重組方案宣布后，電信、網(wǎng)通、聯(lián)通三大電信運(yùn)營商股價集體暴跌，聯(lián)通跌幅更是超過14%。
在宣布重組方案后，中國電信(0728.HK)、中國網(wǎng)通(0906.HK)、中國聯(lián)通(0762.HK)昨日復(fù)牌，令人大跌眼鏡的是，三大電信運(yùn)營商股價集體暴跌，中國聯(lián)通跌幅更是超過14%。與股市的寒冷相襯的是，復(fù)雜的心緒籠罩著聯(lián)通、網(wǎng)通員工們。這場全球矚目的電信并購大戲，第一幕的主題詞恐怕是：迷茫與希望。
港股大跌出乎意料
停牌逾一周的三大電信商昨天起復(fù)牌，但頗為意外的是，三只股票集體暴跌，跌幅均超過12%。其中，網(wǎng)通跌12.75%，中國電信跌12.7%，中國聯(lián)通跌14.07%。中國聯(lián)通A股(600050)干脆坐上了“滑梯”，從漲停開盤垂落到下跌1.54%。
不過，一直未停牌的中國移動昨天情況要好一些，僅微跌2.21%。事實(shí)上，中國移動自5月23日重組消息出來后股價一直低迷，前天一掃陰霾微升。
與此對應(yīng)的是，滬深股市整個3G板塊集體大幅下挫。3G概念股是電信重組的一大受益板塊，重組消息甫出時曾連續(xù)大幅上揚(yáng)。
“港股的表現(xiàn)出乎意料，A股較符合預(yù)期?！惫獯笞C券分析師周勵謙表示，香港投資者多持觀望與擔(dān)憂的態(tài)度，這種表現(xiàn)不太符合股票本身的價值，后續(xù)應(yīng)該會有抬頭。中國銀河證券王國平則認(rèn)為，前天公布的重組方案沒有超出此前各大機(jī)構(gòu)的預(yù)期，有一些利好出盡的感覺。但他依然看好中國移動，對其他則維持謹(jǐn)慎投資的態(tài)度。
中國電信、中國網(wǎng)通、中國聯(lián)通前天分別發(fā)出公告，中國電信將以總價1100億元收購聯(lián)通CDMA。其中，中國電信母公司將以662億元收購聯(lián)通C網(wǎng)資產(chǎn)，上市公司以438億元收購C網(wǎng)業(yè)務(wù)。而聯(lián)通與網(wǎng)通則以換股方式完成合并，合并后網(wǎng)通將從香港聯(lián)交所退市。
聯(lián)通人：給誰打工較好？
“尊敬的用戶：中國聯(lián)通與中國電信已就C網(wǎng)出售達(dá)成框架協(xié)議，雙方將共同保障用戶服務(wù)和權(quán)益不受影響，敬請放心使用”。昨天，中國聯(lián)通向所有C網(wǎng)用戶(133及153號段的用戶)發(fā)出“安撫”短信。重組消息出來后，很多C網(wǎng)用戶驚詫地發(fā)現(xiàn)自己居然要變成中國電信的用戶，而世界風(fēng)雙模用戶還在彷徨自己的東家究竟是誰。雖然后者尚無定論，但終究是無礙使用，此刻倒是聯(lián)通人的心境跟股市的跌宕相仿。
“你說去電信好還是留在聯(lián)通好？”一位聯(lián)通人士向記者發(fā)出詢問，他周圍的同事們每天都在探聽著真真假假的消息，在這種搖擺中盤算著今后的去向。但事實(shí)上，基層員工的選擇空間將很有限。
根據(jù)公告，聯(lián)通與C網(wǎng)業(yè)務(wù)直接相關(guān)的專業(yè)技術(shù)人員將全部劃入電信，其他與C網(wǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展相關(guān)及后勤員工按一定比例劃進(jìn)電信。有分析稱，除了C網(wǎng)技術(shù)人員，南方聯(lián)通約20%的員工到中國電信，而北方聯(lián)通員工到中國電信的比例約為1/3。一個最現(xiàn)實(shí)的問題是，曾經(jīng)戰(zhàn)斗在一個戰(zhàn)壕里的兄弟以后要變成針鋒相對的對手。好在新聯(lián)通籌備組組長常小兵已經(jīng)表示，合并之后無裁員計(jì)劃，多多少少讓他們吃了定心丸。
