在昨日召開(kāi)的“2007中國(guó)并購(gòu)年會(huì)”上，業(yè)界專家表示，在全球化進(jìn)程當(dāng)中，中國(guó)要自強(qiáng)并購(gòu)，同時(shí)要并購(gòu)?fù)赓Y，因此，在中國(guó)將要出現(xiàn)一個(gè)并購(gòu)高潮是可以預(yù)見(jiàn)的。同時(shí)，國(guó)家需要從政策環(huán)境和金融環(huán)境等方面進(jìn)行改善，促進(jìn)和保護(hù)公平并購(gòu)。
并購(gòu)環(huán)境需要改變
中歐國(guó)際工商學(xué)院名譽(yù)院長(zhǎng)劉吉說(shuō)，在全球化的浪潮中，中國(guó)并購(gòu)是不可抗拒的歷史潮流。從19世紀(jì)60年代開(kāi)始，伴隨著企業(yè)制度演化為現(xiàn)代企業(yè)制度后，企業(yè)并購(gòu)開(kāi)始活躍起來(lái)。在迄今為止的一百多年間，全球已發(fā)生了五次大規(guī)模企業(yè)并購(gòu)浪潮。
目前，我國(guó)的并購(gòu)處于方興未艾的態(tài)勢(shì)，“在經(jīng)歷幾年以后會(huì)達(dá)到一個(gè)新的高潮。”劉吉說(shuō)。一方面，企業(yè)通過(guò)自身進(jìn)行自強(qiáng)不息的并購(gòu)，“企業(yè)通過(guò)不斷的兼并形成一個(gè)航空母艦，然后這樣才能并購(gòu)其他企業(yè)”；另一方面，中國(guó)企業(yè)開(kāi)始并購(gòu)?fù)赓Y。
一直以來(lái)，對(duì)于外資進(jìn)入中國(guó)，輿論的聲音總是表述為“狼來(lái)了”，劉吉?jiǎng)t認(rèn)為，要“與狼共舞”，但是，這樣還不夠，“我們中國(guó)的企業(yè)要有本事把外國(guó)的跨國(guó)公司并購(gòu)后‘馴狼為狗’?！?/p>
有專家指出，當(dāng)今世界并購(gòu)已經(jīng)成為一個(gè)潮流，企業(yè)如果不想融入這個(gè)并購(gòu)潮流的話，可能自己就會(huì)被別人并購(gòu)，并購(gòu)或?qū)⒊蔀槠髽I(yè)成長(zhǎng)和發(fā)展的一個(gè)基本工具和手段。此外，企業(yè)并購(gòu)也是企業(yè)自身發(fā)展的需要，“世界500強(qiáng)每家企業(yè)都經(jīng)歷過(guò)并購(gòu)，中國(guó)企業(yè)的企業(yè)并購(gòu)如果做大做強(qiáng)，今后的并購(gòu)會(huì)越來(lái)越頻繁。”中國(guó)銀泰董事長(zhǎng)沈國(guó)軍表示。
而從并購(gòu)環(huán)境的角度來(lái)講，有專家認(rèn)為，目前，我國(guó)的并購(gòu)從法律上來(lái)講還是環(huán)境向好的。沈國(guó)軍則指出，首先對(duì)并購(gòu)業(yè)務(wù)的觀念要有所調(diào)整和轉(zhuǎn)變，尤其是政府管理部門(mén)，在對(duì)民營(yíng)企業(yè)參與國(guó)有企業(yè)的并購(gòu)過(guò)程當(dāng)中，要給民營(yíng)企業(yè)更多的寬容和理解。其次要?jiǎng)?chuàng)造相應(yīng)的金融環(huán)境跟法律環(huán)境，“如果說(shuō)在國(guó)內(nèi)做并購(gòu)的話，跟金融機(jī)構(gòu)溝通，他可能不會(huì)理解你的交易或者正常的業(yè)務(wù)，而是把你看成一個(gè)資本運(yùn)作，因此金融企業(yè)提供的支持可能很少。所以政策環(huán)境和金融環(huán)境需要有很大的改變?！?/p>
確保經(jīng)濟(jì)安全
隨著我國(guó)企業(yè)并購(gòu)規(guī)模的擴(kuò)大，在全球的開(kāi)放特別是我國(guó)加入ＷＴＯ以后，人們的視角并不能僅僅局限從經(jīng)濟(jì)意義上來(lái)看待并購(gòu)，而是必須充分考慮國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的問(wèn)題。
劉吉指出：“如果中國(guó)不及時(shí)抓住并購(gòu)的浪潮和機(jī)會(huì)進(jìn)入全球化，那將是國(guó)家經(jīng)濟(jì)上最大的不安全。因此，首先要抓住歷史機(jī)遇把中國(guó)的并購(gòu)搞好并穩(wěn)定住，這樣中國(guó)企業(yè)才能參與全球化進(jìn)程?！?/p>
他表示，在并購(gòu)期間可能出現(xiàn)廉價(jià)并購(gòu)、惡意并購(gòu)等情況，因此，國(guó)家應(yīng)該注重促進(jìn)和保護(hù)公平并購(gòu)?！笆紫纫幸粋€(gè)并購(gòu)的促進(jìn)法，同時(shí)還要制定相關(guān)法律法規(guī)來(lái)防止國(guó)際間的不公平并購(gòu)，如果想跟國(guó)際接軌必須要有法律程序的約束?！?/p>
評(píng)估并購(gòu)成敗
并購(gòu)成敗如何衡量？目前，中國(guó)企業(yè)的并購(gòu)不管是國(guó)內(nèi)還是國(guó)際，衡量成敗的標(biāo)準(zhǔn)都過(guò)于簡(jiǎn)單和表面化，缺乏成套的評(píng)估體系。
沈國(guó)軍認(rèn)為，對(duì)一個(gè)企業(yè)并購(gòu)成功失敗的評(píng)價(jià)不能一概而論，即使是德隆也不能說(shuō)是完全失敗，“也是給我們留了很多很寶貴的經(jīng)驗(yàn)，給后面的企業(yè)留下了很多很好的經(jīng)驗(yàn)?！彼硎荆侣〉慕Y(jié)局跟中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)的法律環(huán)境、金融環(huán)境、政策環(huán)境、人才環(huán)境都有一定的關(guān)系。
無(wú)錫尚德董事長(zhǎng)施正榮指出，不能僅僅從收入或者盈利的角度論述成敗，因?yàn)椴①?gòu)價(jià)值往往不一定體現(xiàn)在錢(qián)上，也不一定能在短時(shí)間內(nèi)體現(xiàn)出來(lái)。他還指出，被并購(gòu)總是失敗者是不對(duì)的，“‘寧做雞頭、不做鳳尾’，做一個(gè)‘鳳尾’來(lái)和大企業(yè)這個(gè)鳳凰把企業(yè)做得更大，未必不是一件好事?！?/p>
上海經(jīng)貿(mào)委副主任張新生則表示，評(píng)價(jià)一次并購(gòu)行為的成功與否，關(guān)鍵是看它并購(gòu)的目標(biāo)，看通過(guò)并購(gòu)能不能在一定階段當(dāng)中實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)。（記者 呂蓁 李文絢）
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