| 此次石油降價(jià)與前三次降價(jià)的異同 |
| 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.com.cn 2008 年 09 月 16 日 |
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共同點(diǎn)：
都伴隨著經(jīng)濟(jì)衰退
盡管此次油價(jià)暴跌與次貸危機(jī)引起的全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩令實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長放緩甚至陷入衰退密不可分，兩個(gè)月來無論是美國、歐元區(qū)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體還是中國、東南亞等發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，所公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)無一不增加了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)惡化的預(yù)期，由此導(dǎo)致的信心低落幾乎是與大宗商品價(jià)格的下跌同步進(jìn)行的。
1997年開始的亞洲金融危機(jī)讓全球十多個(gè)發(fā)展中國家和包括韓國在內(nèi)的部分發(fā)達(dá)國家陷入了經(jīng)濟(jì)危機(jī)，經(jīng)濟(jì)學(xué)界認(rèn)為，這場(chǎng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)直接引起了國際油價(jià)十年來的第一次大幅下跌，而2000年的油價(jià)第二次大跌則伴隨著美國互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅同時(shí)進(jìn)行。
不同點(diǎn)
原油市場(chǎng)基本面已經(jīng)今非昔比
首先，從需求方面來看。雖然此次與10年前一樣也是由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化造成的需求下降導(dǎo)致價(jià)格跌去60%以上。但是當(dāng)時(shí)的需求主要是美國等西方國家，當(dāng)時(shí)中國等“金磚四國”占有的原油消費(fèi)量非常小，當(dāng)時(shí)美國的需求幾乎代表世界的需求，因此美國在經(jīng)濟(jì)遭遇衰退后減少原油需求令油價(jià)暴跌。
而今天以中國為首的新興國家原油進(jìn)口量已經(jīng)大增，特別是每年的新增原油需求量50%以上都在新興國家。10年前，原油市場(chǎng)上投機(jī)氛圍并不濃厚，市場(chǎng)沒有出現(xiàn)大的泡沫，當(dāng)時(shí)的價(jià)格下滑是從正常水平的往下下跌了60%以上。而這一次，在美元貶值的推動(dòng)下，投機(jī)資金紛紛進(jìn)入原油市場(chǎng)，造成了油價(jià)的巨大泡沫，因此即使沒有發(fā)生次貸危機(jī)，國際油價(jià)也要自高位回落的，只是回落的幅度可能沒有這么大而已。
本次最大的特點(diǎn)還有，油價(jià)的上漲伴隨著美元的反彈。自7月中旬開始，美元兌主要貿(mào)易貨幣的加權(quán)指數(shù)出現(xiàn)了三年來幅度最大、速度最快的升值，截止到昨日，該指數(shù)已經(jīng)較兩個(gè)月前上漲了11%。
事實(shí)上，在十年來的歷次油價(jià)暴跌中，這是第一次同時(shí)伴隨著美元反彈。其中1997年10月份開始的第一次暴跌期間還經(jīng)歷了90年代幅度最大的一次美元貶值。 |
