金融危機(jī)在給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)重大打擊的同時(shí)，卻也打開(kāi)了眾多海外企業(yè)一度對(duì)中國(guó)企業(yè)緊閉的大門(mén)。昨天，全球四大會(huì)計(jì)所之一普華永道公布的“2009企業(yè)并購(gòu)年末回顧與前瞻”顯示，2009年由國(guó)企領(lǐng)軍、民企參與的中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)交易金額超過(guò)300億美元，創(chuàng)下新的紀(jì)錄。
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中國(guó)海外投資暴增
“2009年，中國(guó)海外投資交易數(shù)量強(qiáng)勁增長(zhǎng)”，普華永道中國(guó)并購(gòu)服務(wù)合伙人王曉剛昨天告訴記者，“全民都在做海外投資。”
普華永道的統(tǒng)計(jì)顯示，中國(guó)海外并購(gòu)交易在今年下半年出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，交易筆數(shù)達(dá)到101宗，金額約188億美元。而上半年的交易數(shù)量不過(guò)65宗，金額約147億美元。
如此算來(lái)，今年全年，中國(guó)海外投資交易達(dá)166宗，交易金額335億美元。而在2008年，中國(guó)的海外投資總額只有95億美元；即便在沒(méi)有受到金融危機(jī)影響的2007年，也不過(guò)為281億美元。
盡管因?yàn)闀r(shí)間關(guān)系，目前尚未統(tǒng)計(jì)出今年全球的并購(gòu)交易數(shù)據(jù)，但據(jù)德勤亞太及中國(guó)并購(gòu)交易服務(wù)主管謝其龍介紹，今年前三季度，中國(guó)的對(duì)外投資額便已首次超過(guò)澳大利亞，僅次于美國(guó)。“中國(guó)正在購(gòu)買(mǎi)全世界”，謝其龍稱(chēng)。
之所以出現(xiàn)這樣的局面，謝其龍認(rèn)為，今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)在一定程度上避開(kāi)了金融危機(jī)余波的影響，加上歷年的積累令中國(guó)企業(yè)擁有雄厚的資金，希望通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張，來(lái)自政府的支持也推動(dòng)了海外并購(gòu)交易。特別值得關(guān)注的是，金融危機(jī)使得眾多海外企業(yè)面臨資金危機(jī)，從而讓它們打開(kāi)了一度對(duì)中國(guó)企業(yè)緊閉的大門(mén)。
>>特點(diǎn)
能源為第一收購(gòu)目標(biāo)
在海外并購(gòu)中，包括石油、煤炭等在內(nèi)的能源行業(yè)是中國(guó)企業(yè)的第一大目標(biāo)行業(yè)。來(lái)自普華永道的信息顯示，在今年已公布的中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)中，金額最大的正是一筆能源收購(gòu)——中石化以89億美元收購(gòu)瑞士AddaxPetroleum公司。
此外，在海外并購(gòu)集中出現(xiàn)的下半年，4宗投資額在15億美元以上的交易全部發(fā)生在能源行業(yè)，它們是：兗州煤業(yè)收購(gòu)澳大利亞費(fèi)利克斯資源公司；中國(guó)中化收購(gòu)澳新農(nóng)；中石油投資加拿大阿薩巴斯卡公司油砂資產(chǎn)；中投公司收購(gòu)美國(guó)AES電力公司15%股權(quán)。
來(lái)自普華永道的信息顯示，從中國(guó)企業(yè)出海并購(gòu)的主體來(lái)看，國(guó)企占絕大多數(shù)，民企的海外并購(gòu)只是剛剛開(kāi)始。由于并購(gòu)集中在能源領(lǐng)域，所以中國(guó)企業(yè)海外第一并購(gòu)目的地基本為資源豐富的地區(qū)，如加拿大、澳洲等。
>>提醒
全民買(mǎi)礦暗藏風(fēng)險(xiǎn)
值得關(guān)注的是，中國(guó)企業(yè)扎堆出海開(kāi)展資源收購(gòu)，尤其是一些非能源企業(yè)也開(kāi)始介入對(duì)海外資源企業(yè)的收購(gòu)，暗藏著不少風(fēng)險(xiǎn)。
