分析人士指出，利潤上升是當(dāng)前建材等“兩高”行業(yè)固定資產(chǎn)投資高速增長的主要驅(qū)動力，因而單純的行政手段可能難以抑止“兩高”行業(yè)的投資熱潮，也難以促使其實現(xiàn)各自的節(jié)能減排目標(biāo)。
高利潤拉動高投資
統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，因高耗能、高污染而被稱為“兩高”的建材、鋼鐵、電力等行業(yè)還有“兩高”：高利潤、高投資，而且高利潤正是高投資的主要驅(qū)動力。
國家發(fā)改委昨日發(fā)布的報告顯示，今年前5個月，建材、石油加工及煉焦、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造等行業(yè)投資增速有所加快，而有色金屬加工、鋼鐵、電力行業(yè)投資增速有所回落。
總體上看，上述六大“兩高”行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速仍然保持平穩(wěn)增長，并且基本與行業(yè)利潤增長相匹配。
具體分行業(yè)來看，1-5月份，水泥等非金屬礦物制品業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長55.4%，利潤同比增長70.1%；石油加工、煉焦及核燃料加工業(yè)投資同比增長21.9%，利潤由去年同期凈虧損199億元轉(zhuǎn)為盈利343億元；化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)投資同比增長27.4%，利潤同比增長69.4%。上述三大行業(yè)投資增速低于利潤增速，投資受利潤驅(qū)動并有所滯后的特征較為明顯。
上述國家發(fā)改委報告也指出，水泥等非金屬礦物制品業(yè)投資增速加快主要受“市場需求擴大、企業(yè)效益上升”的影響。
有色金屬行業(yè)的情況略有不同，投資增速高于利潤增速。1-5月份，有色金屬加工業(yè)投資同比增長36.3%，利潤同比增長29.8%。這一點反映了一個事實：今年有色金屬行業(yè)的景氣度不如去年，因此根據(jù)去年景氣度決定的投資增速高于景氣度回落時的利潤增速。
剩下兩大行業(yè)又是另一番情景：前5個月投資增速大幅落后于利潤增速。1-5月份，鋼鐵業(yè)投資增長4.9%，利潤同比增長1.2倍；電力、熱力的生產(chǎn)供應(yīng)業(yè)投資同比增長11.3%，利潤同比增長60.6%。
事實上，在鋼鐵和電力行業(yè)，依然能夠反映高利潤拉動高投資的規(guī)律。兩大行業(yè)均經(jīng)歷了2004、2005年兩年投資的高增長，產(chǎn)能過剩現(xiàn)象比較嚴(yán)重，因而高利潤的拉動作用可以體現(xiàn)在釋放停產(chǎn)的產(chǎn)能而并不一定是新增投資上。
行政降溫難度頗大
《節(jié)能減排綜合性工作方案》提出，將通過嚴(yán)把土地、信貸閘門，以及建立新開工項目管理的部門聯(lián)動機制和項目審批問制，控制“兩高”行業(yè)過快增長，以實現(xiàn)“十一五”期間節(jié)能減排目標(biāo)。
分析人士指出，由于種種原因，“兩高”行業(yè)受利潤驅(qū)動的投資熱難以通過行政手段降溫。
首先，逐利是資本的天性，只要“兩高”有利可圖，就必然吸引各路資金介入，以分一杯羹。而近幾年在水泥、鋼鐵等行業(yè)中，外資更是把這一逐利天性演繹得淋漓盡致。
其次，上有政策，下有對策。在“兩高”行業(yè)利潤豐厚之時，地方政府必然會想盡辦法擴大生產(chǎn)，攫取行業(yè)景氣紅利。
最后，行政手段對國有企業(yè)而言也許可以“令行禁止”，但民營企業(yè)卻往往可以通過各種手段“瞞天過?！薄?/p>
上述國家發(fā)改委報告也揭示了固定資產(chǎn)投資大幅增長——大幅下降——大幅增長的怪圈：在2003-2005年的宏觀調(diào)控中，六大“兩高”行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速均大幅下滑，但去年下半年以來，投資再次抬頭并在今年保持高位運行。
這一怪圈再次證明，行政式調(diào)控難以從根本上遏制“兩高”行業(yè)投資增長勢頭，應(yīng)該更多地依賴市場手段將“兩高”的社會成本內(nèi)化為企業(yè)成本。
1-5月份，水泥等非金屬礦物制品業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長55.4%，利潤同比增長70.1%。
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