如何讓1.9萬億元的社?;?,能夠真正保值增值?在法學(xué)專家看來,既能保證社保基金安全又能使社?;鸨V翟鲋档姆绞绞?,以立法的形式規(guī)定社保基金必須投向特種國債,并要求財政部定期面向社?;鸢l(fā)行特種國債
近日,“1.9萬億元社?;鹈媾R縮水”的新聞賺足了國人的眼球。
“社?;鹗且粋€和很多人的切身利益都息息相關(guān)的事情,基金縮水將會影響到很多人退休以后能否過上有質(zhì)量的生活。”中國政法大學(xué)法和經(jīng)濟學(xué)研究中心胡繼曄教授告訴《法治周末》記者。
事情起因于人力資源和社會保障部日前公布的2009年度人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報,公報顯示,五項社會保險基金結(jié)余已達18603億元,接近1.9萬億元。
在大部分社?;鸾Y(jié)余都存放在銀行賬戶,但銀行利率漲幅抵不過CPI漲幅的情況下,有媒體得出了“社?;鹈媾R縮水”的結(jié)論。
“社?;鹪诳s水是肯定的。社?;鸬谋V翟鲋狄惨恢北幌嚓P(guān)部門重視,但一直沒有切實的行動應(yīng)對?!焙^曄說。
社?;鹂s水程度超300億元
1.9萬億元社?;鸾Y(jié)余面臨縮水,讓不少老百姓開始懷疑,自己每個月從工資里扣除的那部分錢等到自己年老了“是否還值那么多錢”。
胡繼曄告訴《法治周末》記者,現(xiàn)收現(xiàn)付部分的醫(yī)療保險、工傷保險、失業(yè)保險和生育保險面臨的是保值問題,而非現(xiàn)收現(xiàn)付的養(yǎng)老基金面臨的則是增值問題,“養(yǎng)老保險基金主要是長線投資,所謂的縮水也主要是指這部分錢”。
2009年度人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報顯示,2009年末基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)存12526億元。
據(jù)了解,我國當(dāng)前社會保險基金的保值增值方式要么存入銀行,要么購買國債。
“根據(jù)我對17個省市、自治區(qū)社保基金保值增值方面的調(diào)研,我發(fā)現(xiàn)目前大部分社會保險基金的結(jié)余是以活期存款的形式存在銀行里,只有小部分存了定期或買了國債?!焙^曄解釋,當(dāng)前我國的商業(yè)銀行都是自收自支的,從銀行利益考慮,銀行當(dāng)然希望能將社?;鸫娉苫钇?,“加上我國社?;鹗〖壗y(tǒng)籌雖然名義上實現(xiàn),但實際上很多統(tǒng)籌基金還在縣、市一級,而縣、市級的政府和商業(yè)銀行之間又有著千絲萬縷的關(guān)系,加上相關(guān)部門對存款的形式?jīng)]有硬性規(guī)定,也未對存款方式有所監(jiān)督,這就造成了現(xiàn)在絕大部分社?;鸲即婊钇诘默F(xiàn)象?!?/p>
至于存入銀行的社會保險基金的利率,根據(jù)《中國人民銀行關(guān)于對養(yǎng)老保險基金活期存款實行優(yōu)惠利率的通知》和《國務(wù)院關(guān)于建立城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險制度的決定》的規(guī)定,養(yǎng)老保險基金存入各商業(yè)銀行的活期存款,從1998年1月1日起,按3個月期整存整取的定期存款利率計息;而基本醫(yī)療保險當(dāng)年籌集的部分,按活期存款利息計息,上年結(jié)轉(zhuǎn)的基金本息,按3個月期整存整取銀行存款利率計息,存入社會保險財政專戶的沉淀資金,比照3年期零存整取儲蓄存款利率計息,并不低于該檔次利率水平。
“但關(guān)于社保基金存款優(yōu)惠利率的政策落實得也不是很到位?!敝袊嗣翊髮W(xué)中國社會保障研究中心副主任楊立雄告訴《法治周末》記者。
據(jù)悉,當(dāng)前我國銀行活期利率為0.36%,“以通貨膨脹率為3%計算,當(dāng)前社保基金縮水的程度超過300億元”。胡繼曄說。
“很多人認為只要不挪用社保基金就沒問題,事實上這是不對的,挪用社?;鹗秋@性風(fēng)險,而社?;鹂s水、貶值是隱形風(fēng)險。也有不少單位和個人以為把保險交上去就安全了,但事實并非如此?!焙^曄補充。
養(yǎng)老金替代率是衡量勞動者退休前后生活保障水平差異的基本指標(biāo)之一,是指勞動者退休時的養(yǎng)老金領(lǐng)取水平與退休前工資收入水平之間的比率,我國基本養(yǎng)老金目標(biāo)替代率為60%左右,“而我國當(dāng)前的養(yǎng)老金替代率僅為40%左右,這和養(yǎng)老保險基金未能很好實現(xiàn)增值有很大關(guān)系”。楊立雄說。