王曉剛表示，一些中國(guó)非能源企業(yè)在并購(gòu)海外資源企業(yè)時(shí)，往往更關(guān)注商業(yè)條款，而忽略財(cái)務(wù)、法律風(fēng)險(xiǎn)。而且，它們基本是依靠當(dāng)?shù)仄髽I(yè)開(kāi)展運(yùn)營(yíng)，所以如何留住原有管理層，讓其幫助中國(guó)企業(yè)管理好被收購(gòu)的資產(chǎn)，顯得至關(guān)重要。
普華永道中國(guó)并購(gòu)服務(wù)合伙人李明提醒，從日本經(jīng)歷過(guò)的海外并購(gòu)潮經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，一般日本企業(yè)往往率先在海外設(shè)立辦事處，在當(dāng)?shù)剡\(yùn)營(yíng)數(shù)十年后，隨著對(duì)當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)的熟悉，再著手開(kāi)展并購(gòu)，“與之相比，很多中國(guó)企業(yè)直接進(jìn)行并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)較大。”
此外，據(jù)德勤中國(guó)金融服務(wù)業(yè)并購(gòu)合伙人吳興良介紹，今年中國(guó)金融行業(yè)發(fā)生的海外并購(gòu)案相對(duì)較少?！霸诿绹?guó)的海外并購(gòu)中，往往是金融企業(yè)緊跟實(shí)業(yè)公司出海，為實(shí)業(yè)公司在收購(gòu)地的運(yùn)營(yíng)提供金融支持”，吳興良表示，預(yù)計(jì)2010年中國(guó)金融行業(yè)的海外并購(gòu)活動(dòng)將增加。
>>預(yù)測(cè)
明年還將增加四成
王曉剛表示，目前中國(guó)海外并購(gòu)總額僅為境內(nèi)并購(gòu)總額的三分之一，且主要集中于能源及資源領(lǐng)域，境外投資并購(gòu)仍有很大的發(fā)展空間。
普華永道方面表示，民營(yíng)企業(yè)和國(guó)有企業(yè)為了提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，獲得專(zhuān)有技術(shù)或者國(guó)外市場(chǎng)、資源，必然還會(huì)加大海外投資力度，預(yù)計(jì)2010年中國(guó)海外并購(gòu)額仍將有40%的漲幅。
德勤方面預(yù)測(cè)，未來(lái)中國(guó)對(duì)外投資將出現(xiàn)多元化格局，不再限于對(duì)澳大利亞、加拿大等地能源、礦業(yè)領(lǐng)域的投資，而將走向其他新興市場(chǎng)，尤其是南美洲及非洲。
-相關(guān)
本土并購(gòu)成境內(nèi)并購(gòu)主力
與海外并購(gòu)的集中爆發(fā)相比，今年中國(guó)境內(nèi)并購(gòu)交易則恢復(fù)到了2008年的水平，表明全球經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)中國(guó)并購(gòu)活動(dòng)的影響時(shí)間很短。
“本土交易占總量的90%，境外投資者則保持觀望”，據(jù)王曉剛介紹，今年下半年境內(nèi)并購(gòu)交易數(shù)量超過(guò)1800宗，全年交易數(shù)量將達(dá)3200宗。在去年同期，這兩個(gè)數(shù)據(jù)分別為2000宗及3797宗?！坝薪?0%的交易為中國(guó)大陸境內(nèi)投資或中國(guó)香港向大陸投資，這表明投資者滿(mǎn)意中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球金融危機(jī)中的不俗表現(xiàn)，并對(duì)未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)充滿(mǎn)信心?！蓖鯐詣偡Q(chēng)。
相比而言，境外戰(zhàn)略投資者今年在中國(guó)的并購(gòu)交易維持了2007年以來(lái)的下跌態(tài)勢(shì)，今年已公布的交易數(shù)量不足400宗，較2008年減少了40%。對(duì)此，普華永道方面認(rèn)為，這是因?yàn)榫惩馔顿Y者忙于應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的問(wèn)題，而無(wú)暇顧及在海外擴(kuò)張、并購(gòu)。(本報(bào)記者張艷 )
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