中國鋼鐵行業(yè)月度運行報告(2007年9月)
一、總體運行情況
2007年三季度，我國國民經(jīng)濟繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長，鋼材消費依然旺盛，在國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)增速放緩，出口環(huán)比下降的情況下，國內(nèi)鋼材市場繼續(xù)保持了供需基本平衡的態(tài)勢，鋼材價格呈現(xiàn)“先揚后抑、高位震蕩”的運行態(tài)勢。國際市場鋼材價格則由降轉(zhuǎn)升，國內(nèi)外鋼材價差有所擴大，行業(yè)效益增長良好，增速呈現(xiàn)回落趨勢。但是，行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入高成本時代，產(chǎn)業(yè)集中度仍在下降，總能耗仍有所上升。隨著調(diào)控政策效果的逐步顯現(xiàn)，2008年鋼鐵行業(yè)增長將適度放緩，價格仍將在高位運行，但行業(yè)效益分化將加劇。
1.總體生產(chǎn)情況
2007年，中國宏觀經(jīng)濟繼續(xù)提速，國內(nèi)外需求均呈現(xiàn)旺盛增長格局，由此拉動了國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能的大量釋放。今年1—9月累計，全國鋼材產(chǎn)量41754萬噸，比去年同期增長24%，保持強勁增長勢頭。從各月產(chǎn)量情況來看，基本呈現(xiàn)增多趨勢。其中6月份產(chǎn)量已經(jīng)接近5000萬噸關(guān)口，粗鋼產(chǎn)量也超過了4100萬噸。按照現(xiàn)有生產(chǎn)水平推算，預(yù)計全年鋼材產(chǎn)量達(dá)到5.5億噸，比上年增長2成左右。2007年1-9月累計，鋼鐵行業(yè)共實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值24632.69億元，同比增長36.55%，增速比上年同期提高20個百分點。從子行業(yè)看，三季度煉鐵行業(yè)的生產(chǎn)景氣度有逐月上升的趨勢，而煉鋼、鋼壓延加工的生產(chǎn)景氣度有所下降。
2.總體銷售情況
我國國民經(jīng)濟繼續(xù)較快增長，鋼材消費仍處旺季。主要用鋼行業(yè)生產(chǎn)增長加快，機械行業(yè)產(chǎn)值同比增長32.1%，增幅比去年同期提高2.9個百分點，呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢。其中汽車、鋼質(zhì)船舶、機床、工業(yè)鍋爐、內(nèi)燃機產(chǎn)量同比增長分別達(dá)到了24%、27.8%、32.3%、25.6%和27%，集裝箱出口增長52.3%，比去年同期提高了61.8個百分點；在家電行業(yè)中，洗衣機、電冰箱、空調(diào)機產(chǎn)量增長分別為19.6%、22.8%和24.4%，也呈現(xiàn)出近年來的高增長趨勢，鋼材下游行業(yè)生產(chǎn)增速高于鋼鐵生產(chǎn)增幅，是支撐國內(nèi)鋼材價格總體向上攀升的主要因素。2007年1-9月鋼鐵行業(yè)共完成工業(yè)銷售值24237.96億元，同比增長36.25%，增速略低于同期工業(yè)總產(chǎn)值增長速度，鋼鐵產(chǎn)品銷售略有降溫。
社會庫存和企業(yè)庫存均處于較低水平。據(jù)對我國26個主要鋼材市場統(tǒng)計：9月末螺紋鋼庫存為198.6萬噸,比8月末上升21.6萬噸，升幅12.2%，線材庫存為63.5萬噸,比8月末上升7.3萬噸，升幅12.9%。雖然庫存有所上升，但只到高位時的55%,仍屬較低水平；熱軋、冷軋和中厚板庫存基本穩(wěn)定，也屬正常范圍。另據(jù)鋼協(xié)統(tǒng)計，8月底重點鋼鐵企業(yè)鋼材庫存588.64萬噸，比上月末減少31萬噸。鋼鐵企業(yè)處于產(chǎn)銷順暢、資源偏緊、庫存正常的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，鋼材實物產(chǎn)銷率達(dá)到99.6%，比上月上升0.2個百分點。
3. 企業(yè)總體經(jīng)營情況
