉(zhuǎn)型的方向已經(jīng)清晰，高端裝備制造和軍工為核心的產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化升級，大健康大醫(yī)療以及生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)發(fā)展，通信、互聯(lián)網(wǎng)金融和新能源為代表的新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新，以及對第三次產(chǎn)業(yè)革命的探索，在2014年成為中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)大調(diào)整的方向和核心。
二是供給結(jié)構(gòu)的重大轉(zhuǎn)變。2013年服務(wù)業(yè)占GDP的比重超過了第二產(chǎn)業(yè)。2014年前3季度，第三產(chǎn)業(yè)增速高出第二產(chǎn)業(yè)0.5個百分點(diǎn)，第三產(chǎn)業(yè)增加值比重達(dá)到46.7%，同比提高1.2個百分點(diǎn)，服務(wù)業(yè)成了經(jīng)濟(jì)增長的主要驅(qū)動力。服務(wù)業(yè)中現(xiàn)代服務(wù)業(yè)保持較高增速，比重不斷提高，且服務(wù)業(yè)增長對工業(yè)增長的依賴減弱，獨(dú)立增長能力增強(qiáng)。工業(yè)中高新技術(shù)制造業(yè)增加值增速快于工業(yè)整體增速，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)代化趨勢加快。
三是需求結(jié)構(gòu)也持續(xù)發(fā)生重大調(diào)整。消費(fèi)低位企穩(wěn)，成為經(jīng)濟(jì)增長的首要拉動因素。2014年前3季度消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率為48.5%，比上年同期提高了2.6個百分點(diǎn)，也比同期投資的貢獻(xiàn)率高7.2個百分點(diǎn)。消費(fèi)熱點(diǎn)繼續(xù)高漲，通信器材銷售加快、綠色消費(fèi)增長顯著，網(wǎng)購成為生活方式，全國網(wǎng)上零售額增長50%之多。
四是就業(yè)與工資結(jié)構(gòu)出現(xiàn)轉(zhuǎn)變。盡管經(jīng)濟(jì)減速，但就業(yè)與居民收入指標(biāo)表現(xiàn)良好。至2014年9月末，已實(shí)現(xiàn)新增就業(yè)1082萬人，提前一個季度完成全年目標(biāo)。前3季度，全國居民人均可支配收入同比名義增長10.5%，實(shí)際增長8.2%，高于同期經(jīng)濟(jì)增長速度0.8個百分點(diǎn)，高于財政收入增長速度近2個百分點(diǎn)。
五是金融結(jié)構(gòu)也在發(fā)生變化。在金融創(chuàng)新、房地產(chǎn)景氣下滑和應(yīng)對監(jiān)管的制度性套利等多重因素的推動下，金融結(jié)構(gòu)持續(xù)發(fā)生調(diào)整。這主要體現(xiàn)在人民幣貸款占社會融資總量的大幅度下降，A股復(fù)蘇，股市、債市（甚至包括眾籌）的直接融資比重上升，資本市場在國家戰(zhàn)略和國際競爭中的作用更為凸顯。
六是化解產(chǎn)能過剩和節(jié)能減排有所進(jìn)展。一度嚴(yán)重過剩的光伏等行業(yè)供需已趨正常，鋼鐵等行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能工作也在有序推進(jìn)。在節(jié)能減排方面，2014年前3季度單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗同比下降4.6%，高于2014年的預(yù)定目標(biāo)。
七是簡政放權(quán)成為2014年體制改革的一大亮點(diǎn)。截至年底國務(wù)院已先后取消和下放超過700多項(xiàng)行政審批事項(xiàng)。作為簡政放權(quán)重大舉措之一的注冊資本登記制度改革，自3月份全面實(shí)施以來，在穩(wěn)增長、促就業(yè)方面發(fā)揮了重要作用。2014年前10個月，全國新登記注冊企業(yè)達(dá)292.08萬戶，同比增長52.3%，新企業(yè)出現(xiàn)“井噴式增長”，市場活力得到進(jìn)一步釋放。
在上述樂觀趨向之外，一些突出問題如金融約束與風(fēng)險仍然困擾中國經(jīng)濟(jì)前行。一是建設(shè)領(lǐng)域拖欠工程款問題增多，工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款凈額和比例也呈上升之勢。二是融資難、融資貴問題依然存在。2014年1-11月社會融資規(guī)模為14.76萬億元，比去年同期少1.3萬億元，凸顯資金面緊張。由于企業(yè)盈利能力減弱，銀行基于違約風(fēng)險考慮，貸款利率加碼，惜貸、限貸現(xiàn)象增加，甚至還進(jìn)行抽貸，加劇融資難、融資貴問題。三是舊債未解，新一輪債務(wù)—金融泡沫又開始累積。為消化前期政策過度激勵帶來的高杠桿和巨額地方債務(wù)，同時為了保增長，政府一直采取定向微刺激，究其本質(zhì)仍是在提高杠桿，這使得政府宏觀政策操作空間非常狹窄，但操作頻繁，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資問題未解決，反而導(dǎo)致貨幣虛化，實(shí)體弱化，股市膨脹，甚至存在金融泡沫的風(fēng)險。