08年第一季度宏觀經(jīng)濟(jì)分析:經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)四大背離 |
中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.com.cn 2008 年 04 月 24 日 |
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經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)四大背離
今年第一季度,在國際金融動蕩加劇和國內(nèi)雪災(zāi)危害的情況下,國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長10.6%,居民消費(fèi)價格指數(shù)(CPI)同比上漲8%,這與人們的預(yù)期基本相符。值得注意的是,一些相關(guān)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)出現(xiàn)了相反的趨勢。
首先,經(jīng)濟(jì)增速回落,通貨膨脹加劇。一季度,GDP為61491億元,按可比價格計算,同比增長10.6%,比上年同期回落1.1個百分點(diǎn)。其中,第一產(chǎn)業(yè)增加值4720億元,增長2.8%,回落1.6個百分點(diǎn);第二產(chǎn)業(yè)增加值30778億元,增長11.5%,回落1.7個百分點(diǎn);第三產(chǎn)業(yè)增加值25993億元,增長10.9%,回落0.4個百分點(diǎn)。
一季度,CPI上漲8.0%,漲幅比上年同期高5.3個百分點(diǎn),比去年末高3.2個百分點(diǎn);商品零售價格同比上漲7.4%,比上年同期高5.3個百分點(diǎn);工業(yè)品出廠價格上漲6.9%,比上年同期高4.0個百分點(diǎn);原材料、燃料、動力購進(jìn)價格上漲9.8%,比上年同期高5.7個百分點(diǎn);70個大中城市房屋售價上漲11.0%,比上年同期高5.4個百分點(diǎn)。
其次,企業(yè)利潤增速回落,國家稅收增速攀升。1-2月份,全國規(guī)模以上工業(yè)實現(xiàn)利潤3482億元,同比增長16.5%,比上年同期回落27.3個百分點(diǎn)。一季度,全國稅收收入累計完成15102億元,同比增長33.8%,為近年同期最高。
第三,出口增長明顯回落,外商投資繼續(xù)增長。一季度,出口3059億美元,增長21.4%,回落6.4個百分點(diǎn);進(jìn)口2645億美元,增長28.6%,加快10.4個百分點(diǎn)。貿(mào)易順差414億美元,同比減少49億美元。實際使用外商直接投資274億美元,同比增長61.3%。
第四,本幣存款增長,外幣存款減少;本幣貸款增速回落,外幣貸款增速攀升。3月末,金融機(jī)構(gòu)人民幣各項存款余額41.57萬億元,同比增長17.35%,增幅比上年末高1.28個百分點(diǎn);外匯各項存款余額1553億美元,同比下降5.78%。一季度人民幣存款增加26353億元,同比多增7606億元;外匯各項存款下降55億美元,同比多降89億美元。
3月末,金融機(jī)構(gòu)本外幣各項貸款余額29.39萬億元,同比增長16.23%。其中人民幣各項貸款余額27.50萬億元,同比增長14.78%,增幅比上年末低1.32個百分點(diǎn);外匯貸款余額2688億美元,同比增長56.92%。一季度,人民幣貸款增加13326億元,同比少增891億元;外匯各項貸款增加488億美元,同比多增462億美元。
經(jīng)濟(jì)增速將進(jìn)一步回落
當(dāng)前,國際經(jīng)濟(jì)金融形勢動蕩加劇,次貸危機(jī)不僅尚未見底,美林公司一季度繼續(xù)虧損就是證明,而且波及全球,瑞士銀行等歐洲金融機(jī)構(gòu)的情況也說明了這一點(diǎn)。受次貸危機(jī)的影響,美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)輕度衰退,美元持續(xù)走貶,國際大宗商品價格大幅上漲。于是,在金融市場創(chuàng)新和衍生產(chǎn)品大量產(chǎn)生的情況下,一反以前的情況,出現(xiàn)了金融市場決定商品市場、金融衍生產(chǎn)品價格決定國際期貨價格的局面。這是人類尚未遇到的新問題。
面對這種情況,各種國際組織和各種投資機(jī)構(gòu)均看淡今年的世界經(jīng)濟(jì),只是看淡的程度不同而已。根據(jù)國際貨幣基金組織的最新預(yù)測,今明兩年,世界經(jīng)濟(jì)增長3.8%和3.9%,比去年的4.7%低一個百分點(diǎn)左右,也比今年一月份的預(yù)測調(diào)低0.5個百分點(diǎn)。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的增長率只有1.3%,比去年低1.4個百分點(diǎn),美國只有0.5-0.6%,歐洲為1.2-1.4%,亞洲保持了較高的經(jīng)濟(jì)增長,有可能達(dá)到8.2-8.4%,也比去年低1.5個百分點(diǎn)左右。