網(wǎng)通人：全員使用聯(lián)通手機(jī)
“5月30日，聯(lián)通派人把SIM卡送來了……我要告別用了十年的移動號碼了……”在一個網(wǎng)通人的日記中，平靜而憂傷地記述著別離的情愫。
記者了解到，網(wǎng)通集團(tuán)已下發(fā)通知，要求全體員工使用聯(lián)通手機(jī)和G網(wǎng)業(yè)務(wù)，到5月30日大部分集團(tuán)員工已經(jīng)拿到了聯(lián)通“156”的號碼。網(wǎng)通人基本都是“雙槍族”，除了小靈通還拿著一部手機(jī)，且多是中國移動的號碼。對于這些為年輕的網(wǎng)通奉獻(xiàn)了青春歲月的人而言，待機(jī)LOGO從中國電信變成了中國移動，再變成中國聯(lián)通，不只是文字的改變，那是一個時代的終結(jié)，當(dāng)然也是一個新的開始。
“沒動用任何關(guān)系就在幾大運(yùn)營商間轉(zhuǎn)了幾圈，現(xiàn)在又變成了聯(lián)通人?！背烁袊@外，令網(wǎng)通人最憂心的是網(wǎng)通品牌的消失實(shí)在太過可惜。寬帶、奧運(yùn)、國際三大戰(zhàn)略此時顯得那么蒼白。對網(wǎng)通人而言，服務(wù)奧運(yùn)恐怕是“最后的使命”了。據(jù)了解，北京網(wǎng)通的內(nèi)部指示是，近期不能出差，全部待命。據(jù)透露，中國聯(lián)通和中國網(wǎng)通的高層已就奧運(yùn)問題進(jìn)行磋商，定下的調(diào)子是仍由網(wǎng)通方面按照與北京奧組委的約定進(jìn)行，這期間的名字仍將沿用中國網(wǎng)通。
晨報(bào)記者焦立坤
機(jī)構(gòu)看法
■中銀國際：看淡聯(lián)通、網(wǎng)通
上調(diào)中國電信目標(biāo)價及評級，但看淡中國聯(lián)通及中國網(wǎng)通。其發(fā)布報(bào)告稱，電信收購聯(lián)通C網(wǎng)用戶，會攤薄未來兩年收益，但預(yù)期CDMA的長期收益應(yīng)逐步顯現(xiàn)，將中國電信目標(biāo)價由6.3港元上調(diào)至6.8港元，主級則上調(diào)至優(yōu)于大市。
同時，聯(lián)通將CDMA用戶出售給中國電信以及與網(wǎng)通的合并，對公司短期盈利構(gòu)成輕微利好，維持其目標(biāo)價20港元不變。不過，考慮到網(wǎng)通盈利質(zhì)量較弱，聯(lián)通與網(wǎng)通的合并可能需要經(jīng)歷一段痛苦的過程，以及可能阻礙聯(lián)通在市場中的競爭力，故將聯(lián)通評級下調(diào)至同步大勢。此外，將網(wǎng)通的目標(biāo)價格上調(diào)至30.2港元，但評級維持跑輸大勢。
■瑞士信貸：上調(diào)網(wǎng)通、電信目標(biāo)價
將中國網(wǎng)通目標(biāo)價由25港元升至29.00港元，維持中性評級。原因是與中國聯(lián)通合并，并且股份占擴(kuò)大后股本的42.51%，超過預(yù)期。瑞士信貸認(rèn)為投資者應(yīng)該逢高拋售，因估值顯示該股上漲空間寥寥，并且缺乏短期催化劑。與中國聯(lián)通合并對中國網(wǎng)通有利，但目前是時候獲利回吐。
同時，將中國電信目標(biāo)價由5.90港元提升至6.00港元，維持該股的中性評級。因收購中國聯(lián)通CDMA資產(chǎn)價格合理，但近期盈利預(yù)計(jì)將不會有驚喜。
■花旗：調(diào)低電信目標(biāo)價
花旗調(diào)低中國電信目標(biāo)價由原來7.03港元降至6港元，因該行相信收購CDMA業(yè)務(wù)后假設(shè)于最理想情況，仍不足以抵消438億元人民幣收購作價，料股價短期會受重組消息影響呈波動，投資者宜等待更佳買入時機(jī)。
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