預(yù)計中國2009年進(jìn)口鐵礦石將維持在4億噸左右，雖然2008年1~7月份國內(nèi)原礦產(chǎn)量增速高達(dá)23%，但考慮品位后的有效增速測算低于4%，而日韓、歐盟未來對鐵礦石的需求缺口可維持在3.44億噸左右，匯總測算2008~2010年的全球鐵礦石進(jìn)口需求在8.27億噸~8.65億噸。
需求：高速增長的中國鋼鐵業(yè)
國內(nèi)鐵礦石以貧礦為主。中國區(qū)域擁有鐵礦石儲量約221億噸，但如此大的儲量并不能滿足國內(nèi)鋼鐵業(yè)的巨大需求，主要原因是國內(nèi)絕大部分鐵礦石都屬于低品位礦石，平均品位低于32%，且伴生礦多，采掘選礦成本相對較高。
開采力度已經(jīng)加大。2007年下半年以來,國內(nèi)現(xiàn)貨鐵精粉市場價格迅速上升，之前無人問津的低品位礦石的開采變得有利可圖，在暴利的驅(qū)使下，實(shí)際開采品位持續(xù)下降，最低只有15%品位的鐵礦也可進(jìn)行采掘，例如2008年1季度，唐山地區(qū)的鐵精粉含稅價格已經(jīng)達(dá)到1500~1600元/噸，而自產(chǎn)25%品位原礦制粉的成本仍然只是在600~700元/噸，利潤率在100%以上。
有效礦量并未增加。大量低品位礦石的開采，令國內(nèi)礦石有效供給增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于原礦增速，如2008年1~7月，國內(nèi)鐵礦石的原礦增速達(dá)到23%，但如果考慮實(shí)際品位后，其有效礦石供給增速預(yù)計低于4%。
供給：供給量穩(wěn)定增加
必和必拓、力拓、巴西淡水河谷3家鐵礦石生產(chǎn)商目前控制了70%以上的全球鐵礦石海運(yùn)市場。
必和必拓是三大巨頭中產(chǎn)量最小的一個，目前擁有70億噸鐵礦石儲量，其中97%的鐵礦石產(chǎn)量用于出口。我們預(yù)計2009年BHP產(chǎn)量將達(dá)到1.6億噸，增幅13.8%。
力拓公司是澳洲第一和世界第二鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)，目前擁有110億噸鐵礦石儲量，2009年計劃產(chǎn)量2.2億噸，增產(chǎn)8.3%。
巴西淡水河谷是全球最大的鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)，其產(chǎn)量占巴西國內(nèi)鐵礦石總產(chǎn)量的75%，擁有86億噸高品位鐵礦石儲量，每年公司80%的鐵礦石產(chǎn)量用來出口。雖然巴西到歐洲海運(yùn)市場要比亞洲便宜的多，但產(chǎn)量的30%用來供給中國，10%供給日本。
供需之外，產(chǎn)業(yè)集中度是影響礦價的另一重要因素。
綜合分析全球鐵礦石供需力量，2009年全球礦石供給將出現(xiàn)過剩，過剩量甚至超過1億噸，這只是靜態(tài)的分析結(jié)果，利潤最大化是礦業(yè)巨頭的主要目標(biāo)，他們必須在產(chǎn)量釋放與價格利潤之間尋求一個最佳平衡。我們只能說2009年的供需因素將向買方傾斜，礦價超預(yù)期上漲的難度加大，未來協(xié)議礦以下跌為主。
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