二是政策推動(dòng)新消費(fèi)熱點(diǎn)形成。家電等產(chǎn)品將成為繼住房汽車之后新的消費(fèi)熱點(diǎn)。一方面，下半年隨著家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品種類擴(kuò)大和品質(zhì)提高，農(nóng)村家電銷售量將以更快的速度增長(zhǎng)。另一方面，國(guó)務(wù)院出臺(tái)的家電“以舊換新”政策補(bǔ)貼措施將推動(dòng)城市家電市場(chǎng)消費(fèi)走高。此外，由于社會(huì)各界對(duì)未來通脹預(yù)期增強(qiáng)，貴重保值商品消費(fèi)亦將快速增長(zhǎng)。
三是房地產(chǎn)、汽車等主導(dǎo)市場(chǎng)消費(fèi)情況好轉(zhuǎn)。其中，住房消費(fèi)有望持續(xù)回升。由于目前住房需求主要是改善性和投資性需求，購(gòu)房者經(jīng)濟(jì)實(shí)力和支付能力較強(qiáng)，穩(wěn)定的購(gòu)買能力將推動(dòng)下半年住房消費(fèi)保持較快增長(zhǎng)；汽車消費(fèi)將穩(wěn)步提高。鼓勵(lì)汽車報(bào)廢、擴(kuò)大汽車下鄉(xiāng)的補(bǔ)貼范圍、支持農(nóng)民直接購(gòu)買輕型載貨車等汽車消費(fèi)政策不斷完善，將促進(jìn)我國(guó)汽車消費(fèi)繼續(xù)快速增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)下半年我國(guó)汽車消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)趨勢(shì)將逐漸由大城市向二、三線城市和農(nóng)村擴(kuò)展，價(jià)位低、耗油量少的汽車銷售繼續(xù)增長(zhǎng)。
總體來看，下半年隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，加之在政策效應(yīng)和長(zhǎng)期因素的推動(dòng)下，消費(fèi)需求仍將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，但是，就業(yè)壓力較大影響居民收入增長(zhǎng)，消費(fèi)者信心仍處于歷史低位會(huì)影響消費(fèi)水平。初步預(yù)計(jì)，2009年將實(shí)現(xiàn)社會(huì)消費(fèi)品零售額124760億元，名義增長(zhǎng)15.0%。
第四，外貿(mào)出口降幅有望逐步收窄，貿(mào)易順差額有所下降。在外需回暖、政策顯效、價(jià)格回升等因素影響下，預(yù)計(jì)下半年我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口降幅將呈現(xiàn)收窄趨勢(shì)。
一是外部需求惡化情況有望緩解。5月份美國(guó)商品零售額上漲0.5%，為4個(gè)月以來最大漲幅，制造業(yè)景氣指數(shù)達(dá)到2008年9月以來的最高值；歐元區(qū)、日本部分經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指數(shù)也出現(xiàn)連續(xù)幾個(gè)月上行走勢(shì)，這預(yù)示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)惡化趨勢(shì)將有所緩解。主要貿(mào)易伙伴國(guó)下半年經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)，將有利于中國(guó)外部需求環(huán)境改善，預(yù)計(jì)出口降幅將有所收窄。同時(shí)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升，下半年進(jìn)口降幅有望明顯收窄。
二是外貿(mào)扶植政策效果將進(jìn)一步顯現(xiàn)。首先，七次提高出口退稅率，放寬加工貿(mào)易限制類目錄，加工貿(mào)易臺(tái)賬準(zhǔn)備金“由實(shí)轉(zhuǎn)改為名轉(zhuǎn)”等措施將降低出口企業(yè)成本，增強(qiáng)企業(yè)出口能力；其次，實(shí)施人民幣跨境結(jié)算，擴(kuò)大人民幣互換協(xié)議范圍有利于幫助企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，提高進(jìn)出口意愿；再次，增加出口信貸額度、擴(kuò)大出口保險(xiǎn)覆蓋率，可以促進(jìn)未來出口產(chǎn)品海外市場(chǎng)份額增加。
三是進(jìn)出口價(jià)格回升將導(dǎo)致名義增速降幅減慢。一方面，部分國(guó)際大宗商品價(jià)格近期出現(xiàn)觸底反彈跡象，預(yù)計(jì)下半年石油、糧食、有色金屬等商品在世界經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)背景下將繼續(xù)保持波動(dòng)向上走勢(shì)，帶動(dòng)我國(guó)進(jìn)出口商品價(jià)格指數(shù)回升。另一方面，去年三季度我國(guó)進(jìn)出口商品價(jià)格指數(shù)達(dá)到峰值，此后快速回落，受去年同期價(jià)格因素影響，預(yù)計(jì)下半年我國(guó)進(jìn)出口商品價(jià)格指數(shù)將穩(wěn)中趨升。因此，由于價(jià)格因素導(dǎo)致進(jìn)出口名義增長(zhǎng)下滑的趨勢(shì)將有所減輕，進(jìn)出口尤其是進(jìn)口名義增速逐漸向?qū)嶋H增速靠近。
綜上所述，下半年我國(guó)外貿(mào)出口下降幅度減緩，全年預(yù)計(jì)下降17.5%左右；進(jìn)口降幅較上半年明顯減小，全年下降16%；全年貿(mào)易順差規(guī)模下降到2200億美元左右。