2007年以來，原材料價格呈上漲態(tài)勢，支撐鋼材價格高位運行，從而提升我國鋼鐵行業(yè)的利潤水平。9月末與8月末相比，國內(nèi)鐵精礦、生鐵、方坯、廢鋼和焦炭價格每噸分別上漲110元、203元、127元、69元和40元，月漲幅在2.82%－11.89％之間，高于9月份鋼材價格總體上漲1.96%的升幅。進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨價格大幅上升，月漲幅達(dá)到13.24%。海運費價格更是飚升，月漲幅高達(dá)20-40%。
在價格的支撐下，鋼鐵行業(yè)利潤急劇增長，利潤增速明顯加快。2007年1-8月累計，全行業(yè)共完成利潤總額1245億元，同比增長58.88%，增速雖然比前幾個月有所下降，但是鋼鐵行業(yè)仍是整個工業(yè)行業(yè)中利潤增長較快的行業(yè)之一。在子行業(yè)中，煉鐵行業(yè)利潤增長最快，煉鋼行業(yè)保持了行業(yè)的平均增速，鋼壓延加工的利潤增長速度相對較慢。
4.影響鋼鐵行業(yè)的相關(guān)因素分析
雖然今年以來國家陸續(xù)出臺了多項宏觀調(diào)控政策措施，但國內(nèi)經(jīng)濟快速增長的態(tài)勢沒有改變。目前全球經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢良好，國內(nèi)外市場對鋼材需求依然旺盛。在資源供給上，國家逐步加大了節(jié)能減排和淘汰落后鋼鐵產(chǎn)能的調(diào)控力度，鋼鐵生產(chǎn)增速會進(jìn)一步降低，有利于國內(nèi)市場的供需關(guān)系調(diào)整；在鋼鐵原燃料成本高位攀升的推動下，加上國內(nèi)外市場一直保持較大的價差，鋼材價格不會出現(xiàn)大的波動。
（1）全球經(jīng)濟繼續(xù)保持良好發(fā)展態(tài)勢，國際鋼材市場需求旺盛。國際鋼鐵協(xié)會對2007年和2008年全球鋼材消費量的預(yù)測表明，2007年全球消費鋼材11.976億噸左右，增長6.8%；2008年將達(dá)到12.786億噸，同樣增幅為6.8%。與今年3月預(yù)計的需求增幅相比，將2007年預(yù)測提高了0.9個百分點，2008年預(yù)測上調(diào)0.7個百分點。國際鋼協(xié)認(rèn)為，全球鋼材消費增長主要來自巴西、俄羅斯、印度和中國，“四大金磚”在工業(yè)化、城市化的推動下，鋼鐵消費保持高增長，預(yù)計四國2007年消費增幅將達(dá)到12.8%，2008年為11.1%。日本、韓國、東南亞和中東國家經(jīng)濟繼續(xù)保持增長態(tài)勢，對鋼鐵產(chǎn)品消費擴大，本國國內(nèi)均出現(xiàn)鋼鐵產(chǎn)品供需緊張局面。國際市場旺盛的需求和高昂的原燃料成本以及不斷創(chuàng)新高的海運費用，都將使后期國際鋼材市場價格維持高位波動，不會大幅回落。
（2）我國國民經(jīng)濟和固定資產(chǎn)投資繼續(xù)保持較快增長，鋼材市場需求將保持穩(wěn)定增長。今年國民經(jīng)濟增長速度將超過去年，GDP增長率將達(dá)到11.6%左右；全社會固定資產(chǎn)投資在2007年和2008年將繼續(xù)保持高速增長，總投資規(guī)模將分別達(dá)到138000億元和171370億元。由于投資增長明顯大幅高于GDP增長，致使今年固定資產(chǎn)投資占GDP的比例繼續(xù)攀升，預(yù)計2007年我國全社會固定資產(chǎn)投資占GDP比例達(dá)到60 %左右。今年主要用鋼行業(yè)，建筑、機械、汽車、造船、石化、電力、煤炭、鐵道、輕工、家電、小五金等行業(yè)均保持較快增長，并高于預(yù)期。另外，黨的“十七大”的勝利召開，將推動各個行業(yè)邁上一個新臺階。這都將使國內(nèi)鋼材市場需求保持穩(wěn)定增長，也為鋼材價格穩(wěn)定奠定了基礎(chǔ)。
（3）國家不斷加大節(jié)能減排和淘汰落后鋼鐵產(chǎn)能的調(diào)控力度，鋼鐵產(chǎn)能增速將會放緩。國家發(fā)改委與十個省市已簽訂鋼鐵淘汰落后責(zé)任書，今年內(nèi)關(guān)停和淘汰落后煉鐵能力2255萬噸，落后煉鋼能力2423萬噸。第一批已累計關(guān)停和淘汰落后煉鐵能力969萬噸、煉鋼能力873萬噸，今后還要簽訂第二批、第三批淘汰落后責(zé)任書。節(jié)能減排和淘汰落后工作已經(jīng)取得初步成效，這將有利于抑制鋼鐵生產(chǎn)的高速增長，減少鋼鐵產(chǎn)能的釋放速度，促進(jìn)鋼材市場健康平穩(wěn)發(fā)展。
