進(jìn)入2007年，全球主要經(jīng)濟(jì)金融機(jī)構(gòu)紛紛對2007年世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展走勢進(jìn)行分析和預(yù)測。國際貨幣基金組織認(rèn)為全球存在短期和長期風(fēng)險(xiǎn)，近兩年全球經(jīng)濟(jì)向下滑行，預(yù)計(jì)2007年世界經(jīng)濟(jì)增長率為5.2%，低于上年的5.4%，但己連續(xù)5年保持了較快的增長勢頭；國際清算銀行認(rèn)為世界經(jīng)濟(jì)在過去4年里一直表現(xiàn)卓越，“富國和窮國均實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的高速增長”，2007年世界經(jīng)濟(jì)增長幅度繼續(xù)超出4%；世界貿(mào)易組織預(yù)測2007年世界貿(mào)易保持旺盛勢頭，全球貿(mào)易量增長率為7%左右，略低于上年的9%。由于初級產(chǎn)品（包括原油、金屬、農(nóng)業(yè)原材料及食品等）價(jià)格上漲，世界貿(mào)易額增長率明顯高于貿(mào)易量增長率，世界經(jīng)濟(jì)增長率可能維持在3%以上的水平上；聯(lián)合國發(fā)表的報(bào)告顯示，2007年世界經(jīng)濟(jì)增速將降至3.4%；全球知名投資機(jī)構(gòu)美林公司指出，市場一度擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)降溫會(huì)給世界經(jīng)濟(jì)增長帶來不利影響，但世界經(jīng)濟(jì)增長“正由主要依賴美國帶動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂卸嘀亓Α保?007年世界經(jīng)濟(jì)不會(huì)因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)降溫而停滯；在10月召開的世界銀行和國際貨幣基金組織年會(huì)上，與會(huì)者普遍認(rèn)為由于美國次級抵押貸款危機(jī)導(dǎo)致的金融市場動(dòng)蕩，對世界經(jīng)濟(jì)的影響程度和范圍比其預(yù)期要嚴(yán)重的多，使世界經(jīng)濟(jì)面臨新的重大挑戰(zhàn)。因此，國際貨幣基金組織總裁拉托強(qiáng)調(diào)指出，2006年世界經(jīng)濟(jì)充滿機(jī)會(huì)，而2007年世界經(jīng)濟(jì)則處于不確定狀態(tài)。
上述各方的表態(tài)和預(yù)測值雖然不盡相同，但共同點(diǎn)是世界經(jīng)濟(jì)增長幅度趨緩。由于世界經(jīng)濟(jì)靈活性增強(qiáng)，抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力提高，美國經(jīng)濟(jì)減速而不少國家經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)尚屬正常，因而2007年全球經(jīng)濟(jì)雖向下滑行但并未脫軌，預(yù)計(jì)世界經(jīng)濟(jì)仍可維持5%左右的增長率，與上年相比其降幅不大。世界經(jīng)濟(jì)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)與沖擊是：美國經(jīng)濟(jì)明顯收縮；美元持續(xù)貶值；國際油價(jià)在高價(jià)位震蕩；國際貿(mào)易失衡狀況持續(xù)惡化；各種形式的貿(mào)易摩擦有增無減；全球食品價(jià)格攀高；全球通貨膨脹壓力增大；次級信貸危機(jī)導(dǎo)致全球金融市場波動(dòng)和資產(chǎn)縮水；經(jīng)濟(jì)發(fā)展非平衡化的趨勢依然明顯，主要看點(diǎn)有：
一、歐美日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體基本呈現(xiàn)同步化的趨緩勢頭，但其降幅程度不盡相同
美國經(jīng)濟(jì)增長開始下行。2006年，美國國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率達(dá)到2.9%。受房地產(chǎn)市場不景氣、企業(yè)降低庫存及進(jìn)口幅度加大等因素的影響，2007年美國第一季度的經(jīng)濟(jì)增長率僅為0.6%，遠(yuǎn)低于早先預(yù)計(jì)的1.3%。但此后，在貿(mào)易赤字縮小和企業(yè)投資增加的作用下，第二季度經(jīng)濟(jì)增長率上升為3.8%。但8月份終于暴發(fā)了次級抵押貸款危機(jī)，房地產(chǎn)市場疲軟和消費(fèi)者減少支出，使人們對美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了悲觀情緒，出現(xiàn)了美國“經(jīng)濟(jì)衰退爭論”之爭。