第五，物價(jià)下行周期即將結(jié)束，年內(nèi)CPI有望由負(fù)轉(zhuǎn)正。上半年，新增貸款高達(dá)6.37萬億元，是上年同期的3倍，也遠(yuǎn)超出全年5萬億元的調(diào)控目標(biāo)。不能忽視貨幣信貸供應(yīng)高速增長(zhǎng)對(duì)未來價(jià)格上漲的影響。此外，流動(dòng)性大幅增長(zhǎng)以及全部球性極度寬松的貨幣政策，使得通貨膨脹預(yù)期逐漸強(qiáng)烈。
另據(jù)測(cè)算，今年下半年CPI翹尾因素由上半年的-1.5%減弱為-0.9%，至12月份變?yōu)榱恪Ｒ虼?，基?shù)因素對(duì)價(jià)格的影響將會(huì)逐步減弱。但油氣等初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格上漲的傳導(dǎo)作用，水等公共產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)的影響，以及國(guó)際大宗商品價(jià)格反彈，等，使得新漲價(jià)因素逐步增加，當(dāng)然，產(chǎn)能過剩將抑制物價(jià)回升，夏糧保持連續(xù)六年增產(chǎn)，糧食供應(yīng)充足會(huì)對(duì)消費(fèi)價(jià)格上漲形成較大抑制作用。
總體來看，三季度CPI和PPI仍將呈負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，PPI跌幅甚至可能會(huì)加大。綜合考慮市場(chǎng)需求逐步回升，翹尾因素影響減輕，輸入型價(jià)格上漲動(dòng)力加大以及流動(dòng)性等因素，預(yù)計(jì)CPI年底前將出現(xiàn)正增長(zhǎng)，而PPI增速年內(nèi)難以回正。初步預(yù)計(jì)，CPI全年同比下降0.5%左右，PPI同比下降5%左右。
第六，部分行業(yè)產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，新增長(zhǎng)點(diǎn)培育難度較大。一是部分行業(yè)產(chǎn)能過剩問題突出。目前，我國(guó)部分行業(yè)產(chǎn)能過剩嚴(yán)重：一方面，2003-2007年我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)五年平均11%的高增長(zhǎng)形成了大量生產(chǎn)能力；另一方面，外需嚴(yán)重不足導(dǎo)致部分外向型產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩問題異常突出。此外，目前的生產(chǎn)能力過剩問題帶有全球性，而且具有復(fù)雜性，不僅落后產(chǎn)能存在過剩，部分先進(jìn)產(chǎn)能也存在過剩，給“去產(chǎn)能化”加了難度。
二是“調(diào)結(jié)構(gòu)”進(jìn)展較慢，培育新增長(zhǎng)點(diǎn)難度較大。隨著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行底部的逐步得到確認(rèn)，宏觀調(diào)控政策應(yīng)該由“不遺余力地確保增長(zhǎng)”逐步轉(zhuǎn)向“更加注重結(jié)構(gòu)調(diào)整，注重培育新增長(zhǎng)點(diǎn)”上來。當(dāng)然，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，著力培育新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)的任務(wù)更加艱巨。
三是地方政府配套資金存在問題。地方配套資金的到位率低，使得有些項(xiàng)目不能按計(jì)劃及時(shí)開工，有的已開工項(xiàng)目進(jìn)展緩慢，倘若這一態(tài)勢(shì)繼續(xù)蔓延的話，不僅會(huì)影響投資項(xiàng)目的如期實(shí)施，也會(huì)給中央的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃“拖后腿”，阻礙我國(guó)經(jīng)濟(jì)的全面復(fù)蘇。
四是貨幣政策面臨兩難選擇。目前，盡管新增貸款規(guī)模較大，但是部分資金并沒有進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而是進(jìn)入了股市、房市，尤其在通脹預(yù)期抬頭的情況下可能會(huì)催生新的資產(chǎn)泡沫。如果金融管理部門收緊信貸，則可能會(huì)影響部分需要信貸資金的企業(yè)，進(jìn)而可能抑制經(jīng)濟(jì)回升，如果繼續(xù)放寬信貸，則可能導(dǎo)致流動(dòng)性過多，資產(chǎn)泡沫重現(xiàn)。此外，存在部分地方政府千方百計(jì)爭(zhēng)取到中央投資項(xiàng)目之后，配套資金難以跟上，有的地方項(xiàng)目甚至連資本金都比較困難，這些項(xiàng)目只能依靠貸款維持，特別是項(xiàng)目上馬以后，面臨后續(xù)資金缺乏。央行如果收緊銀根，部分項(xiàng)目可能無法推進(jìn)，造成投資無法回收，產(chǎn)生新的呆壞賬；如果繼續(xù)給予貸款，則可能面臨新增貸款過多等壓力。因此，下一階段，貨幣政策面臨著如何把握力度的兩難選擇。
綜合考慮社會(huì)總供求各項(xiàng)因素和上年基數(shù)，2009年經(jīng)濟(jì)增速將逐季回升，經(jīng)測(cè)算，全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)8%左右；其中，第一產(chǎn)業(yè)增加值同比增長(zhǎng)3.5%，第二產(chǎn)業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.5%，第三產(chǎn)業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.6%。
■建議
落實(shí)好保增長(zhǎng)政策
加強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)和保民生力度