在看到國際和國內(nèi)鋼材市場積極因素的同時，也要清醒的認(rèn)識到后期鋼材市場既面臨機遇也面臨挑戰(zhàn)。一是后幾個月我國鋼鐵產(chǎn)品出口增長將繼續(xù)回落，應(yīng)密切關(guān)注供求關(guān)系變化對價格走勢的影響。二是國家抑制資金流動性過剩的調(diào)控力度呈現(xiàn)不斷加大的趨勢。從10月25日起，央行預(yù)備再次提高存款準(zhǔn)備金0.5個百分點, 存款準(zhǔn)備金率已達(dá)到13%,為歷史最高水平，這將在一定程度減少資金供應(yīng)，生產(chǎn)企業(yè)和經(jīng)銷商的現(xiàn)金流將呈偏緊態(tài)勢。三是國內(nèi)北方及西部地區(qū)將進(jìn)入施工淡季，建筑鋼材消費將有所減少。四是熱軋板卷產(chǎn)量增長較快，對四季度市場資源供應(yīng)帶來一定壓力。
5.行業(yè)景氣現(xiàn)狀及2008年走勢預(yù)測
進(jìn)入4季度后，在其他因素相對穩(wěn)定的情況下，鋼鐵行業(yè)的經(jīng)營景氣狀況主要取決于今后幾個月的出口局面。從8、9月份情況來看，中國鋼鐵產(chǎn)品出口水平開始回落，尤其是鋼坯出口急劇下降。如果這個趨勢保持下去，有利于出口關(guān)稅政策的暫時穩(wěn)定，不會立即出臺更嚴(yán)厲的抑制措施。但必須看到，即使后幾個月鋼鐵產(chǎn)品出口水平回落，但中國仍然保持著較大的鋼鐵出口規(guī)模，特別是全年出口量有可能達(dá)到或接近7000萬噸（折合粗鋼），距離國家調(diào)控目標(biāo)還有一定差距。因此，還不能排除有關(guān)部門在年底對2008年度的出口關(guān)稅進(jìn)行一攬子調(diào)整的可能，比如增加一些鋼鐵產(chǎn)品的出口關(guān)稅，取消另一部分鋼材的退稅等。正是因為這種可能性的存在，又引發(fā)了另一種擔(dān)憂：即鋼鐵企業(yè)在新政策出臺前的搶出口行為，從而引發(fā)全國鋼鐵產(chǎn)品出口量的大幅反彈。在這種情況下，更嚴(yán)厲抑制措施的出臺就會迅速成為現(xiàn)實。無論是哪一種情況，只要出口水平有較大幅度回落，都將加大后市行情壓力。當(dāng)然，生產(chǎn)經(jīng)營成本的增加預(yù)期也在抬高價格底部，產(chǎn)生堅實的支撐效應(yīng)，包括貿(mào)易行為的心理效應(yīng)。
從需求來看，鋼鐵需求與經(jīng)濟增長速度，特別是固定投資增長的速度具有很強的相關(guān)性，2008年增速的回落將影響到全年鋼鐵的需求。從趨勢上來看，隨著2008年國家節(jié)約型經(jīng)濟戰(zhàn)略的繼續(xù)實施，這一比例還會有所下降，但下降的幅度會減少。鋼鐵消耗系數(shù)下降，表明在經(jīng)濟增長率和固定資產(chǎn)投資率一定的情況下，鋼鐵需求增長將下降。綜合考慮機械、建筑、家電、汽車等幾個主要用鋼行業(yè)目前的發(fā)展形勢，初步估計2008年國內(nèi)鋼鐵的表觀消費需求大約增長10％左右，增速比2007年下降約1個百分點，全年需求量約4.86億噸。
從供給來看，產(chǎn)量和出口將決定2008年國內(nèi)鋼鐵的可供資源數(shù)量。初步預(yù)計，2008年，國內(nèi)鋼產(chǎn)量同比增長將回落到12％左右，全年粗鋼產(chǎn)量5.47億噸。出口方面，由于預(yù)期經(jīng)濟形勢良好，國際鋼鐵協(xié)會近期將2008年全球鋼鐵需求的增速進(jìn)一步調(diào)高到了6.8％，因此2008年國際鋼材需求仍將非常旺盛，國內(nèi)外鋼價差進(jìn)一步擴大的可能性很大，在足以消化2007年以來出口退稅政策調(diào)整所導(dǎo)致的成本上升后國內(nèi)鋼鐵出口將存在重新反彈的沖動，但是，一旦出口再次反彈，國家已經(jīng)表示出將很快出臺更為嚴(yán)厲的調(diào)控措施的信號，因此，2008年鋼鐵出口增速大幅回落已是必然?？紤]到政府已經(jīng)基本能接受的出口占產(chǎn)量的10％的水平，估計2008年坯材折合粗鋼出口大約在5400萬噸左右，總量仍將維持在較高水平，但增速非常有限。粗略測算，2008年國內(nèi)粗鋼可供資源約4.95億噸，略大于國內(nèi)需求量，總體基本平衡。
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