在短暫回落一個月后,銀行體系的外匯占款再次大幅回升,央行最新公布的數(shù)據(jù)顯示,7月份銀行體系因凈購匯而新增的外匯占款達2204.56億元人民幣(按6.83的匯率計算,相當于凈購入約322億美元),僅次于5月份的2425.65億元,為今年以來單月凈購入外匯量第二高，顯示出資本流入正逐漸回升。
業(yè)內人士分析稱,外匯占款的回升,意味著外匯儲備的增加,7月新增外匯占款再次沖上2000億元人民幣,估計7月新增的外匯儲備也將超過700億美元。
而從數(shù)據(jù)來看,中國7月實現(xiàn)外貿順差106.3億美元,實際外商直接投資(FDI)為53.6億美元,兩者之和為159.9億美元,全部賣給銀行,也僅相當于當月銀行體系買入的322億美元的一半。另外162.1億美元的結匯資金來自哪里呢？是居民和企業(yè)對之前持有的外匯進行集中結匯,還是意味著熱錢在加速流入？
猜測一
企業(yè)與居民集中結匯？
興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學家魯政委分析稱， FDI往往夾雜套利熱錢的便利渠道。在海外熱錢流入時， FDI往往顯著高于正常水平；反之亦然。
然而，在今年上半年的絕大多數(shù)月份，并沒有看到FDI余額較往年顯得明顯偏高的現(xiàn)象。今年第二季度外匯儲備出現(xiàn)的無法解釋的正差值(當月新增外匯儲備-當月外貿順差-FDI)，可能并非因國際熱錢進入造成的，而是居民結匯造成的。因為自去年第四季度和今年第一季度，市場一直對人民幣持有貶值的預期，而第二季度后則逐步變?yōu)樯殿A期。在貶值無望、繼續(xù)持有外幣反倒可能因人民幣升值而出現(xiàn)損失的情況下，此前累積的外匯存款，也因此會逐步結匯。此前熱錢大舉進入之說,可能不過是“杯弓蛇影”。
對于7月的外匯占款數(shù)據(jù)增加，魯政委表示，每月2000多億元的規(guī)模并不大，去年上半年，月均值為近4000億元。7月外匯占款的增加，除了受居民和企業(yè)的結匯影響外，還與6月減持美國國債存在關系，由于大量的短債到期，收益兌現(xiàn)，也會造成外匯占款的增加。
魯政委表示，今年上半年，確實有不少對沖基金赴上海等地進行投資咨詢，但是在目前形勢不確定的情況下，這些資金未必就已行動。
猜測二
境外熱錢在加速流入？
不過，也有分析人士指出，居民和企業(yè)的結匯意愿往往與人民幣升值預期成正比。和6月相比，7月人民幣的升值預期并未出現(xiàn)明顯變化。而記者從某國有大銀行廣東省分行了解到的情況是，最近兩個月，居民和企業(yè)結匯情況保持穩(wěn)定，并未出現(xiàn)大的變化。
而且6月份中國減持的518億美元短期國債收益方面，美國財政部4~6月份標售的三個月和六個月的國庫券票面利率僅為0.3%或0.5%左右。估計該部分短期國債的收益也不會太大，以上兩部分很難解釋如此巨量的差額。
長期跟蹤地下錢莊熱錢流向的專家、廣東省社科院產業(yè)經(jīng)濟研究所副所長黎友煥之前接受本報記者采訪時表示，其“境外熱錢研究課題組”監(jiān)測的最新情況表明，最近熱錢流向并未轉向，自6、7月份以來保持加速流入的態(tài)勢，總量上呈現(xiàn)凈流入狀態(tài)。(記者方利平)
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