法律保障與安全增值應(yīng)并行
有專家表示,如果不能保證社會保險基金在存儲期間保值和增值,面對社會保險支付高潮,我們將陷入支付危機。因為從人口發(fā)展趨勢看,人類的平均預(yù)期壽命在不斷地延長,一旦過了人口紅利期,即勞動人口比例低于非勞動人口比例,那么,養(yǎng)老金的支出數(shù)額將越來越大,再加上物價水平的上漲和生活水平的提高,這些都要求社會保險基金在存儲期間要做到保值和增值。
但社?;鸬男再|(zhì)要求,對其投資必須要安全。專家解釋,在現(xiàn)實操作中似乎就呈現(xiàn)出安全和保值增值的矛盾,強調(diào)前者可能造成社?;鸬拇罅靠s水乃至貶值,強調(diào)后者又可能帶來高風(fēng)險,甚至引發(fā)種種違法行為。
在胡繼曄看來,既能保證社?;鸢踩帜苁股绫;鸨V翟鲋档姆绞绞牵粤⒎ǖ男问揭?guī)定社?;鸨仨毻断蛱胤N國債,并要求財政部定期面向社保基金發(fā)行特種國債。
據(jù)了解,美國《社會保障法案》對聯(lián)邦社?;鹜顿Y的規(guī)定是:只能投資于美國政府對其本息均予以擔(dān)保的孽息型有價證券,而美國聯(lián)邦社保基金的資產(chǎn),除極少數(shù)現(xiàn)金外,幾乎100%都投資美國財政部專門為聯(lián)邦社?;鸢l(fā)行的特種國債。
“美國的特種國債的利率最低為4%,前些年甚至高達6%,很好地保證了美國聯(lián)邦社?;鸩豢s水、不貶值?!焙^曄說,相比之下,我國財政部至今很少面向社會保險基金發(fā)行特種債券,“但在我看來,由財政部發(fā)行特種國債非常方便,技術(shù)上不存在任何問題,因為我們的社?;鸫蠖鄶?shù)是存在財政專戶里的。”
胡繼曄說,我國之所以出現(xiàn)社保基金安全和保值增值的矛盾,基本原因在于“沒有法律嚴(yán)格規(guī)定社?;鸬耐断?,也沒有法律規(guī)定財政部必須發(fā)行特種債券”。
據(jù)了解,尚未出臺的社會保險法也只是籠統(tǒng)地規(guī)定“社會保險基金在保證安全的前提下,按照國務(wù)院有關(guān)規(guī)定通過投資運營實現(xiàn)保值增值”。
社保基金投資渠道待拓寬
不少學(xué)者表示,我國社?;鹜顿Y渠道太單一是導(dǎo)致社?;鸨V翟鲋党霈F(xiàn)問題的重要原因,因此應(yīng)拓寬社?;鸬耐顿Y渠道。
“社保基金的投資渠道亟須解決?,F(xiàn)在將社?;鹜顿Y股市是不被允許的,但我認為要允許社?;鹜断蚬墒?,不過投資的比例一定要有限制。當(dāng)前可以將社保基金投向企業(yè)債券和實體,比如說投向京滬高鐵、三峽工程等收益率很高而且穩(wěn)定的項目?!睏盍⑿墼诮邮堋斗ㄖ沃苣酚浾卟稍L時說。
據(jù)了解,國際上允許社會保險基金多元化投資的國家,其資金投向比例一般為:公司股票60%,公司債券18%,政府債券6%,短期貸款3%,抵押貸款11%,房地產(chǎn)投資3%。
在我國,目前社會保險基金結(jié)余仍限制于購買國債和存入銀行專戶兩種投資形式。
在五項基本保險中,養(yǎng)老保險中的個人賬戶是最適宜做投資的部分,因為其他四項保險和養(yǎng)老保險中的統(tǒng)籌部分都是現(xiàn)收現(xiàn)付,只有這部分是積累的,可做長線投資。隨著我國養(yǎng)老保險中個人賬戶的逐漸做實,對個人賬戶進行投資的呼聲越來越高。
據(jù)悉,人力資源和社會保障部也正在考慮制定養(yǎng)老金個人賬戶投資管理辦法,但該辦法至今尚未出臺。
楊立雄告訴記者,目前不少省市的個人賬戶資金是交給全國社會保障基金理事會(全國社會保障基金理事會負責(zé)管理運營全國社會保障基金,全國社會保障基金是中央政府集中的社會保障資金,主要用于彌補今后人口老齡化高峰時期的社會保障需要)代為投資,后者承諾給各省市最低3%的收益率。
不過在胡繼曄看來,在我國資本市場還不發(fā)達的情況下,拓寬投資渠道并不一定是件好事,“可能投資渠道越多越亂,而且投資遇到風(fēng)險怎么辦”。
胡繼曄認為,即使是在我國資本市場日益完善的情況下,也應(yīng)注意完善社會保險基金投資的投資規(guī)則,通過投資組合確保安全和收益的權(quán)衡,“不僅應(yīng)該考慮到不同投資產(chǎn)品的比例,還應(yīng)根據(jù)參保人員的年齡分布選擇投資組合,畢竟年老者需要的流動性資金更多,而非長期的股票或債券”。
對此,清華大學(xué)公共管理學(xué)院教授楊燕綏告訴記者,國家可以通過建立社?;鹜顿Y受托人制度和社保基金投資運營規(guī)則,很好地規(guī)避投資風(fēng)險,“這考驗的是政府的治理能力”。
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