11月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即將披露，在市場(chǎng)缺乏新熱點(diǎn)的情況下，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)牽動(dòng)著“市場(chǎng)的心”。多家券商分析人士表示， CPI轉(zhuǎn)正、名義零售額穩(wěn)步增長(zhǎng)已無(wú)懸念，在宣告經(jīng)濟(jì)觸底反彈的同時(shí)，也將助推抗通脹和消費(fèi)板塊的持續(xù)走好。
本月最大看點(diǎn)無(wú)疑是CPI能否“如期”轉(zhuǎn)正。國(guó)泰君安、渤海證券等多家券商分析人士表示，早先商務(wù)部發(fā)布的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)以及生產(chǎn)資料價(jià)格指數(shù)繼續(xù)上升，CPI 如期轉(zhuǎn)正已成定局，預(yù)計(jì)CPI同比增速將在0.3%到0.6%之間。而在需求快速恢復(fù)的情況下，PPI將大幅收窄至-2%上下。
“CPI轉(zhuǎn)正在表明經(jīng)濟(jì)向好的同時(shí)，也預(yù)示著通脹預(yù)期漸行漸近”，華融證券市場(chǎng)研究部副總經(jīng)理張紅杰表示，“加上明年人民幣的穩(wěn)步升值，煤炭、有色、金融、地產(chǎn)等抗通脹板塊具備良好的投資機(jī)會(huì)?！?/p>
張紅杰表示，農(nóng)產(chǎn)品前期大幅度漲價(jià)，短期內(nèi)有調(diào)整需求，但之后仍然將延續(xù)上漲趨勢(shì)，再加上國(guó)家不斷提高大豆等農(nóng)產(chǎn)品的收儲(chǔ)價(jià)格，農(nóng)業(yè)板塊尤其是種植行業(yè)短期值得關(guān)注。
與CPI轉(zhuǎn)正相比，名義零售額增速的穩(wěn)步提高更有“潤(rùn)物細(xì)無(wú)聲”的作用。分析人士表示，CPI轉(zhuǎn)正與消費(fèi)需求的持續(xù)增加使得該項(xiàng)數(shù)據(jù)有望達(dá)到17%左右。此外，在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將調(diào)結(jié)構(gòu)作為明年政策主線的背景下，醫(yī)藥、商品百貨、汽車(chē)等消費(fèi)板塊持續(xù)看好。
渤海證券分析師周喜表示，未來(lái)政策將從三個(gè)方向提升消費(fèi)，一是延續(xù)今年家電下鄉(xiāng)等消費(fèi)刺激政策，二是通過(guò)調(diào)整初級(jí)分配提升社會(huì)總消費(fèi)能力，三是通過(guò)加強(qiáng)社會(huì)保障機(jī)制提升消費(fèi)信心。
“后兩個(gè)政策取向從長(zhǎng)期來(lái)看確實(shí)有利擴(kuò)大社會(huì)總消費(fèi)，但并非一朝一夕之功，延續(xù)今年的消費(fèi)政策更具實(shí)質(zhì)作用”，周喜表示，“小排量汽車(chē)購(gòu)置稅優(yōu)惠政策繼續(xù)維持，對(duì)汽車(chē)板塊將起到很大的提振作用，此外家電下鄉(xiāng)等政策也有望延續(xù)。”
“但應(yīng)注意消費(fèi)刺激政策的邊際效應(yīng)或?qū)⑦f減，投資者應(yīng)把握好消費(fèi)板塊的投資節(jié)奏”，周喜說(shuō)，“此外應(yīng)密切關(guān)注房地產(chǎn)政策的動(dòng)向，二手房營(yíng)業(yè)稅政策已出現(xiàn)調(diào)整跡象，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的提法也發(fā)生改變，支柱產(chǎn)業(yè)的字眼已經(jīng)消失?！?/p>
本月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的另一個(gè)亮點(diǎn)是固定資產(chǎn)當(dāng)月投資。11月第五批中央投資約1700 億元將下發(fā)各地，高于前四批1000 億、1300 億、700 億和800 億。分析人士表示，雖然從投資發(fā)放到體現(xiàn)在數(shù)據(jù)上有一定的時(shí)滯，但勢(shì)必加大對(duì)工程機(jī)械、建材的需求，相關(guān)板塊也將從中受益。(張歡)
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