金融風暴橫掃全球 中國能否對抗
近來，正當全球金融危機向實體經(jīng)濟縱深蔓延，世界各國全線阻擊危機時，美國卻拋出了全球失衡的根源是中國等新興市場國家的高儲蓄率導致的論調，將危機的根源歸咎于中國，力圖推卸肇發(fā)危機的責任。美國的解釋是：由于不同的國家有著不同的儲蓄和投資取向，全球經(jīng)濟出現(xiàn)失衡，新興經(jīng)濟體的高儲蓄為全球信貸泡沫埋下種子。但是我們不禁要問，為什么會產(chǎn)生失衡？失衡的根源在哪里？筆者認為全球價格體系的錯誤定價才是危機的根源。價格信號引導著經(jīng)濟運行，價格扭曲必然導致價格體系的失衡和經(jīng)濟扭曲，從而引發(fā)全球性危機。
一、失衡并增長著：全球價格扭曲下的超常繁榮
近20年來，全球經(jīng)濟最大的格局之變就是日益廣泛的全球化背景下國際分工和全球價值體系的不斷深化。長期橫亙在南、北國家之間的經(jīng)濟藩籬終于被打破，發(fā)達國家與發(fā)展中國家間的巨大的生產(chǎn)要素價格差，也完全展現(xiàn)在發(fā)達國家的金融資本和產(chǎn)業(yè)資本面前。由資本追逐利潤的強烈動機所驅動，包括金融資本和產(chǎn)業(yè)資本在內的國際資本開始向發(fā)展中國家大規(guī)模流動（在過去20年里，全球GDP年均增長了3.5%，國際貿易年平均增長7%，而國際資本的流動增長是14%），這也就是為什么國際資本流動的格局和規(guī)律，與全球經(jīng)濟分工不斷深化下貿易的大趨勢達到如此驚人的契合。
事實上，定價合理的價格體系是經(jīng)濟系統(tǒng)正常運行的信號裝置，而價格體系所包括的價格周期因素、價格連接因素，即貨幣價格、資源價格以及資產(chǎn)價格的扭曲和迷失都可能成為引爆危機的導火索。
第一，全球化紅利得益于兩大價格體系失衡
當代發(fā)達國家進入了長期的快速工業(yè)化過程，并且展開了水平分工體系，也同時形成了發(fā)達國家之間的價格體系，而發(fā)展中國家由于工業(yè)基礎相對落后，只能與發(fā)達國家展開水平垂直分工，即主要以初級產(chǎn)品與發(fā)達國家的工業(yè)制成品交換，由此不斷拉開了發(fā)達國家與發(fā)展中國家的經(jīng)濟發(fā)展水平差距。發(fā)達國家在快速工業(yè)化過程中隨著經(jīng)濟規(guī)模的急劇擴張，不斷提升發(fā)達國家經(jīng)濟體系內的生產(chǎn)要素價格，而發(fā)展中國家由于工業(yè)化進程滯后，生產(chǎn)要素價格水平的提升速度十分有限，這樣就形成了發(fā)達國家與發(fā)展中國家之間高低相差懸殊的兩種體系。
近年來，隨著全球經(jīng)濟體系趨于融合，市場的力量必然會對這種極不正常的扭曲情況進行校正，其基本方向就是通過資本與貿易在全球范圍內的重新配置，在發(fā)展中國家外部創(chuàng)造了一個不斷增長的巨大需求，不斷拉升發(fā)展中國家的生產(chǎn)要素價格與商品價格，共同推動了貨幣渠道與商品渠道的通貨膨脹。特別是中國等發(fā)展中國家在全球價格體系中缺乏定價權，“進口高價格，出口低價格”。中國等國雖然對世界大宗原材料貿易形成強大的需求拉動，卻沒有掌握大宗原材料市場競爭的“主場權”，全球價格體系話語權的缺失使資源定價權由資源生產(chǎn)國轉移到資源消費國。從上世紀90年代中后期開始，中國在多種大宗商品上對國際市場的依存度不斷提高，這被世界市場冠稱為“中國因素”。作為世界上最主要的資源性大宗商品進口國，目前我國是全球鐵礦石、銅、天然橡膠和大豆的最大進口國，是原油的第二大進口國，同時也是棉花、玉米、小麥、氧化鋁、鎳等大宗商品的重要進口國。其中，對原油、鐵礦石、氧化鋁、天然橡膠和鎳的進口依存度在40%～60%之間。尤其是近年來，由于國際市場能源、原材料價格持續(xù)上漲，中國付出了更多的外匯用于進口資源能源類大宗商品。另一方面，中國的大宗商品出口量逐年增加，價格卻急劇下降，在價格主導上也處于被動地位。如2005年，中國石油的進口量占世界石油貿易總量的6%，但在影響石油定價的權重上卻不到0.l%。中國成為全球的加工、生產(chǎn)中心，但主導了生產(chǎn)，主導不了貿易和資源定價，形成了中國補貼全球生產(chǎn)成本，補貼美國消費者福利，補貼全球化紅利的失衡格局。
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