下半年，不宜再加大“保增長(zhǎng)”方面的政策刺激力度，應(yīng)將工作重點(diǎn)放在落實(shí)和完善已出臺(tái)的政策上。同時(shí)，要進(jìn)一步完善結(jié)構(gòu)調(diào)整、科技支撐和改善民生的政策，培育帶動(dòng)新一輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的新增長(zhǎng)點(diǎn)。
第一，穩(wěn)定政策節(jié)奏，落實(shí)完善已出臺(tái)政策。下半年貨幣政策操作應(yīng)把握好貨幣和信貸投放的力度和節(jié)奏，既要為刺激經(jīng)濟(jì)的政策提供流動(dòng)性保障，也要注意和防范由流動(dòng)性投放過多導(dǎo)致的金融風(fēng)險(xiǎn)。為實(shí)現(xiàn)“調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型、增后勁”，應(yīng)積極引導(dǎo)商業(yè)銀行對(duì)信貸投放進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，加大對(duì)技術(shù)改造、兼并重組、過剩產(chǎn)能向外轉(zhuǎn)移、節(jié)能減排、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的信貸支持。為了提高政府投資的質(zhì)量和效益，建議下半年對(duì)地方政府投資項(xiàng)目落實(shí)進(jìn)展情況加強(qiáng)檢查，對(duì)一些“跟風(fēng)”上馬、準(zhǔn)備不充分、對(duì)當(dāng)?shù)匕l(fā)展實(shí)效不大并遲遲不能開工的項(xiàng)目應(yīng)及時(shí)制止，將財(cái)力用到當(dāng)?shù)馗袑?shí)效的項(xiàng)目上。
第二，大力啟動(dòng)社會(huì)投資，逐步切換經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要?jiǎng)恿?。要使?jīng)濟(jì)順利走上復(fù)蘇之路，只有政府?dāng)U大公共投資是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，政府還應(yīng)出臺(tái)多種措施擴(kuò)大社會(huì)投資。一是進(jìn)一步拓寬社會(huì)投資的領(lǐng)域和渠道，除法律另有規(guī)定的外，充分利用應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的時(shí)機(jī)對(duì)社會(huì)資本投資給予國(guó)民待遇，允許社會(huì)資本進(jìn)入金融、鐵路、公路、航空、電信、電力以及城市供水等多個(gè)行業(yè)。二是通過稅收、財(cái)政貼息、政府采購(gòu)等政策扶持中小企業(yè)。三是大力發(fā)展專為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，為解決中小企業(yè)融資難問題提供便利快捷的金融服務(wù)。
第三，鼓勵(lì)和支持企業(yè)加大研發(fā)投資，積極培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。財(cái)稅政策的支持重點(diǎn)應(yīng)轉(zhuǎn)向支持企業(yè)研發(fā)（R&D）投資，加大對(duì)十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃中科技研發(fā)投資的支持力度，達(dá)到既刺激企業(yè)投資又加快結(jié)構(gòu)調(diào)整的目的；加大對(duì)新能源、節(jié)能汽車、醫(yī)藥和生物工程等領(lǐng)域的投資，形成新的投資熱點(diǎn)，努力培育帶動(dòng)新一輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的新增長(zhǎng)點(diǎn)；引導(dǎo)和支持企業(yè)培育自主創(chuàng)新能力，對(duì)企業(yè)技術(shù)改造項(xiàng)目、技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)給予信貸支持和財(cái)稅補(bǔ)貼。
第四，以資源要素價(jià)格改革為突破口，加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。要素價(jià)格杠桿是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的根本手段。建議利用當(dāng)前物價(jià)較低的有利時(shí)機(jī)，加快推進(jìn)資源要素價(jià)格改革，理順資源產(chǎn)品價(jià)格，把結(jié)構(gòu)調(diào)整和價(jià)格改革有效結(jié)合起來。加快推進(jìn)資源稅、環(huán)境稅的改革和征收工作。繼續(xù)堅(jiān)持最嚴(yán)格的土地保護(hù)制度，確保土地價(jià)格充分體現(xiàn)土地資源的稀缺性，謹(jǐn)防各地以擴(kuò)大投資保增長(zhǎng)為由放松對(duì)土地市場(chǎng)的管理和調(diào)控。
第五，著力保障和改善民生，使人民群眾得到經(jīng)濟(jì)回升的實(shí)惠。一是密切關(guān)注就業(yè)形勢(shì)，加大就業(yè)資金投入，努力保持就業(yè)局勢(shì)基本穩(wěn)定。二是按照醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革方案要求，抓緊出臺(tái)有關(guān)配套文件，加大醫(yī)療衛(wèi)生投入，提高資金使用效益。三是繼續(xù)加大對(duì)保障性住房建設(shè)的資金投入。
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