在這種形勢下,雖然中國經(jīng)濟(jì)增長滑落和回頭向上的可能都存在,但是增長滑落的風(fēng)險大于回頭向上的可能。原因在于,次貸危機(jī)的影響尚未見底,外部需求下降已成事實,再加上人民幣匯率升值,中國出口的增長還會進(jìn)一步下降,必然會減弱中國經(jīng)濟(jì)增長的動力。雖然國內(nèi)投資和消費(fèi)需求增長有所加快,但都處于高位。
從國內(nèi)的形勢看,隨著通貨膨脹的上升,趨緊的貨幣政策自然不會放松,但是,隨著外部需求減少和匯率升值對實體經(jīng)濟(jì)的影響,以及股市的劇烈波動和樓市的觀望狀態(tài),從緊的貨幣政策也不會緊太多,今年的經(jīng)濟(jì)增長速度下降已經(jīng)形成共識。問題是下降的幅度多大。雖然奧運(yùn)的因素會有一些作用,但二季度經(jīng)濟(jì)增長有可能降到10%以下。與此同時,通貨膨脹率有可能仍然維持在8%左右。
國有資本經(jīng)營:收租減稅再分利
去年,國務(wù)院發(fā)布了《國務(wù)院關(guān)于試行國有資本經(jīng)營預(yù)算的意見》,財政部和國資委據(jù)以制定了《中央企業(yè)國有資本收益收取管理暫行辦法》,規(guī)定從今年起,國有資產(chǎn)收益要按照一定比例上交國家。這實際上是國有企業(yè)改革的一個重要方面,但仍然有混淆之處。
符合國企改革方向
大家知道,國有企業(yè)改革包括兩個方面,一是產(chǎn)權(quán)改革,二是國家與國有企業(yè)利益分配關(guān)系的改革。30年來,這兩個方面都是既有成績,也有不足,而且進(jìn)一步改革的任務(wù)還相當(dāng)繁重。
中國市場化改革的實質(zhì)是,打破國有部門的壟斷,放松政府對非國有部門的管制,在國有經(jīng)濟(jì)旁邊生長出日益強(qiáng)大的非國有經(jīng)濟(jì),從而開啟了經(jīng)濟(jì)市場化的大門。其實,打破國有部門的壟斷和放松對非國有部門的政府管制,是同一個事情的兩個方面。
就產(chǎn)權(quán)改革而論,真正的突破和前進(jìn)體現(xiàn)在兩個方面。一是“抓大放小”和國有企業(yè)民營化,二是股份制改造。
就國家與國有企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系而言,涉及到經(jīng)濟(jì)學(xué)的三個基本范疇和基本概念,即租金、稅收和利潤。這三個范疇對應(yīng)著國家的三重身份:租金是國家作為資源所有者取得的貢賦或者資源的價格,稅收是國家作為社會管理者提供公共服務(wù)的報酬,利潤是國家作為國有企業(yè)所有者投資經(jīng)營的所得,三者之和構(gòu)成了企業(yè)總收入扣除成本以后的毛收入。
在國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革的背后,實際上是圍繞著處理這三者的關(guān)系展開的。因此,究竟國家和企業(yè)各得多少,如何分配,就成為問題的核心和焦點(diǎn)。這也貫穿在國有企業(yè)改革的始終,放權(quán)讓利中的利潤留成,利改稅和分稅制中的利稅合一和暫免交利,正在開始實施的收取國有資本收益,都是這種改革的題中應(yīng)有之義。
在計劃經(jīng)濟(jì)中,國家對企業(yè)實行統(tǒng)收統(tǒng)支的管理辦法,利潤全部上交,支出全額撥付,利潤、稅收和租金三個范疇是混在一起的。在放權(quán)讓利的基礎(chǔ)上,1983-1986年實施了兩步利改稅,1994年實行了分稅制,暫免交利。表面上看是利稅合一,企業(yè)向國家交稅,實際上把利潤和稅收兩個范疇分開了。
這主要體現(xiàn)在以下幾個方面,一是明確了無論是國有企業(yè)還是非國有企業(yè),都必須向國家交納營業(yè)稅和所得稅,從而結(jié)束了國有企業(yè)不納稅的歷史;二是利稅合一后的國有企業(yè)在交稅的同時,國家不再向企業(yè)投資,企業(yè)的資金來源采取了“撥改貸”的方式,企業(yè)用利潤還貸,視同國家投資,雖然在給不給貸款上,政府仍然起著決定的作用;三是分稅制主要是解決中央和地方的利益關(guān)系,鑒于當(dāng)時國有企業(yè)的實際困難,《國務(wù)院關(guān)于實行分稅制財政管理體制的決定》明確指出,“作為過渡措施,近期可根據(jù)具體情況,對1993年以前注冊的多數(shù)國有全資老企業(yè)實行稅后利潤不上交的辦法,同時,微利企業(yè)交納的所得稅也不退庫”。由此可見,這不是取消利潤范疇,規(guī)定國有企業(yè)只向作為行政管理者的政府納稅,不向它的所有者交利,而是暫免上交。
因此,從利改稅到分稅制,是規(guī)范國家和國有企業(yè)分配關(guān)系的重要步驟?,F(xiàn)在,財政部和國資委制定了《中央企業(yè)國有資本收益收取管理暫行辦法》,要國有企業(yè)上交利潤,決不意味著以前實行利改稅和分稅制的改革錯了,現(xiàn)在又走回頭路。而只是把原來的“暫免上交”改為重新上交而已。
因此,國家分享國有企業(yè)收益符合國有企業(yè)改革的方向,也符合中國目前的實際,因為近幾年國有企業(yè)利潤有了大幅度的增長,去年的增速甚至超過了30%,達(dá)到了15000億元,今年一季度又增長了16.5%。
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來源: 中國證券報 |
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