美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的經(jīng)濟(jì)“褐皮書”聲稱，次級信貸危機(jī)并沒有對房地產(chǎn)之外的其他經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域造成太大的沖擊，但實(shí)際上次級信貸危機(jī)己使房屋銷售量下降和價(jià)格縮水，并波及到建筑、裝修等行業(yè)。然而，最近美國政府發(fā)表的報(bào)告聲稱，第三季度的經(jīng)濟(jì)增長率高達(dá)4.9%，取得了繼2006年第一季度4.8%之后最強(qiáng)勁的增長。
為減輕次級信貸危機(jī)的負(fù)面影響，穩(wěn)定金融市場，促其經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行，美聯(lián)儲(chǔ)于2007年8月17日，把貼現(xiàn)率從6.25%降至5.75%。下調(diào)貼現(xiàn)率有助于緩解面臨嚴(yán)重現(xiàn)金短缺的抵押貸款公司和企業(yè)流動(dòng)性不足的壓力，但并不會(huì)對消費(fèi)產(chǎn)生重大影響。由于越來越多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為美國存在經(jīng)濟(jì)衰退的因素，因此，美聯(lián)儲(chǔ)在9月18日將聯(lián)邦基金利率下調(diào)了0.5個(gè)百分點(diǎn)，從5.25%降至4.75%，并把貼現(xiàn)率從5.75%下調(diào)為5.25%。這是四年來美聯(lián)儲(chǔ)首次降息，其目的是防范經(jīng)濟(jì)衰退。美聯(lián)儲(chǔ)采取的降息舉動(dòng)表明，它的擔(dān)擾己“從通貨膨脹轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)衰退”。由于人們擔(dān)心美國經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)可能加大，有可能擺脫“中速增長”，向“低速增長”滑行，因而美聯(lián)儲(chǔ)在10月底再次降低聯(lián)邦基金利率和貼現(xiàn)率，聯(lián)邦基金利率從4.75%降至4.5%，貼現(xiàn)率從5.25%下調(diào)為5%。在聯(lián)邦基金利率和貼現(xiàn)率各自下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)的同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)“通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)放緩的風(fēng)險(xiǎn)大體相當(dāng)”，而本·伯南克則表示美國經(jīng)濟(jì)增長率可能會(huì)比預(yù)期的要低，通貨膨脹率則比預(yù)期的要高，這表明美聯(lián)儲(chǔ)對未來貨幣政策正處于“進(jìn)退兩難”的境地，美聯(lián)儲(chǔ)下一步如何動(dòng)作已經(jīng)引起人們的廣泛關(guān)注和猜測。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)還會(huì)再次降息。
從總體看，2007年美國正處于“經(jīng)濟(jì)周期中的停頓”。因此，美聯(lián)儲(chǔ)明確否認(rèn)了美國經(jīng)濟(jì)會(huì)陷入衰退之說，格林斯潘曾在2007年2月說“美國經(jīng)濟(jì)可能在年底前陷入衰退”，此言成為全球股市陷入“黑色星期二”的重要導(dǎo)火線，而9月格林斯潘則改口說美國家庭住宅財(cái)富凈值縮水，會(huì)引發(fā)經(jīng)濟(jì)疲軟，但目前就說衰退還言之過早。尤其美國政府強(qiáng)烈批駁了“美國經(jīng)濟(jì)衰退論”的說法，布什在多次講話中強(qiáng)調(diào)美國“經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)仍非常穩(wěn)固”，美國財(cái)長保爾森認(rèn)為盡管度過次級抵押貸款危機(jī)尚需時(shí)日，危機(jī)確實(shí)已使一些企業(yè)破產(chǎn)，但考慮到美國良好的經(jīng)濟(jì)基本面和世界經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，美國經(jīng)濟(jì)最終能“化險(xiǎn)為夷”。
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